Конец страницы 244
¯ Начало страницы 245 ¯
1.1. Цели и методы финансового анализа. Содержание финансового анализа
Качество принимаемых управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.
Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.
Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость, для принятия управленческих решений недостаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью сравнения:
• составление сравнительных таблиц, выявление абсолютного и относительного отклонения,
• исчисление показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса),
• исчисление относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.
Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент
Конец страницы 245
¯ Начало страницы 246 ¯
представляет собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам (в динамике). В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта; среднеотраслевые значения показателей; значения конкурирующих фирм; а также показатели, характеризующие оптимальные или критические значения относительных показателей финансового состояния, которые выполняют роль общепринятого стандарта и называются оценочными.
Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые рассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственный капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.
Конец страницы 246
¯ Начало страницы 247 ¯
Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.
Горизонтальный (временной) анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности, определить взаимосвязи показателей.
Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.
Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т.е. сравнение показателей данного хозяйствующего субъекта с показателями конкурирующих субъектов хозяйствования, со средними общеэкономическими данными.
Финансово-экономический анализ может осуществляться разными методами. К количественным методам относят статистические методы (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы, т.д.), экономико-математические методы (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и фактор-
Конец страницы 247
¯ Начало страницы 248 ¯
ного анализа, исследование операции и т.д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе.
1.2. Задачи и источники информации анализа финансовых результатов
В условиях рынка каждый хозяйствующий субъект выступает как обособленный товаропроизводитель, который экономически и юридически самостоятелен, самостоятелен в выборе сферы бизнеса, формировании товарного ассортимента, определяет затраты, формирует цену, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности. Получение прибыли является непосредственной целью производства хозяйствующего субъекта в условиях рынка. Реализация этой цели возможна только в том случае, если субъект хозяйствования производит продукцию (работы, услуги), которые по своим потребительским свойствам соответствуют потребностям общества. Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство. Прибыль отражает положительный финансовый результат. Стремление к получению прибыли ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, снижение затрат. Прибыль сигнализирует, где можно добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы деятельности. Прибыль является основной формой чистого дохода (наряду с акцизами и НДС). Она отражает экономический эффект, полученный в результате деятельности субъекта хозяйствования. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материаль-
Конец страницы 248
¯ Начало страницы 249 ¯
ного характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками, внебюджетными фондами и другими организациями. Она характеризует степень деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств в доходность вложений и активов. В условиях рынка субъект хозяйствования стремится, если не к максимальной прибыли, то к такой величине прибыли, которая обеспечит динамическое развитие производства в условиях конкуренции, позволит ему удержать позиции на рынке данного товара, обеспечит его выживаемость.
Убытки по результатам деятельности высвечивают ошибки, просчеты в направлениях использования средств, ставит хозяйствующий субъект в критическое финансовое положение, не исключающее банкротство.
Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность) эффективности хозяйствования. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов являются:
• оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности),
• факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг),
• анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной деятельности,
• анализ и оценка использования чистой прибыли,
• выявление и оценка возможных резервов роста прибы-
Конец страницы 249
¯ Начало страницы 250 ¯
ли и рентабельности на основе оптимизации объемов производства и издержек производства и обращения. Основными источниками информации для анализа финансовых результатов являются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 3 «Отчет о движении капитала» и формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». Кроме того, в анализе используются данные финансового плана, аналитического бухгалтерского учета.
1.3. Анализ состава и динамики балансовой прибыли
Модель формирования финансовых результатов является единой для всех предприятий независимо от организационно-правовой формы хозяйствования и формы собственности.
Конечный финансовый результат деятельности — это балансовая прибыль (или убыток). Общий финансовый результат отчетного года равен сумме прибыли от реализации продукции (работ, услуг), результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.
Результат от прочей реализации включает реализацию основных средств, нематериальных активов, иного имущества.
В состав доходов (расходов) от внереализационных операций включаются:
• доходы, полученные (расходы, понесенные) от долевого участия в совместных предприятиях,
• от сдачи (получения) имущества в аренду,
• доходы (расходы) по акциями, облигациями и другим ценным бумагам,
• суммы, полученные и уплаченные в виде экономических санкций и в возмещение убытков,
• другие доходы и расходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продук-
Конец страницы 250
¯ Начало страницы 251 ¯
ции. При этом платежи, внесенные в бюджет в виде санкций, производятся за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий, и не включаются в состав расходов от внереализационных операций. Предприятие, исходя из своей финансовой стратегии, может увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа:
• оценки имущества,
• порядка его списания,
• установления сроков использования.
