Прямі іноземні інвестиції з України в економіку країн світу

 

Країни 2006 рік 2007 рік
Обсяги ПІІ, млн дол. Частка, % Обсяги ПІІ, млн дол. Частка, %
Кіпр 4,4 2,0 5825,5 94,0
Росія 93,2 42,1 148,6 2,4
Латвія 3,5 1,6 30,7 0,5
Польща 24,2 10,9 30,1 0,5
Грузія 2,9 1,3 0,5
Молдова - - 26,7 0,4
Панама 18,9 8,6 18,9 0,3
Іспанія 13,8 6,2 13,8 0,2
Великобританія 13,9 6,3 13,8 0,2
Вірменія - - 12,8 0,2
Віргінські острови - - 10,9 0,2
США 5,7 2,6 5,9 0,1
Швейцарія 4,3 1,9 4,6 0,1
Литва - - 4,0 0,1
В’єтнам 15,9 7,2 3,9 0,1
Інші країни 20,4 9,3 17,9 0,2
Усього 221,5 6196,1

 

Аналіз якісної структури імпорту ПІІ дозволив виокремити наступні групи іноземних інвесторів:

1) приватні інвестори – підприємці (приблизно 15 % загального обсягу інвестицій), які у своїх інтересах використовують певні прорахунки у правовій системі, а в якості об’єктів інвестування перевагу віддають малим та середнім фірмам, діяльність яких легко контролювати. Близько 80% інвестицій складають обладнання, технології, тобто інвестиції в матеріально-речовій, а не грошовій формі;

2) інвестори з числа представників української діаспори та компанії, які інвестують незаконно вивезений раніше та легалізований за кордоном капітал. Для цих інвесторів характерні вкладення у високорентабельні, швидкоокупні проекти, а інвестиційні ризики для них значно нижчі через наявність ділових та родинних контактів;

3) інституційні інвестори (фінансові посередники) залучають капітал переважно через механізм портфельного інвестування.

Слід зазначити, що розглянуті групи інвесторів не вкладають капітал у фондомісткі підприємства, які знаходяться у найбільш скрутному фінансовому становищі та потребують організаційної та технологічної модернізації. Для таких підприємств найбільш ефективним джерелом залучення капіталу могли б стати портфельні інвестиції, але на сьогоднішній день ця форма інвестування в Україні не отримала достатнього розвитку через нерозвиненість вітчизняного фондового ринку. Державним агентством з інвестицій та інновацій була розроблена програма з реформування фондового ринку, яка передбачала об’єднання українських фондових бірж, створення єдиного центрального депозитарію на базі Національного депозитарію України та розрахунково-клірингової палати, нових фінансових інститутів – венчурного інвестиційного фонду, інноваційно-інвестиційного банку, фінансових установ муніципального значення. За оцінками розробників, у результаті реалізації програми вже до 2012 року на фондових біржах буде укладатись 50% угод з цінними паперами (на сьогодні – 5%), при цьому річний обсяг біржових торгів перевищить 200 млрд дол. (в 2007 році –7,3 млрд дол. ). Капіталізація вітчизняного ринку цінних паперів могла б досягти 70% ВВП, а основними його суб’єктами стали б вітчизняні інвестори – інвестиційні фонди, страхові компанії, пенсійні фонди. Крім цього, планувалось розробити законопроект, відповідно до якого мінімум 10% акцій приватизованих підприємств повинні продаватись на фондовій біржі. На реалізацію цієї програми необхідно майже 2 млрд дол. Протягом 5 років планувалось витратити 1,85 млрд дол., з них 1,47 млрд дол. – кошти державного бюджету. Але уряд відмінив рішення про її реалізацію через відсутність бюджетних коштів.

Таким чином, головними перешкодами для активізації процесів іноземного інвестування в Україні є:

1) політична нестабільність та нестабільність влади;

2) корупція;

3) неефективне податкове регулювання;

4) неадекватна інфраструктура;

5) дефіцит кваліфікованих кадрів.

Основні вимоги іноземних інвесторів до вітчизняного уряду пролягають у прозорості, простоті та прогнозуванні інвестиційної діяльності. Саме ці три умови, як свідчить світовий досвід, є основними для ефективного ведення бізнесу, стабілізації правового поля та управління.