Методы оценки инвестиционных проектов - Лекция, раздел Промышленность, Лекция 1: Введение в курс Экономика организаций предприятий КРАТКИЙ КУРС ЛЕКЦИЙ Инвестиционные Решения Принимаются В Условиях, Когда Существует Несколько Аль...
Инвестиционные решения принимаются в условиях, когда существует несколько альтернативных проектов и необходимо выбрать наиболее эффективный их них.
Наиболее эффективными считаются проекты:
1. Наименее рискованный;
2. С большей доходностью;
3. С наименьшим сроком окупаемости.
Величиной, рассчитываемой с целью оценки эффективности финансовых вложений фирмы, является величина полной конечной доходности. (ПКД) Полная конечная доходность рассчитывается как отношение величины совокупного дохода инвестора, который он получил в результате владения ценной бумагой, к величине затрат, которые инвестор произвёл в начале операции инвестирования. Таким образом, ПКД – всегда относительная величина, выраженная в процентах:
Ди
ПДК = Зи *100%, где в числителе – доход инвестора, а в знаменателе - его затраты в начале операции инвестирования.
Одним из самых простых и распространенных методов оценки реальных инвестиций является метод определения срока окупаемости.
Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений) при равномерном распределении денежных поступлений по годам.
И
Т = А+П
Т - срок окупаемости, лет;
И – инвестиции, руб.
А - годовая амортизация, руб.
П – годовая чистая прибыль, руб.
Если денежные доходы поступают по годам неравномерно, то срок окупаемости равен периоду времени (числу лет), за который суммарные чистые денежные поступления превысят величину инвестиций.
Данный метод наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет и ряд недостатков.
Во-первых, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разными распределением доходов по годам.
Например: Имеются проекты А и В, дающие одинаковые суммарные чистые денежные поступления в течении первых трех лет:
А - 3000, 5000, 2000 денежных единиц.
В - 2000, 3000, 5000 денежных единиц.
Данные проекты равноценны, хотя очевидно, что проект А, дающий большую сумму доходов в первые два года для предприятия более предпочтителен, так как гарантирует более быстрый возврат денежных средств.
Во-вторых, данный метод не учитывает доходы последующих периодов, т.е. периодов времени после погашения суммы инвестиций.
В целом же, применение этого метода является целесообразным, особенно при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью, когда основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является, как раз, срок окупаемости инвестиций.
Экономическая эффективность капитальных вложений – это результат внедрения соответствующего мероприятия, который может быть выражен экономией от снижения себестоимости продукции, ростом или приростом прибыли. Общая эффективность капитальных вложений определяется как отношение экономического эффекта к единовременным затратам, обеспечившим этот эффект.
Мировая экономическая практика выработала систему универсальных методов оценки инвестиционных проектов, включающих ряд показателей. Прежде чем мы их рассмотрим, необходимо отметить, что время - есть фактор стоимости при оценки инвестиционных проектов, необходимо исходить из неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Деньги, поступающие сегодня, даже без учета инфляции, будут ценнее денег, поступивших в будущем. Поэтому, при оценки эффективности инвестиционных проектов применяется процедура дисконтирования.
Дисконтирование – есть приведение разновременных затрат при оценке эффективности инвестиционного проекта к затратам начального или конечного периода на основе использования формулы сложных процентов (с использованием коэффициента дисконтирования):
S
Р = (1+ q)i
P - исходная сумма;
S – наращенная;
i – число периода
q – ставка процента, выраженная десятичной дробью или норма доходности в высоколиквидном банке.
Сложный процент означает, что процентный доход за каждый последующий период рассчитывается на сумму основного вклада + сумму накопившихся за предыдущий период процентов.
Доходы инвесторов, получаемые в результате реализации инвестиционного проекта, подлежат корректировки на величину упущенной им выгоды, в связи с «замораживанием» денег, отказом от их использования в других сферах. Для того, чтобы отобразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения ценности денег с течением времени, используют коэффициент дисконтирования:
a=
(1+q)i
q – ожидаемая прибыльность инвестиционного проекта, как правило, ее на практике приравнивают к процентной ставки в высоколиквидном банке.
Рассмотрим систему международных показателей оценки эффективности инвестиционных проектов:
Один из самых важных и наиболее распространённых показателей – показатель внутренней нормы доходности (рентабельности) – характеризует величину чистой прибыли (чистого валового дохода), приходящуюся на единицу инвестиционных вложений, получаемую инвестором в каждом временном интервале жизненного цикла проекта.
Лекция Введение в курс Экономика организаций предприятий Объект предмет структура... Лекция Предприятие и предпринимательство в рыночной... Основные понятия о предприятии Организационно правовые и организационно экономические формы...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Методы оценки инвестиционных проектов
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Объект, предмет, структура курса
Экономика– это наука о том, как общество использует определенные ограниченные ресурсы для производства полезных продуктов и распределяет их среди различных групп людей. Поэтому экономика
Капитал и имущество предприятий.
Капитал(от лат. Capitalis - главная сумма, главное имущество). В экономической теории нет понятия, которое использовалось бы столь часто и одновременно столь неоднозначно. Однако все исследо
Сущность и виды предпринимательства
В статье 2 ГК РФ понятие «Предпринимательская деятельность» трактуется следующим образом: предпринимательской является «самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на си
Производственная и организационная структура предприятия
Расчленение предприятия на производственные подразделения (цеха, участки, службы), принципы их построения, взаимной связи и размещения принято называть производственной структурой предприятия.
