Волатильность – это отклонение цены актива. Чем выше волатильность, тем больше диапазон, в котором могут колебаться цены.
Историческая волатильность показывает какие колебания цена совершала в прошлом и помогает вам определить возможную величину будущих отклонений. При оценке исторической волатильности вы можете лишь подразумевать, какой окажется волатильность в будущем. Это называется подразумеваемой волатильностью.
Подразумеваемая волатильность –Это то, как оценивают будущий рынок участники этого рынка. Поэтому именно это чувство будет отражено в цене опционов. То есть при определении стоимости опциона берётся именно его будущая волатильность – подразумеваемая.
Принцип торговли опционами:Покупка, когда подразумеваемая волатильность низка, и продажа, когда подразумеваемая волатильность высока.
Высокая подразумеваемая волатильность означает, что продавцы опциона полагают, что есть большая вероятность более высоких или более низких цен, которые могут быть достигнуты базовым активом в будущем.
Поэтому:
Покупатели опциона будут вынуждены заплатить больше за опцион, поскольку они думают, что есть больший шанс рынка сделать большое движение в их пользу.
Продавцы опциона подвергаются потенциально большему риску, если ожидаемый диапазон цен увеличится и поэтому будут требовать более высокую премию за опционы.
Высокая волатильность – дорогие опционы
Низкая волатильность – дешёвые опционы
Первая вещь, которую профессиональный опционный должен установить: волатильность относительно высока или низка посравнению с исторической волатильностью за определённый период.Стратегии основанные на продаже опционов должны строиться при высокой волатильности. Стратегии основанные на покупке опционов должны строиться при низкой волатильности.Необходимо помнить, Волатильность всегда возвращается к своим средним уровням. Поэтому покупая опцион, когда волатильность ниже своих средних уровней в условиях с большим количеством времени до исполнения опциона, вы даёте себе больше возможностей для того чтобы цена базового актива совершила движение и возросла волатильность. Покупая опцион при высоких значениях волатильности, вы даёте возможность времени (временной распад) и волатильности (при её снижение) работать против вас, даже если цена совершит благоприятное движение в вашу сторону
Главное:
Высокая волатильность – дорогие опционы, и не стоит их покупать.
Низкая волатильность – дешёвые опционы, не стоит их продавать.