стоимости вводимой короткой позиции. Если обеспечение за счет
нереализованных убытков снизится до 30 процентов от первоначаль-
ной короткой позиции, то вы получите требование о пополнение мар-
жи (margin call). Это означает, что вам понадобится внести дополни-
тельные активы, чтобы снова увеличить сумму обеспечения, вклю-
чая восполнение потерь, до 50 процентов от стоимости короткой по-
зиции. В противном случае счет будет закрыт1. Так что же это —
ловушка или прекрасный шанс? Не расстраивайтесь. Если вы будете
полагаться на здравый смысл, то не получите требования о пополне-
нии маржи. Правильное обращение с маржой есть путь к богатству.
Просто не надо жадничать — используйте маржу продуманно.
Открывая маржинальный счет, вам придется подписать заклад-
ное соглашение (hypothecation agreement), в котором говорится,
что вы закладываете акции в качестве обеспечения, если прибегае-
те к займу. Перезакладное соглашение (rehypothecation agreement) поз-
воляет брокеру занять ваши акции, чтобы одолжить их банку или
другому клиенту. Перезакладом называется заклад ценных бумаг
клиента в качестве обеспечения по банковским займам. Таким об-
разом, фондовые компании получают возможность открывать сво-
им клиентам маржинальные счета. Установленный законом макси-
мум стоимости ценных бумаг, которые могут быть перезаложены
(rehypothecated), составляет 140 процентов от дебетовых остатков по
клиентским счетам.