Все это должно быть отражено в учетной политике. Вследствие этого бухгалтер должен уметь выбрать и предложить руководителю тот вариант учетной политики, который обеспечит реализацию финансовой стратегии предприятия.
Основными задачами анализа являются:
• оценка динамики показателей балансовой прибыли,
• выявление и измерение действия различных видов доходов на величину прибыли,
• оценка возможных резервов дальнейшего роста балансовой прибыли.
Анализ балансовой прибыли начинается с общей оценки за анализируемый период. Затем необходимо проанализировать балансовую прибыль в динамике (за ряд лет).
После этого проанализировать изменение каждого показателя за текущий анализируемый период.
В заключение необходимо проанализировать изменение удельного веса каждого вида дохода в величине балансовой прибыли. Для этого необходимо определить удельный вес (долю) каждого вида дохода в балансовой прибыли на начало и конец периода. Определить изменения.
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица (табл. 31), в которой используются данные бухгалтерской отчетности хозяйствующего
Конец страницы 251
¯ Начало страницы 252 ¯
субъекта из формы № 2. Информация, содержащаяся в финансовом плане и данных формы № 2, позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех вадов деятельности хозяйствующего субъекта.
Таблица 31 Динамика и выполнение плана по прибыли в отчетном году
| Наименование показателей | План на отч.г., тыс.руб. | Фактиччески | Отклонение | ||||
| За пред. год | За отчет. год | от плана | от предыа гплэ | ||||
| Сумма, тыс. руб | % | Сумма, тыс. руб. | % | ||||
| 1. Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) | 14500 | 17080 | 18340 | +3840 | +26,5 | +1260 | +7,4 |
| 2. Проценты к получению | — | 220 | 400 | +400 | — | +180 | +81,8 |
| 3. Проценты к уплате | — | — | 100 | +100 | — | +100 | - |
| 4. Доходы от участия в других организациях | — | 800 | 940 | +940 | — | +140 | +17,5 |
| 5. Прочие операционные доходы | 500 | 440 | 640 | +140 | +28 | +200 | +45,5 |
| 6. Прочие операционные расходы | — | 700 | 600 | +600 | — | -100 | -14,3 |
| 7. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (1+2 3+4+5 6) | 15000 | 17840 | 19620 | +4620 | +30,8 | +1780 | +10 |
| 8. Прочие внереализационные доходы | — | 1260 | 1020 | +1020 | — | -240 | -19 |
| 9. Прочие внереализационные расходы | — | 400 | 300 | +300 | — | -100 | -25 |
| 10. Прибыль (убыток) отчетного периода (7+8-9) | 15000 | 18700 | 20340 | +5340 | +35,6 | +1640 | +8,8 |
Анализ абсолютных показателей, приведенных в табл. 31, свидетельствует о том, что хозяйствующий субъект в отчет-
Конец страницы 252
¯ Начало страницы 253 ¯
ном году добился высоких финансовых результатов в хозяйственной деятельности, как по сравнению с планом, так и по сравнению с фактическими данными предыдущего года. Сверх плана было получено 5340 тыс.руб., что составило 35,6% от плановой величины, по сравнению с прошлым годом прирост составил 1640 тыс. руб. или 8,8 % .
Анализ структуры прибыли отчетного года (вертикальный анализ) свидетельствует о том, что основную ее часть составляет прибыль от реализации продукции (работ, услуг) в отчетном году 90,2% (18340/20340 х 100%), 91,3% в прошлом году (17 080/18 700 X 100%). Несмотря на небольшое снижение доли прибыли от основной деятельности — на 1,1 % (90,2% - 91,3%), абсолютный прирост составил 1260 тыс.руб или 7,4%, а по сравнению с планом абсолютный прирост составил 3840 тыс.руб. или 26,5%.
Предприятием получен положительный результат от финансовой деятельности, что позволило увеличить сумму прибыли отчетного года по сравнению с планом на 1240 тыс. руб. или 8,3% (1240/15 000 х 100%), а по сравнению с прошлым годом на 220 тыс.руб. или 1,2% (220/18700 X 100%).
