Первая проблема измерения инфляция. Меньше всего противоречий возникает при внесении поправок на инфляцию.
Почти все экономисты согласны, что государственная задолженность должна измеряться в реальных, а не в номинальных единицах. Измеряемый дефицит должен отражать изменения реальной, а не номинальной величины государственного долга. Однако обычно при измерении бюджетного дефицита не делается поправок на инфляцию. Чтобы оценить величину погрешности, рассмотрим следующий пример. Предположим, что величина государственного долга в реальном выражении не меняется, т.е. бюджет, выраженный в реальных показателях, сбалансирован.
В этом случае номинальный долг должен увеличиваться в соответствии с темпом инфляции, т.е. D D , где - темп инфляции, а D - величина государственного долга. Правительству следует скорректировать номинальный размер государственного долга на величину D, т.е. отчитываться о бюджетном дефиците, равном D. Поэтому большинство экономистов считает, что объявленный в отчетах бюджетный дефицит завышен на величину D. К таким же выводам можно прийти другим путем.
Дефицит есть государственные расходы минус доходы. Часть расходов - это процент по государственному долгу. Расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу гD, а не номинальный процент, равный iD . Так как разность между номинальным процентом i и реальным процентом r есть темп инфляции, то бюджетный дефицит завышен на величину D. Эта погрешность может быть весьма значительной, особенно при высоких темпах инфляции, и это часто может менять оценку бюджетно-налоговой политики.
Например, в 1979 г. Федеральное правительство сообщило о бюджетном дефиците в размере 28 млрд. дол. Темп инфляции был 8,6 , а государственный долг населению на начало года составил 495 млрд. дол. Соответственно величина дефицита была завышена на D 0,086 495 млрд. дол. 43 млрд. дол. Таким образом, после корректировки на инфляцию объявленный бюджетный дефицит в 28 млрд. дол. превратился в бюджетный избыток в размере 15 млрд. дол. Другими словами, даже когда номинальный государственный долг рос, реальная задолженность снижалась. 4.4.2.