Внутренние источники инвестиций. Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников.
Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капи- тала. Каждой семье приходится постоянно решать житейскую пробле- му какую часть своего бюджета направить на текущее потребле- ние, а какую - отложить на будущее. Предположим, что члены семьи зарабатывают 100 тыс.руб. в месяц. Часть этих денег можно израсходовать на покупку продуктов питания и одежду и на оплату жилья и коммунальных услуг, а часть можно отложить.
Допустим, что семья тратит 80 тыс.руб. в течение месяца, а оставшиеся 20 тыс. помещает в банк или меняет на американские доллары для ин- вестирования будущих расходов. В этом случае говорят, что уро- вень сбережений семьи составляет 20. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уров- ня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан - не единственный источник сбережений на бу- дущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в разме- ре 1 млн.руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, ре- инвестирована компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади или же положена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработ- ка. Правительство тоже может делать сбережения - в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительствен 9 - ное потребление куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т.п При таком по- ложении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы под инвестиции, скажем, в строительство новых дорог или развитие телефонной связи.
Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции предс- тавляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики.
Когда общество сберегает часть своего те- кущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.
Чаще всего сберегатели вкладчики и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики отдельные граждане и инвесторы предп- риятия связаны через финансового посредника банк. Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Ес- ли предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвести- рует деньги.
Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвести- ций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована.
Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбереже 10 - ниям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складыва- ется не столь однозначная ситуация. Если некая российская ком- пания желает сделать капиталовложение, она может занять необхо- димые средства как в российском, так и в зарубежном банке.
Се- годня из общей суммы средств, использованных предприятиями и организациями на развитие и совершенствование производства, направляется 20 в 1992 г 23, на социальное развитие - 8. Наибольшую долю в сумме использованных средств составляли платежи в бюджет - 45. В то же время в общем объеме собствен- ных и привлеченных средств предприятий, поступивших в 1993 году основным источником финансовых ресурсов по прежнему остается прибыль 56, на долю амортизационных отчислений приходится 24, ассигнования из бюджета и внебюджетных фондов составляют около 9, кредиты банков - свыше 11. Рассматривая перспективы использования собственных и прив- леченных средств предприятий для финансирования инвестиций, можно выделить следующие проблемы. 3.1.