рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Торговля
/
Анализ ожиданий участников рынка ГКО

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Анализ ожиданий участников рынка ГКО

Анализ ожиданий участников рынка ГКО - раздел Торговля, Анализ работы и некоторые стратегии на рынке ГКО Анализ Ожиданий Участников Рынка Гко. Один Из Возможных Подходов Для Анализа ...

Анализ ожиданий участников рынка ГКО. Один из возможных подходов для анализа ожиданий участников рынка основан на изучении поведения кривой эффективной доходности.

Формула расчета эффективной доходности выглядит следующим образом Эфф.дох.i 1 ri m m - 1, 4 где m 365 t, t - срок до погашения i-го выпуска. ri -доходность к погашению i-го выпуска, рассчитываемая по формуле Доходность к погашению Цпог Цпок. Цпок. Ддо пог. 365 100, 5 где Цпог цена погашения в общем случае - 100 от номинала Цпок цена покупки Ддо пог - дней до погашения Из этой следует, что реинвестиции согласно формуле 1 производятся для каждого выпуска по ставке доходности погашения этого выпуска, существующий на момент расчета.

Формула эффективной доходности 4 позволяет более полно, чем формула простой доходности 5 , сравнивать выпуски между собой, так как при определении участниками рынка предпочтений между различными выпусками учитывается срок до погашения, а эффективная доходность является тем показателем, который позволяет привести доходность различных выпусков к одному сроку.

Данное положение основывается на методе так называемой синтетической облигации.

Синтетической облигацией называется не реальная облигация, а облигация в пересчете на какой-то определенный срок. Рассмотрим этот метод на примере 3 Если до погашения облигации SU21060RMFS осталось 40 дней, заключая форвардный контракт на продажу данной облигации через 30 дней по цене 98.50 от номинала, мы создаем короткую синтетическую ГКО сроком на 30 дней. В случае заключения форвардного контракта на покупку ГКО на дату после погашения уже имеющегося выпуска мы создаем длинную синтетическую ГКО с большим сроком до погашения.

Например, имея облигации ГКО-60 с датой погашения 05.06.96 мы заранее заключаем форвардный контракт на покупку ГКО-61 на сумму, вырученную после погашения ГКО-60 с датой исполнения контракта 06.06.96. таким образом, после погашения ГКО-60, покупая ГКО-61 с датой погашения 19.06.96 мы удлиняем ГКО-60. 2.2.

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Анализ работы и некоторые стратегии на рынке ГКО

В особенности на этот факт повлияло следующее обстоятельство - после межбанковского кризиса в августе 1995года между коммерческими банками пропала… Введение валютного коридора ограничило возможности получения прибыли на… Это, в частности, вызвало кризис ликвидности коммерческих банков в августе 1995 года, выбив из под ног у участников…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Анализ ожиданий участников рынка ГКО

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Участники рынка ГКО
Участники рынка ГКО. В настоящее время банки, осуществляющие операции на рынке ГКО делятся на две категории Дилеры и Инвесторы. Для получения статуса официального дилера банки должны заключить дого

Клиенты дилеров на рынке ГКО
Клиенты дилеров на рынке ГКО. С усилением конкуренции на рынке ГКО даже дилеры, работающие с самого его основания, испытывают разного рода сложности, имеющие в конечном счете одну причину - недоста

Функции Банка России на рынке ГКО
Функции Банка России на рынке ГКО. Банк России выполняет на рынке ГКО следующие функции Ё агента Министерства финансов по обслуживанию выпусков облигаций Ё Дилера Ё контролирующего органа. В

Значок ГКО готов к ответу по бюджету
Значок ГКО готов к ответу по бюджету. Если в период своего становления рынок ГКО всецело зависел от тенденций, складывавшихся на других сегментах финансового рынка, то к лету 1995г. это взаимодейст

Стратегия управления портфелем
Стратегия управления портфелем. Оптимальное формирование портфеля государственных краткосрочных бескупонных облигаций - одна из наиболее важных проблем для всех участников этого рынка. Правильное у

Методы технического анализа
Методы технического анализа. На стадии формирования портфеля активов из ценных бумаг, практически не обращающихся на вторичном рынке, более предпочтителен фундаментальный анализ. Хотя бы по

Метод MACD
Метод MACD. Большое значение при анализе тенденций на рынке имеет использование разнообразных средневзвешенных индикаторов. Одним из наиболее интересных в плане краткосрочного прогнозировани

Анализ политических рисков и их влияние на рынок ГКО
Анализ политических рисков и их влияние на рынок ГКО. Анализ политических рисков является одной из важнейших составляющих анализа. В частности, конкретные решения властей, изменения законодательств

Расчетные форвардные контракты на индексы ГКО
Расчетные форвардные контракты на индексы ГКО. Рынок расчетных форвардных контрактов РФК на индексы ГКО, организованный Межбанковским Финансовым Домом, начал функционировать с мая 1995г. Первыми ег

Основные принципы фьючерса
Основные принципы фьючерса. Одной из задач, решаемых Московской Межбанковской Валютной Биржей, стала организация срочного рынка на базе ее торгово-депозитарного комплекса. К настоящему време

Базовые стратегии торговли фьючерсом на ГКО
Базовые стратегии торговли фьючерсом на ГКО. Фьючерс на ГКО, как и любой срочной инструмент, может применяться для хеджирования, спекуляции или арбитража. Предположим, что в определенной мом

Долгосрочные перспективы доходности ГКО
Долгосрочные перспективы доходности ГКО. Рынок ГКО заслуживает пристального внимания. Именно на этом рынке определяется реальная стоимость денежных ресурсов. С его помощью Центральный

Факторы влияющие на спрос
Факторы влияющие на спрос. Одним из наиболее главных факторов влияющих на спрос является характер кредитно-денежной политики монетарных властей. Центральный банк регулирует предложение денег

Факторы влияющие на предложение
Факторы влияющие на предложение. Если говорить о факторах влияющих на предложение, от здесь все зависит от бюджетных потребностей Минфина РФ. План по финансированию дефицита бюджета заранее определ