Й учебный вопрос: Особенности исчисления денежных потоков по внешнеэкономической деятельности

Организации, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, проводят следующие виды хозяйственных операций:

· осуществление экспорта товаров и услуг;

· осуществление импорта товаров и услуг;

· импорт сырья, комплектующих, основных средств;

· привлечение иностранного капитала в виде прямых или портфельных инвестиций, а также виде кредитов ( в том числе коммерческих займов);

· предоставление капитала иностранным контрагентам в виде прямых или портфельных инвестиций, а также в виде кредитов (в том числе коммерческих) и займов.

Перечисленные операции оказывают определенное воздействие на денежные потоки таких организаций. Основными видами таких последствий являются:

- последствия наличия платежей в иностранной валюте (могут иметь место как для экспортера, так и для импортера);

- последствия от наличия у организации активов и обязательств в валюте.

Рассмотрим названные виды последствий. Качественную характеристику экономических последствий наличия платежей в иностранной валюте (для экспортера и импортера) представим в табл. 22.1.

Экономические последствия наличия платежей в иностранной валюте	Таблица 22.1.
Участник сделки	Последствия
Экспортер	1. При росте курсовой стоимости иностранной валюты валютная выручка в рублях растет. 2. При снижении курса иностранной валюты выручка в рублях снижается.
Импортер	1. При росте курса иностранной валюты расходы в валюте импортера в рублевом эквиваленте растут. 2. При снижении курса иностранной валюты валютные расходы в рублях уменьшаются.
Организация, закупающая ресурсы за валюту	1. При росте курса валюты валютные расходы организации в рублях увеличиваются. 2. При снижении курса валюты валютные расходы организации в рублях уменьшаются.

 

Из таблицы 22.1. видно, что если ожидается рост курса валюты, то положительное влияние на денежные потоки окажет увеличение экспортных поставок и сокращение импортных закупок. Если курс валюты снижается, то положительное влияние на денежные потоки окажет уменьшение экспортных поставок и увеличение импортных закупок.

Это связано с тем, что колебания курса валюты влечет за собой в соответствии с ПБУ3/2000 образование курсовых разниц. Это происходит, если у организации имеются следующие виды балансовых остатков, стоимость которых выражена в иностранной валюте: денежные знаки в кассе; денежные средства на счетах в банках; денежные и платежные документы; краткосрочные ценные бумаги; средства в расчетах (в том числе по заемным обязательствам перед юридическими и физическими лицами); остатки средств целевого назначения, полученные из бюджета или иностранных источников в соответствии с правомерной деятельностью в рамках заключенных договоров и соглашений.

На основе косвенного метода анализа денежных потоков можно оценить влияние на денежные средства с помощью следующей формулы:

(22.5)

где - прирост ДС-в в рублях (в рублевом эквиваленте), вызванный курсовыми разницами от изменения стоимости активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте, средняя за период стоимость активов, выраженная в иностранной валюте (из приведенного выше перечня); средняя за период стоимость обязательств, выраженных в иностранной валюте; изменение курса иностранной валюты за анализируемый период (тот же, по которому рассчитывали среднее).

Экономические последствия от наличия у организации активов и обязательств в валюте	Таблица 22.2.
Сравнение	Последствия
>	1. Положительный результат возникает при условии роста курса иностранной валюты, т.к. от пересчета активов будут возникать положительные разницы, а от пересчета обязательств – отрицательные. 2. Отрицательный результат при условии снижения курса валюты будут отрицательные курсовые разницы от пересчета активов и положительные – от пересчета обязательств.
>	1. Отрицательный результат будет, если курс валюты растет, т.к. положительные курсовые разницы от пересчетов активов будут меньше отрицательных курсовых разниц от пересчета обязательств. 2. Положительный результат будет при снижении курса валюты, поскольку отрицательные курсовые разницы от пересчета активов будут меньше, чем положительные от пересчета обязательств.

 

Величина курсовых разниц влияет на выраженные в рублях остатки денежных средств через обороты по:

1) активным счетам:

1 фактор: изменение стоимости валютных активов, имевшихся на начало периода.

2 фактор: поступление и уменьшение по валютным счетам, приводящие к возникновению курсовых разниц.

3 фактор: курс валюты на момент каждой из операций по активным счетам.

2) пассивным счетам:

1 фактор: сумма валютных обязательств на начало периода.

2 фактор: поступление и списание по валютным счетам, приводящие к образованию курсовых разниц.

3 фактор: курс валюты на момент осуществления каждой операции по пассивным счетам.