Оценка и анализ рисков
Текст лекций и пояснения к решению задач
Для студентов 5 курса по специальности «финансовый менеджмент»
Москва 2002
Содержание
Тема 1. Риск как экономическая категория, его сущность................................................ 3
1.1. Понятие риска.......................................................................................................................................................... 3
1.2. Причины возникновения экономического риска.................................................................................... 4
1.3. Классификация рисков........................................................................................................................................ 5
1.4. Управление риском................................................................................................................................................ 9
Тема 2. Количественные характеристики и схемы оценки рисков в условиях неопределенности................................................................................................................................................. 12
2.1. Матрицы последствий и матрицы рисков................................................................................................ 12
2.2. Анализ связанной группы решений в условиях полной................................................................... 13
неопределенности....................................................................................................................................................... 13
2.3. Анализ связанной группы решений в условиях частичной............................................................ 14
неопределенности....................................................................................................................................................... 14
2.4. Оптимальность по Парето двухкритериальных финансовых........................................................ 16
операций в условиях неопределенности......................................................................................................... 16
Тема 3. Измерители и показатели финансовых рисков........................................................ 18
3.1. Общеметодические подходы к количественной оценке риска..................................................... 18
3.2. Распределения вероятностей и ожидаемая доходность................................................................. 19
Состояние....................................................................................................................................................................... 19
3.3. Комбинации ожидаемого значения и дисперсии как критерий риска..................................... 23
3.4. Коэффициенты риска и коэффициенты покрытия рисков................................................................ 31
Тема 4. Задачи формирования портфелей ценных бумаг.................................................. 32
4.1. Основные характеристики портфеля ценных бумаг.......................................................................... 32
4.2. Постановка задачи об оптимальном портфеле.................................................................................... 36
4.3. Формирование оптимального портфеля с помощью ведущего фактора финансового рынка. 40
4.4 Многофакторные модели. Теория арбитражного ценообразования......................................... 52
4.5 Пояснения к решению задачи 1 средствами EXCEL Задача Марковица о формировании портфеля заданной доходности с учетом ведущего фактора.................................................................................. 54
Задания для аудиторной работы с применением ПЭВМ........................................................ 64
Список литературы................................................................................................................................................ 65