Инсортинговая (внутренняя) интеграция предполагает, что все виды деятельности, связанные с производством и реализацией конечной продукции, осуществляются предприятиями «под крышей» одной компании. Управление всем комплексом осуществляется менеджерами головной компании, а предприятия, входящие в объединение, конкурируют между собой за централизованно распределяемые общие ресурсы (в основном – финансовые).
Инсортинговый тип производственной интеграции осуществляется на основе стратегий связанной диверсификации, а финансовой – несвязанной диверсификации. Созданная интегрированная структура может иметь следующие основные формы.
Во-первых, единая акционерная компания, представляющая собой предприятие или группу предприятий, одно из которых является головным, а остальные – его филиалами, обычно не имеющими статуса юридического лица. Головное предприятие выполняет функцию центра, осуществляющего интеграцию и непосредственно управляющего всей производственно-хозяйственной деятельностью комплекса.
Во-вторых, многоуровневая корпорация в виде системы материнского и дочерних предприятии, контрольным пакетом акций которых головная компания владеет. Предприятия являются юридически самостоятельными субъектами и сами могут обладать пакетами акций третьих («внучатых») компаний, но экономически зависят от головной компании. Здесь имеет место уже не только внутриотраслевая, но и межотраслевая интеграция.
В-третьих, организационной формой как внутриотраслевой, так и межотраслевой интеграции, основанной на владении акциями, являются холдинговые компании, впервые появившиеся в XIX в. в Нью-Джерси (США).
Холдинги и подконтрольные им предприятия являются ОАО, в то же время и сами могут быть дочерними, не владеющими акциями материнской фирмы.
Они создаются для координации текущей деятельности, проведения согласованной инвестиционной политики на подконтрольных предприятиях (часто смежниках) и являются своего рода вершиной пирамиды, растущей в результате слияний и поглощений.
Здесь головная фирма (холдинг) сама обычно уже ничего не производит (чем отличается от многоуровневой корпорации). Она лишь управляет деятельностью других фирм (часто больших по размеру). Ее создание требует меньших затрат, чем покупка активов, слияния и поглощения. Таким образом, холдинг - это специфическое управленческое и финансовое ядро современной корпорации.
Холдинговая компания называется диверсифицированной, если входящие в нее фирмы не имеют функциональных, технологических и иных связей, относятся к разным сферам экономики. Тогда имеет место исключительно финансовое управление.
Головная компания холдинга выполняет следующие функции:
1. Определение миссии, целей, разработка стратегии, проведение единой финансовой и кадровой политики и пр.
2. Поддержка процесса кооперации технологически связанных предприятий и проведения ими согласованной производственной и экономической политики.
3. Формирование единообразного механизма управления дочерними компаниями в национальных рамках, осуществление финансового и административного контроля, координация выполнения крупных проектов.
4. Снабжение информацией о новых продуктах и технологиях, тенденциях мировой торговли, организация распространения делового опыта, оказание консультаций, технической поддержки.
5. Гарантия своевременности поставок за счет централизации снабжения и сбыта.
6. Инвестирование средств в создание дополнительных производственных мощностей.
7. Перераспределение финансовых потоков участников в целях уравнивания доходов и покрытия убытков.
8. Ускорение диверсификации производства путем участия в капитале других компаний, слияний и поглощений.
9. Облегчение «ухода» от налогов и валютного контроля с помощью трансфертных платежей.
10. Уменьшение рисков за счет отраслевой и территориальной дифференциации производства и пр.
Существуют следующие виды холдингов:
Чистый холдинг (в России - финансовый) - более половины его капитала должно быть представлено в ценных бумагах; остальное - в имуществе, необходимом для управленческой и финансовой деятельности. Вмешиваться в текущие хозяйственные вопросы подконтрольных фирм он не может.
Смешанный холдинг занимается и определенной производственной деятельностью. Это - типичная форма головных компаний многонациональных корпораций, имеющих форму либо промышленных концернов, либо конгломератов.
В качестве интегрирующего субъекта может выступать трастовая компания, которой фирмы передают на основе доверительного договора (траста) под временное управление свое имущество (прежде всего, ценные бумаги).