Типы биржевых приказов

Сделки оформляют письменно в виде заявок/приказов.

Спецификация приказа. Предоставление простого векселя на всю сумму сделки. Маржа. Инвестор может открыть брокеру текущий счет на сумму, равную определенному % от суммы получаемого приказа.

Приказ – инструкция клиента брокерской конторе купить или продать контракт на ценные бумаги определенным образом.

Лот. Полный лот – заявка подана на 100 акций/на число, кратное 100. Неполный лот: от 1 до 99. Если больше 100, то некратное 100 – комбинация полного и неполного лота.

В зависимости от сроков исполнения: виды приказов:

1) срочные приказы;

2) открытый приказ: остается в силе до отмены.

3) немедленный приказ. Если ее невозможно выполнить немедленно, то она (заяв.) аннул.

4) приказ на усмотрение: либо свобода, либо жесткие ограничения по цене и срокам.

 

По цене исполнения заказа: рыночные приказы, с ограничением цены (лимитированные), стоп-заявки.

Рыночный приказ. Брокеру необходимо продать или купить определенное количество ЦБ по так называемой «наилучшей» цене, т.е. по наименьшей цене для клиента-покупателя и по наивысшей – для клиента-продавца.

Приказ с ограничением цены. Клиент указывает предельную цену сделки, т.е. минимальную цену для продаваемых ЦБ и максимальную – для покупаемых.

Стоп-заявка. Приказ клиента брокеру начать или прекратить сделки с ценными бумагами при достижении определенной цены. Клиент должен указать стоп-цену. Можно использовать для хеджирования от потерь.

Использ.

Приказ на собственный выбор. Лучший приказ, который обязывает брокера получить цену лучшую, чем цена ограничивающего приказа. Приказ «не понижать».

Ограничение по приказу не должно быть ниже на сумму дивидендов, если с ценными бумагами не произв. сделки без выплаты дивидендов наличными.

Приказ «не повышать».

Дневной приказ. Приказ на часть дня. Лестничный, или шкалированный приказ – приказ на покупку/продажу двух и более лотов одного фьючерсного контракта по указанному ценовому интервалу.

Комбинированный приказ: состоит из двух приказов в одно время. Существуют две разновидности:

-альтернативный приказ

-обусловленный приказ. Один приказ при условии исполнения другого.

 

Открытие специального счета с использованием маржи: при исполнении любой заявки. Продажа без покрытия (short sales).

Счет с использованием маржи – лишь для покрытия определенной части ценных бумаг. Остальную часть – сама брокерская контора. Этот процент равен: пред. ставка + 1-2% за надбавку.

Мин. отношение к полной стоимости к полной стоимости актива – исходный треб. уровень маржи – 5-18%.

Маржа – это …

Первоначальный платеж за акции.

Существует возможность определить маржу:

т.к. изменения в ценах бумаг ежедневно, то это приведет к применению фактической маржи. Брокеры будут требовать инвесторов поддержать определенный уровень.

С неограниченной/избыточной маржей.

Покупка ценных бумаг с использ. маржей позволяет инвестору получать доход от заемных средств за счет финансового рычага.

Но повышается инвестиционный риск, вероятнее убытки. Риск, что инвестор не вернет взятые в долг деньги. Для этого используется резервная маржа, размер которой – рын. Курса ценных бумаг; нужно оценить фактическую маржу в продажах без покрытия.

Фактическая маржа = (стоимость проданных без покрытия ценных бумаг – текущая рыночная стоимость взятых взаймы) / (текущая рыночная стоимость заемных средств).

Поддерж. маржа – минимальная сумма, установленная бр которой, кот………….

Поддерживающая маржа – примерно = 2/3 первоначальной маржи.

 

Организационная структура фондовой биржи (ФБ)

3 типа ФБ:

1) публично- правовые биржи. Континентальная Европа

2) биржи в форме АО. Государство не выступает в качестве гаранта. США Великобритания

3) Смешанные АО, но более 50 % капитала принадлежит государству. Выбор. биржевые органы.

4) В РФ ФБ – в форме некоммерческого партнерства.

 

Знать структуру биржи! 1 развернутый вопрос.

Читать «закон об АО»