Предполагает рассмотрение процесса реализации проекта по 3 сценариям:
1) оптимистический
2) пессимистический
3) нормальный
Рассчитываются ожидаемые значения ЧДД.
НАПРИМЕР: в результате исследования рынка было признано, что существуют 3 варианта развития проекта.
Оптимистический сценарий – прибыльность составляет 50 тыс$, затраты – 5 тыс.$.
Нормальный – прибыльность=30 тыс, затраты=15 тыс.
Пессимистический – прибыльность=15 тыс, затраты=20 тыс.
Вероятности распределены: 0,25 0,5 0,25
ЧДД ожид = 0,25*(50 – 5) + 0,5*(30 – 15) + 0,25*(15 – 20) = 17,5 тыс. (положительно, значит проект следует принять к реализации)
В том случае, когда о распределении вероятности неизвестно, применяется формула Гурвица для определения ЧДД ожидаемого.
ЧДД ожид =
λ– коэффициент, учитывающий неопределенность условий реализации проекта.
Если по условию задачи не задана данная величина, то ее принимаю равной 0,3.
ПРИМЕР: Эффективность проекта может принимать значения от - 50 до +130, (если верна теория Иванова) либо от +140 до +220 (если верна теория Сидорова). Каков будет эффект проекта при λ=0,25
ЧДД ожид = 0,25*220 + (1 – 0,25)*(-50) = 17,5.
Дерево решений.
1) Рассматривается состав и продолжительность фазы инвестиционного проекта.
2) Определяются ключевые события, которые могут повлиять на судьбу проекта.
3) Определяется время наступления ключевых событий.
4) Формулируются все возможные решения, которые могут быть приняты в результате наступления ключевого события.
5) Определяются вероятности принятия решений.
6) Определяются стоимости каждого этапа осуществления проекта в текущих ценах.
7) Определяется ЧДД ожидаемый ( > < Þ устойчив/неустойчив)