Рассматриваемая в настоящем пункте модель движения цены применяется финансовыми и техническими аналитиками более 30 последних лет.
Основой построения данной циклической модели стало рассмотрение трех основных определяющих ритмов динамики рынка:
- долгосрочный тренд;
- среднесрочный тренд;
- краткосрочный тренд.
Долгосрочный тренд согласно этой модели длится от 4 до 4.5 лет. Из них 21 месяцев плюс/минус один месяц дюрации продолжается бычья фаза цикла. Медвежья фаза длится в течение 15 месяцев плюс/минус один месяц дюрации. Для выявления долгосрочного тренда рекомендуется применять помесячные графики. Долгосрочные тренды в своей работы используют в основном инвесторы, осуществляющие реальные инвестиции.
Длительность второй циклической волны - среднесрочный тренд - 20 недель плюс/минус неделя дюрации. Из них 12 недель плюс/минус неделя приходится на бычью фазу, а 8 плюс/минус неделя - медвежий рынок. В целом получается, что среднесрочный тренд мы видим два раза в год. Бычья фаза среднесрочного тренда три-четыре раза совпадает с бычьей фазой долгосрочного тренда. Медвежьи фазы среднесрочного и долгосрочного трендов совпадают от одного до трех раз за полный цикл. Большинство трейдеров предпочитают заключать свои сделки именно в периоды однонаправленности динамики этих двух трендов. Для выявления среднесрочного тренда рекомендуется применять недельные графики. Результаты анализа среднесрочных циклов важны для трейдеров, имеющих значительные инвестиционные ресурсы под достаточно длинные позиции.
Третья волна рассматриваемого цикла - краткосрочный тренд. Полный краткосрочный цикл продолжается в течение 39 дней +/- день (исходя из 240 торговых дней в календарном году). За один календарный год мы можем наблюдать от 5 до 7 краткосрочных трендов. Для выявления краткосрочного тренда рекомендуется применять дневные графики. Анализ краткосрочных трендов используют в своей работе как трейдеры, так и краткосрочные спекулянты. Наилучшей позицией для совершения сделок является совпадение направления движения цены в среднесрочном и краткосрочных трендах.
Для построения циклической модели Белла были соединены вершины. Это допускается при анализе валютного рынка, но противоречит общим принципам построения модели на фондовых рынках.
Здесь мы видим, что первая медвежья фаза на бычьем тренде (полный цикл 1) вторая половина длинного цикла. Для медвежьего тренда (полные циклы 2 и 3 наоборот, первая медвежья фаза длиннее, нежели вторая бычья. Для незавершенного цикла, изображенного в правой части рисунка можно уже сказать, что бычья фаза оказалась длиннее, чем медвежья, поэтому полный цикл можно назвать бычьим.
Общая продолжительность длинного тренда составила 4 года 1 месяц. Из них медвежья фаза - 42 месяца, а бычья - 8.
Большая продолжительность первой фазы длинного тренда была вызвана затяжным среднесрочным трендом в начале полного цикла, общая длина которого составила 107 недель (87 медвежьих и 20 - бычьих недель). Длительность других среднесрочных трендов колебалась от 37 до 7 недель.
Краткосрочные тренды в целом достаточно точно описали все основные колебания цены вокруг среднесрочных трендов, Количество краткосрочных трендов, совпадающих с направлением динамики долгосрочного тренда, равно трем. На откате можно выделить два основных краткосрочных тренда, как и описывает теория. В силу незначительности второй фазы полного цикла краткосрочные тренды трудно отделить от среднесрочных.
Я специально рассмотрел здесь не самый хрестоматийный пример построения циклов. Жестких, раз и навсегда утвержденных правил нет. Поэтому нельзя принимать на веру чье бы то ни было мнение об анализируемом объекте - оно может быть излишне субъективно. Проверьте все тщательно сами. В теории циклов важно хоть иногда снова и снова возвращаться к анализу прошлого и смотреть на найденные вами ранее закономерности по новому. Одним из лучших лекарств против субъективизма является правило зеркала. Оно заключается в том, что любой цикл должен наглядно подтверждаться не только с обычной точки зрения, но и с прямо противоположной. Отраженной как бы в зеркале. Сделать это достаточно просто. Переверните лист с нанесенными циклами и посмотрите - видите ли вы теперь эти циклы. Можно также посмотреть на зеркальное отражение рисунка с циклами.
