Индексы S&P 500 и Nasdaq стали формировать вершины, а бума-
га, которую вы решили продать коротко, в течение последних 15 ми-
нут демонстрирует параболический пробег. У вас есть твердая уве-
ренность, что рынок и акция начнут внутридневной понижающий-
ся тренд. Желая выполнить запланированную продажу, вы смотрите
на ячейку маркет-мейкера Level //и видите следующее.
Показатели коротких продаж Level II
БИД АСК
NITE 23 5/8 SCWD 23 3/4
GSCO 23 9/16 ISLD 23 3/4
В текущий момент бид имеет стрелку вверх. NITE покупается по
23 5/8, a GSCO - по 23 9/16. Учитывая следующие позиции маркет-
мейкеров по NITE, GSCO, SCWD и Сети ISLD, есть несколько спо-
собов короткой продажи акции "XYZ". Допустив, что 5/8 является
верхним тиком, вы можете получить рынок NITE по 5/8, направив
ордер через Систему исполнения мелких приказов (SOES). В дан-
ном случае вам следовало бы использовать не рыночный, а лимит-
ный SOES-ордер, потому что в случае снижения маркет-мейкером
NITE цены бид, после исполнения предыдущего SOES-opдepa он
(NITE) отменит ваш приказ, и вам не удастся получить рынок GSCO
по 9/16. На нижнем тике вы не сумеете войти в рынок с помощью
системы SOES. Если на стороне бид есть несколько маркет-мейке-
ров по 5/8 и рынок показывает верхний тик, то можно использовать
рыночный SOES-ордер. До размещения каждой сделки никогда не
забывайте проверять размер (число единиц), соответствующий сто-
ронам бид и аск. При наличии нескольких маркет-мейкеров по 5/8
предложение считается достаточным, чтобы был исполнен ваш
приказ на короткую продажу. Вероятность того, что все маркет-мей-
керы снизят свои биды в одно и то же время, прежде чем вы осуще-
ствите короткую продажу, будет очень небольшой. Риск есть,
но преимущество в данной ситуации на вашей стороне.
Маркет-мейкер SCWD находится на оффер (аск), предлагая
(офферуя) акцию по $23 3/4. Если вы хотите продать коротко по цене
оффер (аск), то можете присоединиться к рынку SCWD, направив свой
ордер через Island (ISLD) и выполнив короткую продажу по $23 3/4.