Денежная масса - совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота (в её состав в обращении не входят ценные бумаги). Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежного агрегата M2, а в РФ с недавнего времени М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X).
М0 = наличные деньги в обращении
М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты)
М2 = М1 + срочные вклады
М3 = М2 + сберегательные вклады
L = M3 + ценные бумаги
Структура денежной массы постоянно меняется. В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы, в РФ можно отметить большую долю наличных денег (~50%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%. Изменение объема денежной массы — результат влияния двух факторов: изменение массы денег в обращении; изменение скорости их оборота.
4. Денежный мультипликатор: понятие, механизм действия.
При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста денежной массы по сравнению с первичной эмиссией. Например, ЦБ покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму банкноты. Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов в свою очередь может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Такой эффект получил название денежного мультипликатора.
ЦБ регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов. Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в разных странах (в развитых может достигать 200-300%). В процессе регулирования возникает понятие денежной базы (величина денежной массы, которой может оперировать ЦБ). Денежная база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.
Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.