Динамические критерии экономической эффективности инвестиций несовершенны т.к. в частности не учитывают возможность внесения необходимых изменений в ход реализации проекта в условиях неопределённости адаптивность управления – это важный фактор повышения стоимости компании, поэтому как альтернатива для оценки проектов применяется метод опционов. Его применяют в тех случаях, когда есть возможность или угроза принципиальных изменений: например, досрочное завершение проекта или прекращение из-за угрозы убытков, увеличение масштабов проекта, если открываются новые возможности, открытие побочных направлений деятельности.
Метод опционов основан на предположении, что любая инвестиционная возможность может быть рассмотрена как финансовый опцион, т.е. компания имеет право создать или приобрести активы в течение некоторого времени, очевидно, что финансовый результат проекта во многом зависит от принимаемых менеджерами решений. И если результат проекта характеризуется высокой степенью неопределённостью, то необходимо корректировать расчёты эффективности. Инвестиционные проекты часто одержат различные виды опционов, например, компания рассматривает возможность на приобретение лицензии на разработку месторождение нефти на каком-то участке земли. По ценам на текущий момент окупаемость проекта добычи нефти достаточно длинная, но возможно при росте цен на нефть в будущем привлекательность проекта изменится, то есть приобретение лицензии даёт компании право, но не обязательство реализовать проект.