Значение рациональных ожиданий в экономической политике

Значение рациональных ожиданий в экономической политике. Теория рациональных ожиданий имеет весьма важное значение для экономической политики.

Она предполагает, что последствия ожидаемого события существенно отличаются от последствий события неожиданного. В мире адаптивных ожиданий мероприятие в рамках экспансионистской экономической политики, вызывающее сдвиг кривой совокупного спроса из AD0 на AD1, на краткосрочном временном интервале заставит экономическую систему переместиться из Е0 на Е1. Впоследствии кривая совокупного предложения сдвинется вверх на AS1, а экономическая система, пройдя путь, указанный на диаграмме изогнутой стрелкой, достигнет равновесия на долгосрочном временном интервале в точке Е2. Если же принять за основу теорию рациональных ожиданий, то изменение в рамках экспансионистской политики, полностью ожидаемое фирмами и семейными хозяйствами, немедленно вызовет сдвиг совокупного предложения вверх на AS1. Экономическая система будет поступательно двигаться вверх вдоль линии N к точке Е2. Никакого промежуточного периода, в течение которого реальный объем производства поднимается выше естественного уровня, в этом случае не будет зарегистрировано.

Экспансионистская экономическая политика, если и окажет воздействие на реальный объем производства, то лишь весьма незначительное; вместо этого она подтолкнет цены вверх - и очень быстро.

Согласно рассуждениям сторонников теории рациональных ожиданий, экономическая система будет следовать по положительно наклоненной кривой совокупного предложения на краткосрочном временном интервале тогда и только тогда, когда сдвиги в совокупном спросе являются своего рода "сюрпризом". Согласно теории рациональных ожиданий, кривая совокупного предложения экономической системы в случае изменения в экономической политике является одной и той же как на краткосрочном, так и на долгосрочном временных интервалах - вертикальной линией, совпадающей с естественным уровнем реального объема производства.

Следовательно, ожидаемые изменения в макроэкономической политике не будут оказывать даже временного воздействия на реальный объем производства или занятость.

Тот же механизм действует в те периоды, когда происходит сжатие совокупного спроса, при условии, что причины этого сжатия были всем хорошо известны. В данном случае экономическая система переместилась бы вниз к новому состоянию равновесия при естественном уровне реального объема производства. Никакого неблагоприятного воздействия на реальный объем производства или занятость при этом не возникло бы. Такой вариант развития событий является крайностью, противоположным полюсом которой является тезис "Общей теории" Кейнса о том, что самопроизвольно экономическая система никогда бы не вернулась к естественному уровню реального объема производства после сжатия спроса.

Если теория рациональных ожиданий адекватно описывает происходящее в экономической системе процессы, то она приводит нас к классическому представлению об экономической системе, которая в своей основе является устойчивой при естественном уровне реального объема производства.

Однако процесс стабилизации - по крайней мере в случае полной предсказуемости изменений в совокупном спросе - происходит даже с еще более высокой скоростью, чем предполагали классики. Рассуждая аналогичным образом, теория рациональных ожиданий не только доказывает принцип нейтральности денег, но и допускает, что он соблюдается на краткосрочных временных интервалах, равно как и на долгосрочных, по крайней мере, когда изменения в количестве обращающихся денег являются полностью предсказуемыми.

Вследствие указанного сходства с воззрениями экономистов классической школы сторонников теории рациональных ожиданий нередко называют " новыми классиками". 2.1 Мезологистика Целлюлозно-Бумажного Предприятия (ЦБП) Рассмотрим мезологистику на примере Целлюлозно-Бумажного Предприятия (ЦБП). Для целей настоящего исследования наиболее существенным является то, что высокая материалоемкость и капиталоемкость ЦБП вызывает необходимость развития инновационных логистических подходов и, в первую очередь в направлении повышения эффективности цепей поставок и адекватной оценки их функционирования.

В случае с анализом дисконтных потоков средств, в частности, важнейшую роль обычно играет качество информации, как вклад в оценочную модель для обеспечения качества конечного результата. Кроме формальных на цену влияют и другие факторы: уровень конкурентного напряжения между группами участников торгов при проведении тендера; структура процесса продажи, в частности, объем покупаемых акций, а также возможность разъединения частей приобретаемой корпорации после приобретения; проблема обеспечения финансовых условий приобретения.

Оценка приобретаемой корпорации обычно рассматривается с двух позиций: стоимость корпорации как единой организации (совокупная стоимость); стоимость основных составных частей корпорации (пообъектная стоимость). Оценка дисконтного потока средств ("ДПС") Данная оценочная технология является общей методологией, используемой при оценке компаний.

При наличии соответствующего качества информации данный метод обычно является приоритетным для использования потенциальными покупателями. Для проведения оценки ДПС потребуется, как минимум, следующая информация: 1. Общая информация о компании: наличие и характеристика пакетов акций в основных дочерних предприятиях - с правом голоса и общего капитала; социальные затраты - текущие и будущие обязательства; уровень задолженности - дочерние предприятия. 2. Объем производства (определяется по каждому виду производимой продукции): Затраты - структура затрат, информация по которой предоставляется в формате учета начисления (российский стандарт бухучета), однако, для зарубежных инвесторов необходимо предоставлять структуру затрат в формате учета наличных: прямые затраты по на производство; понесенные затраты на обслуживание; транспортные затраты (подтвердить); Программа капитальных затрат: понесенные затраты на введение в эксплуатацию основных средств; понесенные затраты на маркетинг и продвижение продукции. 3. Прогнозы / планы сбыта.

Расчеты, пропорции и тенденции по внутреннему рынку, бывшего СССР и экспортному рынку: неплатежи; просроченные платежи; бартерные расчеты. Данные прошлых периодов по объемам производства Характеристики качества производимой продукции (экологическая безопасность, патенты, лицензии, товарные знаки); Данные по структурным подразделениям: объем производства; программа по модернизации производства; программа освоения новых видов продукции. 4. Переработка и транспортировка (определяется по каждому дочернему предприятию): мощности по переработке сырья и полуфабрикатов; объемы давальческого сырья; инвестиционная программа, изменения в рентабельности производства; источники сырья, программа логистики; сбыт продукции, доля оптовой, розничной.

Данные за прошлые периоды; активы материально-технического обеспечения; торговые представительства - количество, месторасположение, тенденции. 5. Расчеты, пропорции и тенденции: неплатежи; просроченные платежи; бартерные расчеты.

Расчет стоимости компании при использовании метода ДПС включает: прогнозирование свободных операционных потоков средств, которые компания намеревается накопить за определенный период времени ("прогнозируемый период"); оценку стоимости компании по окончании прогнозируемого периода ("конечная стоимость"); определение соответствующей степени дохода, отражающей рисковый профиль компании и страны в целом ("дисконтная ставка"). Алгоритм расчета стоимости компании при использовании метода ДПС включает: прогнозирование свободных операционных потоков средств, которые компания намеревается накопить за определенный период времени ("прогнозируемый период"); оценку стоимости компании по окончании прогнозируемого периода ("конечная стоимость"); определение соответствующей степени дохода, отражающей рисковый профиль компании и страны в целом ("дисконтная ставка"). Основные шаги алгоритма представлены на рис.1. Рис.1. Этапы оценки стоимости пакета акций компании 2.1.1