СОДЕРЖАНИЕ. I. Сущность фондового рынка 1. Понятие фондового рынка, его структуры и виды 2. Понятие ценных бумаг 3. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке 4. Анализ состояния и структура российского рынка ценных бумаг II. Первичный и вторичный фондовые рынки 1. Особенности первичного рынка 2. Вторичный рынок 1. Биржевой рынок 1. Понятие фондовой биржи 2.1.2. Организационная структура фондовой биржи 3. Листинг ценных бумаг и биржевые индексы 2. Внебиржевой рынок 3. Технология торговли, применяемая на первичном и вторичном рынках III. Регулятивная инфраструктура фондового рынка 1. Государственное регулирование 2. Саморегулируемые организации IV. Проблемы развития российского фондового рынка Заключение Список литературы Приложение I. СУЩНОСТЬ ФОНДОВОГО РЫНКА 1. Понятие фондового рынка, его структура и виды. Понятие фондового рынка.
Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей предъявителей спроса и продавцов постав- щиков фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.
Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, опреде- ляют состав участников данного рынка, его местоположение, по- рядок функционирования, правила регулирования и т.п. Следует отметить, что практически все рынки находят отра- жение в инструментах рынка ценных бумаг.
Так, например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносамента- ми, товрными фьючерсами и опционами, коммерческими векселя- ми рынок земли и природных ресурсов - закладными листами, ак- циями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т.д. см. приложение, схема 1 . Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
В принятой в отечественной и международной практике тер- минологии ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК РЫНОК КАПИТАЛОВ L На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных до 1 года накоплений, на рынке капиталов - средне- и дол- госрочных накоплений свыше 1 года. Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д. см. схему, приведенную ниже. Ф и н а н с о в ы й р ы н о к T ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК Рынок ценных РЫНОК бумаг КАПИТАЛОВ L T L В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений.
Фондовый ры- нок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемо- го, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хо- зяйствования см. схему. Перераспределительный Потребители механизм Поставщик T T денежных Бюджет Рынок Банковская денежных ценных система инвестиций бумаг прямой накоплений кредит L L L Структура рынка.
Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов субъекты рынка собственно рынок биржевой, внебиржевой фондовые рынки органы государственного регулирования и надзора Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д. саморегулирующиеся организации объединения профессиональ- ных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют опреде- ленные регулирующие функции, например, НАСД США и т.п. инфраструктура рынка а правовая, б информационная финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д в депозитарная и расчетно-клиринговая сеть для госу- дарственных и частных бумаг часто существуют раздельные депо- зитарно-клиринговые системы, д регистрационная сеть. Субъектами рынка ценных бумаг являются 1 эмитенты - государство в лице уполномоченных им орга- нов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе вы- пуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполня- ющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обяза- тельства 2 инвесторы или их представители, не являющиеся про- фессиональными участниками рынка ценных бумаг - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами иму- щественных прав население, промышленные предприятия, институ- циональные инвесторы - инвестиционные фонды, страховые компа- нии и др. 3 профессиональные участники рынка ценных бумаг - юриди- ческие лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг дилерская, брокерская и др. виды деятельности. Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от бан- ковского или небанковского характера финансовых посредников I. Небанковская модель США - в качестве посредников высту- пают небанковские компании по ценным бумагам. 2. Банковская модель Германия - посредниками выступают бан- ки. 3. Смешанная модель Япония - посредниками являются как бан- ки, так и небанковские компании. Виды фондовых рынков.
Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.
Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги.
В свою очередь вторичный фондовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный рынки. Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по дру- гим критериям по территориальному принципу международные, националь- ные и региональные рынки, по видам ценных бумаг рынок акций и т.п по видам сделок кассовый рынок, форвардный рынок и т.д по эмитентам рынок ценных бумаг предприятий, рынок государ- ственных ценных бумаг и т.п по срокам рынок кратко средне долгосрочных и бессроч- ных ценных бумаг, по отраслевому и другим критериям. 2.
Акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостове- ряющие прав... 2. Депозитные сертификаты банков - документы, право требова- ния по котор... 10. п.4 при том, что объектом сделки является поставка стандартной пар- ти...
Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке. Профессиональная... Депозитарной деятельностью признается деятельность по хранению ценных ... Анализ состояния и структура российского рынка ценных бумаг. Объемы рынка. Официальная статистика по многим компонентам рынка ценны... 1.
Особенностью отечественной практики является то, что пер- вичный рынок... Частное размещение характеризуется продажей обменом ценных бумаг огран... преобладало до 90 частное размещение акций создание открытых акционер-... 2. 2.1.1.
3 существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве чл... 2.1.2. Создание при бирже дочерних юридичес- ких лиц используется для следующ... Принципом создания высших органов фондовых бирж в междуна- родной прак... 2.1.3.
Российская практика. В настоящее время российский внебиржевой рынок со... Схема дилерских рынков в России использовалась при первом публичном пр... Саморегулируемые организации. Саморегулируемыми организациями признают... Национальные организации - обычно в каждой стране сущест- вуют организ... Расчеты виды, формы, методы, процедура.