ОСЦИЛЛЯТОРЫ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ

- ЧТО РАБОТАЕТ И НЕ РАБОТАЕТ И ПОЧЕМУ

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:

Перекупленность (Overbought, OB) и Перепроданность (Oversold, OS) наименее понят­ные рыночные показатели, с которыми имеют дело трейдеры. Большинство теряет деньги, пытаясь использовать имеющиеся о них знания. Это совсем неудивительно, потому что здесь мы вступаем в область применения совпадающих и Ведущих Инди­каторов. Очень немногие трейдеры должным образом подготовлены к тому, что пред­лагают эти концепции. Из-за высокого уровня недопонимания я не стану ограничи­ваться узким рассмотрением используемых мною методов, а проведу широкое обсуж­дение темы Осцилляторов в целом: что работает, что не работает и почему.

Типичное представление об Осцилляторах можно обобщенно выразить следующим об­разом: "Осцилляторы работают на консолидирующемся рынке, но как только начи­нается Тренд, они вообще не работают". Хотя это определение широко распростране­но, оно сильно ограничивает и искажает ценность важных торговых стратегий. Смысл вышеприведенного утверждения примерно следующий: вы можете продавать Переп-купленность и покупать Перепроданность, пока рынок консолидируется, и... ожи­дать, что сделаете деньги. Эта "столь распрекрасная" стратегия подразумевает, что вам доступно с достаточной уверенностью определить, когда рынок консолидируется, чтобы разместить необходимые ордера. А не хочет ли кто-нибудь попробовать Усред­ненный Индекс Направленного Движения¹ (ADX - Average Directional Movement Index) как средство, позволяющее составить подобный прогноз? Возможно, этот под­ход приемлемым для некоторых из вас, но только не для меня. Я нашел его недоста­точно точным в данном контексте, особенно для внутридневных графиков. А как на­счет второй части утверждения?

¹ J. Welles Wilder Jr., New Concepts in Technical Trading Systems (Trend Research, 1978), hereafter cited parenthetically in the text as Wilder, New Concepts.

112 Уровни ДиНаполи

"Как только начинается Тренд, они (Осцилляторы) вообще не работают". Имеется в виду, что ввод ордеров против преобладающего Тренда, скорее всего, закончится убыт­ками в результате срабатывания ваших стонов.

Весь секрет в том, каким образом осуществляется эта работа. Я намерен показать вам, как правильно сконструированный Осциллятор можно заставить работать на вас в са­мых разнообразных рыночных ситуациях.

Однако прежде, чем мы обсудим принципы его использования и потенциальные выго­ды, сначала разберемся, какого рода Осцилляторы чаще всего применяются и каким лучше отдавать предпочтение в контексте индикатора Перекупленности/Перепро-данности.

СТОХАСТИК:

Стохастик - один из наиболее регулярно и неправильно используемых индикаторов, входящих в арсенал трейдера. Считается, что любое повышение сверх 75 означает Пе-рекупленность, а нахождение ниже 25 - Перепроданность. Но это совсем не то, чему учил Джордж Лэйн (его создатель), и прямо противоположно утверждениям Джейка Бернштейна в проведенном им исследовании в отношении Популярного Стохастичес­кого Индикатора (Stochastic Pop Indicator)². Согласно работе Джейка фактически все 50% сильных рыночных движений могут начинаться после того, как он преодолел ба­рьеры 75/25%!

На дневном графике казначейских бондов (Рисунок 7-1) вертикальными линиями от­мечены два места, где бы вас просто убили, если бы покупка была совершена при пока­зателях Стохастика ниже 25%, говорящих о Перепроданности. И это притом, что я ис­пользовал наиболее распространенный (более сильный) 14-периодный Стохастик, а не тот, что описывал в ГЛАВЕ 5. Еще более усложняет ситуацию для новых трейдеров тот факт, что на рынках с сильным трендом Стохастик может и не достичь этих экстре­мальных (75%/25%) уровней при типичных откатах продолжающегося Тренда. Если бы вы ждали этих уровней, то по всей видимости, никогда не получили бы возмож­ность продать при сильном нисходящем тренде или купить при сильном восходящем тренде.

² Jake Bernstein, Short Term Trading in Commodity Futures, (Probus Publishing Company, 1987), hereafter cited parentheti­cally in the text as Bernstein, Short Term Trading.

Глава 7

Осцилляторы перекупленности и перепроданности