Организация производственного процесса
Организацию производственного процесса можно рассматривать в двух аспектах:
1) как науку;
2) как практику.
Организация производства – старейшая наука в области производст
Типы и методы организации производства
Тип производства – это классификационная категория производства, выделяемая по признакам широты номенклатуры, стабильности объёма выпуска продукции и специализации рабочих мест.
Раз
Организация труда на предприятии
Для того чтобы труд был высокоорганизованным необходимо его рационально организовывать. В понятие организации труда включается множество элементов:
1. Рациональное разделение и кооперация
Нормирование труда на предприятии
Нормирование труда-одно из важнейших направлений организации труда, заключающееся в установлении меры затрат труда на изготовление единицы продукции.
Различают:
1
Основные фонды и их оценка
Основные фонды - это часть национального богатства страны, определяющая технический уровень производства. Основные фонды представляют собой совокупность потребительных стоимостей прои
Амортизация основных производственных фондов
Амортизация представляет собой механизм переноса части стоимости основных производственных фондов (ОПФ) на готовый продукт и восполнение понесённых затрат на их приобретение за определенный,
Показатели использования основных фондов
Существуют обобщающие и частные (специальные) показатели использования основных фондов. К первой группе можно отнести:
1). Фондоотдача – Фо
Экономический смысл: данный
Износ и воспроизводство основных фондов
Различают физический и моральный износ.
Физический износ – механическое изнашивание основных фондов, в результате которого происходит постоянная утрата ими части первоначальной стои
Оборотные средства и их структура
Денежные средства, обслуживающие производственный процесс и реализацию продукции, называются оборотными средствами. Оборотные средства - есть совокупность капитала, вложенного в оборотные фо
Качество продукции и его оценка
Качество – категория экономическая, социальная, политическая и историческая. Категория «качество» впервые была подвергнута анализу Аристотелем в III в. д.н.э. Большой энциклопедический слова
Конкурентоспособность продукции на рынке
Конкурентоспособность выпускаемой продукции характеризуется степенью удовлетворения конкретной потребности по сравнению с лучшей аналогичной на данном рынке. Анализ конкурентоспособности продукции
Стандарты и сертификация продукции
Стандартизация опирается на государственную систему гос. стандартов, это деятельность по установлению норм, правил, характеристик в целях обеспечения безопасности продукции, её взаимозаменяемости.
Система управления качеством продукции
Управление качеством – действия, осуществляемые при создании продукции в целях установления, обеспечения и поддержания необходимого уровня качества. В связи со сложностью понятия «качество» им зани
Инновации и инновационная политика предприятия
Термин "инновация" появился в отечественной экономике в связи с переходом к рынку. До этого существовало понятие "внедрение достижений НТП".
Качественное соверше
Инжиниринг и реинжиниринг на предприятии
Термин "инжиниринг" (от лат. "изобретательность"). Основной перечень инжиниринговых услуг:
1) маркетинговые исследования целесообразности проекта;
2) из
Лекция 8. Стратегия деятельности организации
1. Экономическая стратегия фирмы: типы, факторы выбора
Эффективность деятельности предприятия, его положение на рынке принципиально зависит от выбранной экономической стра
Маркетинговая стратегия и товарная политика фирмы
Термин «маркетинг» (от англ. Market- рынок) означает деятельность в сфере рынка сбыта.
Маркетинг - есть система организации деятельности организации по разработке, производству и сб
Теория оптимального объема выпуска продукции
Для определения оптимальной производственной программы применяются методы линейного программирования с использованием компьютерной техники. Например, существует программа Profit, разработанная д.э.
Лекция 9. Бизнес-план предприятия
1. Бизнес-план: назначение, роль, структура
Бизнес-план – целевой программный документ, представляющий собой систему расчётов, технико-экономических обоснований, со
План производства продукции
План производства продукции разрабатывается только теми предприятиями, которые в своём инвестиционном проекте предусматривают производство товаров. Он состоит из следующих расчётов:
1) бал
Финансовый план
Финансовый план просчитывается по результатам прогноза производства и сбыта продукции с учётом налоговых условий и включает в себя следующие самостоятельные разделы:
- план по себес
Оценка рисков и страхования
Предпринимательский риск – это вероятностная оценка возможности возникновения потерь деятельности предприятия. В экономической литературе выделяют три степени риска:
Виды издержек. Методы их сопоставления
Издержки фирмы определяются особенностями производственного процесса и ценами ресурсов.
Издержки производства – есть сумма всех затрат предприятия на производство товаров и услуг, п
Виды цен
Цена –это экономическая категория, означающая сумму денег, за которую продавец хочет продать, а покупатель готов купить товар.
Цена – есть денежное
Баланс предприятия и оценка его финансового состояния
Баланс отражает состояние хозяйства предприятия в денежной оценке. В отечественной практике он представляется в виде двусторонней таблицы,
левая сторона которой называ
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
ПДК = Зи *100%, где в числителе – доход инвестора, а в знаменателе - его затраты в начале операции инвестирования.
Т = А+П
S
a=
Новости и инфо для студентов