Детали показателя

Индексы S&P Case Shiller – ценовые индексы отслеживающие изменение стоимости жилой недвижимости в крупнейших городах Соединенных Штатов. Индекс поддерживается агентством Standard and Poor’s.

Эти индексы используют коммерческую оценку, измеряя рынок жилой недвижимости. Индекс был разработан Карлом Кейсом и Робертом Шиллером в 1980-е годы, они использовали методологию сбора данных по перепродажам жилой недвижимости для одной семьи. Индекс включает предыдущую перепродажную цену образуя продажные пары. Семейство индексов состоит из 20 региональных индексов и двух композитных индексов (10 и 20), включающих региональные индексы.

Ценовые индексы жилой недвижимости S&P Case-Shiller рассчитываются ежемесячно и публикуются с двухмесячной задержкой в 9 часов утра восточного побережья США в последний вторник каждого месяца.

Кроме того, Национальный ценовой индекс S&P Case-Shiller, являющийся более широким индексом и включающим данные девяти подразделений Бюро переписи населения США, вычисляется ежеквартально.

Для индекса состоящего из 10 городов используются следующие города: Бостон, Чикаго, Денвер, Лас-Вегас, Майами, Нью-Йорк, Сан-Диего, Сан-Франциско, Вашингтон.

Для индекса включающего 20 городов, дополнительно включаются следующие города: Атланта, Шарлотте, Кливленд, Даллас, Детройт, Миннеаполис, Феникс, Портленд (Орегон), Сиэтл, Темпа.

Базовое значение, равное 100 установлено на январь 2000 года.

 

79) Какую доходность приносила недвижимость в США в сравнении с доходностью акций и облигаций? Из каких компонентов она формируется доходность недвижимости?

Рынок недвижимости по определению отличается меньшей ликвидностью, нежели биржевые рынки акций, облигаций и стандартизованных контрактов. Помимо уровня ликвидности, рынок недвижимости может отличаться меньшей склонностью к резким колебаниям цен (не всегда) и невозможностью применения подхода маржинальной торговли из-за неделимости базового актива.

Недвижимость – это важнейший актив США.

Доходность от вложения в недвижимость в США за второй квартал 2012г. составила 19,1 трл.руб, в то время как доходность от инвестирования в акции составила примерно 16 трл.руб. (35-19), доходность от инвестирования в облигации – примерно 5 трл.руб. Соответственно с 2003 по 2012 гг. наибольшую доходность приносило инвестирование в недвижимость. (источник – «the wall street journal»).

Индекс доходности = (Доход от аренды + Изменение стоимости квартиры)/(Доход в банке)

Относительная величина индекса доходности позволяет исключить из рассмотрения ряд дополнительных факторов, таких как уровень инфляции, соотношение курсов доллара и рубля и т.п., потому что эти факторы одинаковым образом изменяют реальный уровень доходности от различных инструментов. В данном случае имеется ввиду формальный доход, принесенный на каждый вложенный доллар (или рубль), без учета изменения реальной покупательской способности этой валюты.

Другой причиной такого подхода к вычислению индекса доходности является тот факт, что как и индекс стоимости, он не определяет доходность от какой-то конкретной квартиры, а является показателем характерного уровня доходности на рынке недвижимости в целом. Важным индикатором служит его изменение, указывающее на повышение или снижение доходности рынка недвижимости.