Модель на капитал фирмы
EVA = IC(ROIC-WACC) = NOPAT – WACC*IC
Мультипликатор p/bv
1. ROE = COE, P/BV = 1, не взирая на темпы роста банка
2. ROE > COE, P/BV > 1, рост увеличивает стоимость
3. ROE < COE, P/BV < 1, рост "убивает" стоимость
Отдача капитала является главным «драйвером» модели ДДП. ROE – это главный показатель по которому следует сопоставлять бизнес.
Обязательно считайте прогнозные показатели ROIC (или ROE для финансовых компаний)