СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ. Гостиница образована в организационно-правовой форме акционерного общества открытого типа, уставный капитал которого в размере 90000 тыс.руб. на начало реализации проекта сформирован полностью.
Потребность гостиницы в денежных средствах: 1.Формирование основного капитала – 75250 тыс.руб. – потребность полностью удовлетворяется за счёт собственных средств; 2.Формирование оборотных средств – 44750 тыс.руб. – удовлетворяется на 17750 тыс.руб. за счёт собственных средств и на 30000 тыс.руб. – за счёт долгосрочного кредита сроком на 2 года под 25% годовых.
Уплата процентов производится в конце года. Кредит погашается разными долями в течение двух лет. Доли выплачиваются в конце 1го и 2го года реализации проекта.
Как показали расчёты (табл.12) в течение двух лет кредит и проценты по нему будут погашены полностью. 10. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА Для оценки эффективности проекта используем метод чистой приведённой стоимости, который основан на сопоставлении дисконтированной стоимости денежных поступлений за прогнозируемый период и инвестиций.
Под денежными поступлениями понимается сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений: Rt=П4+А , [3] Чистая текущая стоимость определяется по формуле: n NPV= Ri/(L+2)i-JC , [4] i=1 Где JC – объем инвестиций, который на начало реализации проекта принимается как завершённый; Ri – элемент потока денежных поступлений в i-ом году; 2=0,16 – коэффициент дисконтирования, учитывающий средний уровень риска проекта; i – порядковый номер года реализации проекта.
При NPV>0, проект признаётся эффективным.
Имеем: NPV=24411+6396/(1+0,16)/+35486+6396/(1+0 ,16)2+48039+6396/(1+0,16)3+59405+6396/(1 +0,16)4+72796+6396/(1+0,16)5=30807/1,16+ 41882/1,346+54435/1,561+65801/1,811+7919 2/2,1-75250=26558+31116+34872+36334+3777 1-75250=+91341 тыс.руб. Таким образом, проект экономически эффективен (NPV>0).При этом срок окупаемости проекта не превысит трёх лет. ПРИЛОЖЕИЕ №1 Организационная структура Схема 1