Й учебный вопрос: Цикл денежного потока по текущей деятельности
Текущая деятельность – это основная уставная деятельность предприятия.
Цикл денежного потока текущей деятельности представляет собой период полного оборота денежных средств, авансированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье (материалы, полуфабрикаты и т.п.) и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию (выполнение услуги).
Текущую деятельность предприятия можно охарактеризовать следующими основными особенностями, влияющими на характер формирования денежного потока:
· текущая деятельность является главным компонентом всей хозяйственной деятельности предприятия, определяет его профиль, поэтому ее денежный поток должен занимать наибольший удельный вес в совокупном денежном потоке предприятия;
· формы и методы текущей деятельности зависят от отраслевых особенностей, поэтому на разных предприятиях циклы денежных потоков текущей деятельности могут существенно отличаться;
· хозяйственные операции, определяющие текущую деятельность предприятия, отличаются, как правило, регулярностью, что делает денежный цикл достаточно четким;
· текущая деятельность ориентирована в основном на товарный рынок, поэтому ее денежный поток связан с состоянием товарного рынка и отдельных его сегментов. Например, дефицит производственных запасов на рынке может увеличивать отток денег, а затоваривание готовой продукцией предприятия может уменьшить приток;
· текущей деятельности, а следовательно, и ее денежному потоку присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «операционные риски», которые могут нарушить денежный цикл.
Базовую схему цикла денежного потока по текущей деятельности предприятия представим на рис. 16.2.
В числе важнейших характеристик эффективности текущей деятельности – показатели продолжительности операционного и финансового циклов.
Операционный цикл – это условное название периода – типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата денежных средств в виде выручки)., в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах).
Аналитический показатель, характеризующий среднее время омертвления денежных средств в этих активах, носит название продолжительности операционного цикла.
ТОЦ = Тобзап+Тоб свр(16.2)
гдеТоц – продолжительность операционного цикла; Тобзап– период оборота производственны запасов в днях ( на складе в виде запасов сырья и материалов, остатков средств в незавершенном производстве и готовой продукции).
Он показывает сколько дней денежные средства омертвлены в оборотных активах, поэтому его снижение принято считать благоприятной тенденцией.
Финансовый цикл есть условное название периода как типового повторяющегося элемента торгово-технологического процесса, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы и в конце которого возвращаются в виде выручки.
Показатель, характеризующий среднее время между фактическим оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их фактическим притоком как результатом производственно-финансовой деятельности называется продолжительностью финансового цикла.
ТФЦ= ТОЦ - ТобКЗ(16.3)
гдеТФЦ– продолжительность финансового цикла; Тоц – продолжительность операционного цикла;ТобКЗ–период оборота (среднее время погашения) кредиторской задолженности.