По реализации основных фондов и прочего имущества хозяйствующим субъектом получен неудовлетворительный финансовый результат: превышение прочих операционных расходов над доходами, что уменьшает прибыль отчетного года по сравнению с планом на 460 тыс.руб. (600 - 140).
Финансовый результат, полученный от внереализационной деятельности, позволил увеличить прибыль отчетного года по сравнению с планом на 720 тыс.руб. (1020—300), а по сравнению с прошлым годом прибыль отчетного года уменьшилась на 140 тыс.руб. (-240 - (-100)).
Анализ структурной динамики свидетельствует о том, что из общей суммы прироста прибыли по сравнению с прошлым годом на 5340 тыс.руб. 71,9% или 3840 тыс.руб. было полу-
Конец страницы 253
¯ Начало страницы 254 ¯
чено за счет прироста прибыли от реализации, т.е. основной деятельности.
Величина балансовой прибыли зависит от методов регулирования прибыли:
1. Изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами начисления износа по основным средствам.
2. Использование метода ускоренной амортизации активной части основных средств также приводит к увеличению себестоимости продукции и уменьшению суммы прибыли, а следовательно, и налогов на прибыль.
3. Применение различных методов оценки нематериальных активов и способов начисления амортизации по ним.
4. Выбор метода оценки потребленных производственных запасов.
5. Изменение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции (по фактическим затратам или равномерными частями за счет созданного ремонтного фонда).
6. Изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного года.
7. Изменение метода определения прибыли от реализации продукции.
Вышеперечисленные методы регулирования прибыли могут кардинально изменить величину прибыли от реализации, балансовую прибыль и в целом финансовое состояние хозяйствующего субъекта.
Конец страницы 254
¯ Начало страницы 255 ¯
1.4. Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)
Анализ балансовой прибыли показывает, что наибольший удельный вес в составе балансовой прибыли занимает прибыль от реализации продукции (работ, услуг).
Размер прибыли от реализации продукции зависит:
• от методов списания безнадежных долгов,
• от принятой оценки товарно-материальных ценностей,
• от методов начисления амортизации основных фондов и нематериальных активов,
• от изменения сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода. Основными задачами анализа являются:
1. Оценка динамики показателей прибыли, обоснованности образования и распределения их фактической величины.
2. Выявление и измерение действия различных факторов на прибыль.
3. Оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объема производства и издержек.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) — разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию продукции:
ПрQ = Вр -Ср -Рк -Ру,
где ПрQ — прибыль от реализации продукции (работ, услуг), Вр — выручка от реализации (без НДС и акцизов), Ср—
Конец страницы 255
¯ Начало страницы 256 ¯
себестоимость реализации продукции (работ, услуг), Рк расходы коммерческие, Ру — расходы управленческие.
Анализ прибыли от реализации предполагает не только общую оценку динамики выполнения плана по прибыли от реализации, но и оценку различных факторов, воздействующих на величину и динамику прибыли от реализации.
На прибыль от реализации оказывает влияние изменение следующих факторов:
• изменение продажных цен на товары и тарифов на услуги и работы,
• изменение полной себестоимости объектов реализации,
• изменение объема реализации,
• изменение структуры и ассортимента реализованной продукции.
Изменение продажных цен на товары и тарифов на услуги и работы прямо пропорционально влияет на изменение прибыли, т.е. с увеличением уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот. Себестоимость продукции находится в обратной зависимости: увеличение себестоимости снижает прибыль, и наоборот.
Объем реализации продукции (работ, услуг) может оказывать различное воздействие на сумму прибыли.
При увеличении объема реализации убыточной продукции сумма прибыли снижается, а рентабельность увеличивается.
Изменение структуры и ассортимента выпускаемой продукции также оказывает различное влияние на величину прибыли. С увеличением доли рентабельных изделий в общем объеме ее реализации сумма прибыли возрастает, и наоборот.
Для того чтобы проанализировать прибыль от реализации
Конец страницы 256
¯ Начало страницы 257 ¯
продукции (работ, услуг), необходимо дать общую оценку изменения прибыли:
±П = П1 - По,
где ±П — изменение прибыли, П0, П1 — прибыль базисного и отчетного периода.