Основная проблема всех циклических теорий заключается в легкости нахождения закономерностей в прошлом, больших сомнений в настоящем и практически полном неведении будущего.
Выдвигайте гипотезы о циклах. Если рынок их подтверждает, то вы можете некоторое время основывать свои практические действия на данных гипотезах. Если же нет, то будьте готовы к подобному повороту событий.
Помните, если неверна теория, то в ваших силах отказаться от ее использования.
Криволинейную модель Белла можно применять не только для анализа динамики цены, но и при анализе фундаментальных факторов. Наибольшего успеха при этом можно достичь, анализируя параметры изменения инфляции, процентной ставки и ВВП.
Освоение методов технического анализа является необходимым условием вашего благополучия на финансовом рынке, но далеко не достаточным условием. Условие достаточности достигается за счет проведения политики эффективного управления капиталом. Под последним понимают совокупность действий трейдера, связанных с вложением его средств. Это — оптимальный подбор мультивалютного портфеля, диверсификация, хеджирование, величина вложений в конкретную валюту (учитывая степень риска), эффективная и правильная постановка приказов типа стоп-лосса или тейкинг-профита и прочее, связанное с этими вопросами.
Оптимальный подбор валют, как правило, осуществляется статистическими методами, часто с помощью определенных компьютерных программ (к примеру, на базе искусственного интеллекта). При этом должны, безусловно, выполняться ряд правил:
Сумма вложенных средств не должна превышать 50% от суммы депозита (или обшей возможной суммой дополнительного привлечения капитала), остальные 50% от суммы депозита служат как-бы финансовой опорой на случай неблагоприятного развития рынка;
сумма открытия одной позиции на рынке Форекс не должна превышать 10% от депозита (на сверх динамичном рынке это условие является гарантией от быстрого разорения при движении курса валюты в другую (от ожидаемого) сторону);
предельная сумма риска (потерь) для каждой открытой позиции не должна превышать 5% от депозита (о технике постановки ордера стоп— лосса чуть ниже);
при благоприятном развитии событий трейдер наращивает свои открытые позиции, при этом денежная масса по каждой позиции не должна превышать 30% депозита.
Под диверсификацией понимают необходимость входа в рынок по нескольким валютам (желательно менее зависимым). Такой подход, в какой-то степени сохранит Ваш капитал. А в сочетании с эффективным хеджированием существенно понижает вероятность получения убытков.
Хеджированием называется процесс открытия двух или нескольких позиций по взаимозависимым валютам в разные стороны с целью минимизации риска потерь. Конечно, и размер прибыли при этом существенно снижается (однако она становится более гарантированной). Поясню это на примере. Допустим, технический анализ предсказывает укрепление курсов CHF и JPY против USD примерно на 100 пипсов. Вы можете поступить следующим образом:
Либо открываете короткую позицию по какой-то одной валюте (скажем USD/CHF) на определенную сумму (для определенности пусть будет $ 2000.000);
Либо хеджируетесь, то есть сумму половините для вхождения в рынок по каждой валюте, причем открываете короткую позицию USD/CHF (на сумму $ 1000.000) с постановкой приказа стоп-лосса купить, если курс вопреки ожиданию поднимется на 20 пипсов вверх и также открываете длинную позицию USD/JPY (на сумму $ 1 000.000) с постановкой приказа стоп-лосса продать, если вдруг курс опустится на 20 пипсов вниз.
Допустим, как и ожидалось, курсы валют USD/CHF и USD/JPY сходили вниз, скажем, на 100 пипсов. Тогда в первом случае Вы бы заработали эти 100 пипсов на сумме $ 2 млн., т.е. более $ 12 000; во втором же случае по первой позиции USD/CHF Вы бы также заработали 100 пипсов на сумме $ 1 млн., т.е. около $ 6000, а вот другая позиция после срабатывания приказа стоп-лосса дала бы Вам проигрыш в размере 20 пипсов на сумме £ 1 000.000, т.е. около $ 1 100. Таким образом, при хеджировании заработок был бы всего около $ 4900 (против возможного $ 12000 в первом случае), однако риск существенно минимизирован (а недополучение прибыли и явилось своего рода платой за такую минимизацию риска).