Хеджирование покупкой

Хеджирование покупкой. Эта операция представляет собой покупку фьючерсного контракта кем-либо, имеющим короткую позицию на наличном рынке.

Результатом длинного хеджа является фиксация цены закупки товара. Используется он для защиты и от рисков, возникающих при форвардных продажах по фиксированным ценам, и от роста цен на сырье, используемое в производстве продукта со стабильной ценой. Этот вид хеджирования часто применяют посреднические фирмы, имеющие заказы на закупку товара в будущем, а также компании - переработчики.

При этом закупки на фьючерсном рынке совершаются как временная замена закупки реального товара. В итоге длинное хеджирование предохраняет от повышения цен. Например, потребитель знает, что ему необходимо закупить 10 тыс. баррелей. нефти через два месяца, но опасается повышения цен по сравнению с текущим уровнем в 166 долл. за баррель. Немедленная закупка для него невозможна, так как он не имеет хранилища. В этом случае он покупает 100 фьючерсных контрактов на нефть на бирже и продает их, когда будет заключать контракт на реальную поставку.

Общий результат операции таблица 3 Таблица 3 ДатаНаличный рынокФьючерсный рынокЯнварьНет сделок Целевая цена 166 долл. за бар. Покупка 100 мартовских контрактов по 164 долл. за бар. МартПокупает 10 тыс. бар. по 194долл. за бар. Продажа 100 мартовских контрактов по 192 долл. за бар. Прибыль 28 долл. за бар. Конечная цена закупки 194 - 28 166 долл. Расходы на саму фьючерсную сделку будут незначительны, хотя платежи по марже и кредиту будут больше, чем при быстрой ликвидации сделки, поскольку фьючерсные контракты держались два месяца. 4.