Затем необходимо определить количественное влияние изменений факторов.
Расчет влияния на прибыль изменений продажных цен на реализованную продукцию определяется как разница между реализацией в отчетном году в ценах отчетного года и реализацией в отчетном году в ценах базисного года (через выручку от реализации):
±Пя = ∑q1z1 – ∑q0z0 (Vрп1 – Vрп0)
где±Пя — изменение прибыли за счет изменения цены, ∑q1z1, ∑q0z0 — соответственно объем реализации в отчетном и базисном году, Vрп1, Vрп0 — соответственно объем реализации в отчетном и базисном году.
Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости (за счет структурных сдвигов в составе продукции) определяется как разница между фактической себестоимостью реализованной продукции отчетного года и себестоимостью реализованной продукции отчетного периода в ценах и условиях базисного года (через затраты на производство реализованной продукции):
±Пс = Сzo.oт - Сzб.oт‛
где ±Пс — изменение прибыли за счет изменения себестоимости, Сzo.oт — фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года, Сzб.oт — себестоимость реализованной продукции отчетного года в ценах базисного года.
Конец страницы 257
¯ Начало страницы 258 ¯
Расчет влияния на прибыль изменений в объеме и структуре определяется как разница между прибылью от реализации, исчисленной по ценам и себестоимости базисного года на фактический объем реализации, и прибылью базисного года (или плановой величиной):
где ±Пv и стр — изменение прибыли за счет изменения объема и структуры, Прvф.zб — прибыль от реализации на фактический объем в ценах и себестоимости базисного года, Прzб — прибыль, исчисленная при всех базисных или плановых показателях.
Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо определить влияние объема через коэффициент роста реализации продукции (Кр), т.е. определить процент выполнения плана по реализации продукции в оценке по плановой себестоимости или в натуральном исчислении:
где ±Пv — изменение прибыли за счет изменения объема реализации, П0 — балансовая прибыль, Кр — коэффициент роста объема реализованной продукции. qф, qпл — фактический плановый выпуск продукции в условно-натуральном выражении.
Расчет влияния на прибыль изменений в структуре продукции будет определяться сальдовым способом:
где ±Пстр — изменение прибыли за счет изменения структуры реализованной продукции. Расчет количественного влияния на величину прибыли
Конец страницы 258
¯ Начало страницы 259 ¯
можно определить, используя данные таблицы, которые берутся из формы № 2.
Таблица 32 Анализ динамики объема реализации, себестоимости и прибыли
| Показатели | За пред. год | По с/с и ценам пред. года | По с/с и ценам отч. года |
| 1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в оптовых ценах (без НДС и акцизов), тыс.руб. | 115600 | 107500 | 108380 |
| 2. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. | 99320 | 90640 | 90040 |
| 3. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. | 17080 | 16860 | 18340 |
Прибыль от реализации увеличилась на 1260 тыс. руб. (18340-17080).
Влияние изменения цен = 108 380 - 107 500 = +880 тыс. руб.
Влияние изменения себестоимости = 90 040 - 90 640 = =-600 тыс. руб. Снижение себестоимости увеличивает прибыль от реализации.
Влияние изменения объема и структуры =16 860 - 17 080 = = -220 тыс. руб.
Общее влияние составит 1260 тыс.руб. (+880 - 600 - 220).
Кр = 108380/115600 = 0,937.
±Пv = (17080 х 0,937) - 17080 = -1076 тыс.руб. Снижение объема выпуска продукции снизило прибыль на 1076 тыс.руб.
±Пстр. = (-220) - (-1076) = 856 тыс.руб. Изменение структуры выпуска продукции увеличило величину прибыли на 856 fbic. руб.
Конец страницы 259
¯ Начало страницы 260 ¯
Анализ проведенных расчетов показывает, что увеличение прибыли от реализации произошло за счет увеличения цен, что привело к росту прибыли на 880 тыс.руб, и за счет снижения себестоимости на 600 тыс.руб., что. собственно, увеличило прибыль.
Влияние изменение объема и структуры снизило прибыль в целом на 220 тыс.руб., что произошло за счет снижения объема реализации продукции на 1076 тыс.руб. и изменения структуры выпуска на 856 тыс. руб. Таким образом, влияние оказали ценовые факторы и структурные сдвиги в производстве.