Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения другого эффекта.
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.
Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства) в том числе затраты на новое строительство расширение реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин оборудования, инструмента, инвентаря проектно-изыскательские работы и др. затраты.
Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений в том числе необходимая ПСД разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в законном порядке регламентами (стандартами нормами правилами) а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Объектами в инвестиционно-строительной деятельности выступают:
- Денежные вклады,
- Ценные бумаги,
- Имущественные права и права интеллектуальной собственности,
- Научно-техническая продукция и другие объекты собственности,
- Производство различных видов продукции без ввода в эксплуатацию новых средств труда
- Комплексы строящихся и реконструируемых объектов,
- Строящиеся здания и сооружения,
- Имущественная часть вновь создаваемой организации как нового юридического лица.
Субъектами (участниками) инвестиционно-строительной деятельности выступают: инвестор, заказчик и застройщик, подрядчик и проектировщик, банковские, страховые и посреднические организации, поставщики стройматериалов и оборудования, а также пользователи объектов инвестиционной деятельности.
Стадии инвестиционного процесса:
На первом этапе, непосредственно предшествующим основному объему инвестиций, проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта. Также здесь может осуществляться юридическое оформление проекта (регистрация предприятия, оформление контрактов и т.п.) и проводиться эмиссия акций и других ценных бумаг. Как правило, в конце подготовительного этапа должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. Все вышеперечисленные действия, разумеется, требуют не только времени, но и затрат. В случае положительного результата и перехода непосредственно к осуществлению проекта понесенные затраты капитализируются с последующим отнесением на себестоимость продукции путем амортизационных отчислений.
Следующия стадия - это собственно этап инвестирования или осуществления проекта. Принципиальное отличие этого этапа развития проекта от предыдущей и последующей фаз состоит, с одной стороны, в том, что начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования или строительство), а, с другой стороны, проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств. На данной стадии формируются постоянные активы предприятия. Некоторые виды сопутствующих затрат (например, расходы на обучение персонала, на проведение рекламных мероприятий, на пуско-наладку и другие) частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично - капитализированы (как предпроизводственные затраты).
С момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или по приобретении недвижимости или иного вида активов начинается третья стадия развития инвестиционного проекта - эксплуатационный этап. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками.
Значительное влияние на общую характеристику проекта будет оказывать продолжительность эксплуатационной этапа.
Общим критерием периода использования инвестиций является величина денежных доходов с точки зрения инвестора. Так, при проведении банковской экспертизы на предмет предоставления кредита, срок жизни проекта будет совпадать со сроком погашения задолженности и дальнейшая судьба инвестиций ссудодателя уже не будет интересовать. Можно считать, что устанавливаемые сроки примерно соответствуют сложившемся в данном секторе экономики окупаемости или возвратности долгосрочных вложений. В условиях повышенного инвестиционного риска средняя продолжительность принимаемых к осуществлению проектов, очевидно, будет ниже, чем в стабильной экономической обстановке.
Таким образом, создание и реализация проекта включает следующее:
-формирование инвестиционной идеи;
-исследование инвестиционных возможностей;
-обоснование инвестиций;
-подготовка договорной документации;
-подготовка проектной документации;
-строительно-монтажные работы;
-эксплуатация объекта и постоянный анализ экономических показателей.
Формирование инвестиционной идеи предусматривает:
- предварительное обоснование замысла;
- инновационный, патентный и экологический анализ объекта инвестирования;
- проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
- предварительное согласование инвестиционной идеи с федеральными, региональными и отраслевыми органами;
- предварительный отбор исполнителей проекта;
Предварительное исследование инвестиционных возможностей включает:
-изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
-оценку базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
-подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
-оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности; -подготовку исходно-разрешительной документации;
-подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности, оценку эффективности проекта;
-утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;
-подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке технико-экономического обоснования проекта).
В международной практике план развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Если проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название “инвестиционного проекта”. Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций. В наиболее общем понимании проект - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель.
Существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов, основанных на единой методологической базе и отличающихся условиями применимости и предметными областями. Наиболее адекватной современным российским условиям методикой являются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция, утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике №ВК 477 от 21.06.1999).
Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:
- эффективность проекта в целом;
- эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
- общественную (социально - экономическую) эффективность проекта;
- коммерческую эффективность проекта.
Показатели эффективности участия в проекте определяются как техническими, технологическими и организационными решениями проекта, так и схемой его финансирования. Анализ эффективности инвестиционных проектов базируется на следующих основных принципах, применяемых к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:
а) исследование проекта в течение всего его жизненного цикла – расчётного периода от проведения пред инвестиционных исследований до прекращения проекта;
б) моделирование потоков продукции, ресурсов, денежных средств;
в) приведение разновременных доходов и расходов к условиям в начальном периоде;
г) сопоставление ожидаемых совокупных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы доходности на капитал; д) использование текущих, базисных, прогнозных и приведённых к сопоставимому виду цен.
Анализ эффективности альтернативных проектов и выбор лучшего из них производится с использованием отмеченных ранее показателей, включая:
а) потребность в финансировании;
б) чистый доход;
в) чистый дисконтированный доход;
г) индекс доходности инвестиций;
д) индекс доходности дисконтированных инвестиций;
е) внутренняя норма доходности;
ж) срок окупаемости инвестиций.