рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Выбор и обоснование методики проведения анализа

Работа сделанна в 2000 году

Выбор и обоснование методики проведения анализа - Расчетно-пояснительная Записка, раздел Экономика, - 2000 год - Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния Выбор И Обоснование Методики Проведения Анализа. Разные Авторы Предлагают Раз...

Выбор и обоснование методики проведения анализа. Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры экспресс-анализ финансового состояния детализированный анализ финансового состояния. Ковалев В.В. Финансовый анализ Управление капиталом.

Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М. Финансы и статистика, 2000. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В.Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги. Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу.

Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Третий этап - основной в экспресс-анализе его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей таблица 1 . Таблица 1 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа Ковалев В.В. Финансовый анализ Управление капиталом. Выбор инвестиций.

Анализ отчетности. -М. Финансы и статистика, 2000. Направление анализа Показатели 1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования. 1.1. Оценка имущественного положения. 1 величина основных средств и их доля в общей сумме активов 2 коэффициент износа основных средств 3 общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. 1.2. Оценка финансового положения. 1 величина собственных средств и их доля в общей сумме источников 2 коэффициент покрытия общий 3 доля собственных оборотных средств в общей их сумме 4 доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников 5 коэффициент покрытия запасов. 1.3. Наличие больных статей в отчетности. 1 убытки 2 ссуды и займы, не погашенные в срок 3 просроченная дебиторская и кредиторская задолженность 4 векселя выданные полученные просроченные. 2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности. 2.1. Оценка прибыльности. 1 прибыль 2 рентабельность общая 3 рентабельность основной деятельности. 2.2. Оценка динамичности. 1 сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала 2 оборачиваемость активов 3 продолжительность операционного и финансового цикла 4 коэффициент погашаемости дебиторской задолженности. 2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала. 1 рентабельность авансированного капитала 2 рентабельность собственного капитала. В.В.Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

При этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В.Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования - характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности - выявление больных статей отчетности. 2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования - оценка имущественного положения - построение аналитического баланса-нетто - вертикальный анализ баланса - горизонтальный анализ баланса - анализ качественных сдвигов в имущественном положении - оценка финансового положения - оценка ликвидности - оценка финансовой устойчивости. 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования - оценка основной деятельности - анализ рентабельности - оценка положения на рынке ценных бумаг.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т.Балабановым в его книге Основы финансового менеджмента Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. -М. Финансы и статистика, 1999 Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Характеристику финансового состояния Балабанов И.Т. предлагает провести по следующей схеме анализ доходности рентабельности анализ финансовой устойчивости анализ кредитоспособности анализ использования капитала анализ уровня самофинансирования анализ валютной самоокупаемости. Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции товаров, работ, услуг, определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции. В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы основные фонды, НМА, оборотные средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта динамики и структуры источников финансовых ресурсов наличия собственных оборотных средств кредиторской задолженности наличия и структуры оборотных средств дебиторской задолженности платежеспособности. Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям. 1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью.

Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период. 2. Эффективность использования капитала в целом.

Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников.

Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования, где П - прибыль, направляемая в фонд накопления А - амортизационные отчисления К - заемные средства З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования. Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не проедает свой валютный фонд, а постоянно накапливает его. Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е.С.Стояновой Финансовый менеджмент теория и практика. Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов. Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С.Стояновой, являются коэффициенты ликвидности коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла коэффициенты рентабельности рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала коэффициенты структуры капитала коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов коэффициенты рыночной активности прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов. Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности.

Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки.

Тогда и возникает эффект финансового рычага где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам СРСП - среднерасчетная ставка процента ЗС - заемные средства СС - собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С.Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом издержки-объем-прибыль отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства сбыта. Ключевыми элементами операционного анализа служит операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи результата от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент теория и практика. - М. Перспектива, 1996 Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое критическое значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно обойдется себе дороже.

Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности. Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

В статье КЭН М.И.Литвина Литвин М.И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния предприятия Финансы, 1995, 6 рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса. Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива имущество, а по вертикали - статьи пассива источники средств. Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса.

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадрата по следующей схеме Актив Пассив Внеоборотные средства Собственный капитал Оборотные средства Обязательства При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса Расчеты с учредителями и Убытки прошлых лет и отчетного года. Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы 1. Матричный баланс на начало года. 2. Матричный баланс на конец года. 3. Разностный динамический матричный баланс за год. 4. Баланс денежных поступлений и расходов предприятия. Матричные балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику - изменение средств предприятия за год наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов. Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны. 1. Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива - по вертикали. 2. Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса. 3. Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия см. табл. 1 . 4. Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы таблица 2 . Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы - подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Таблица 2 Статьи актива баланса Источники средств статьи пассива Внеоборотные средства. 1. Основные средства и нематериальные активы. 1 уставный и добавочный капитал 2 долгосрочные кредиты и займы 3 фонды накопления и нераспределенная прибыль. 2. Капитальные вложения. 1 долгосрочные кредиты и займы 2 уставный и добавочный капитал 3 фонды накопления и нераспределенная прибыль. 3. Долгосрочные финансовые вложения. 1 уставный и добавочный капитал 2 фонды накопления и нераспределенная прибыль.

Оборотные средства. 1. Запасы и затраты. 1 уставный и добавочный капитал остаток 2 резервный капитал 3 фонды накопления и нераспределенная прибыль остаток 4 краткосрочные кредиты и займы 5 кредиторы 6 фонды потребления и резервы. 2. Дебиторы. 1 кредиторы 2 краткосрочные кредиты и займы. 3. Краткосрочные финансовые вложения. 1 резервный капитал 2 кредиторы 3 фонды потребления и резервы. 4. Денежные средства. 1 резервный капитал 2 фонды накопления и нераспределенная прибыль 3 кредиты и займы 4 фонды потребления и резервы.

Можно предложить следующий вариант подбора средств таблица 3 . Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

Таблица 3 Матричный баланс предприятия Пассив Актив УК и добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления и прибыли Итого собственный капитал Долгосрочные кредиты Кредиторы Фонды потребления и резервы Итого обязательств БАЛАНС ОС и НМА х х х Кап. вложения х х х х х х Долгосрочн. фин. вложения. х х х Итого внеоборотные активы х х х х х х Запасы и затраты х х х х х х х Дебиторы х х х Краткосрочн. фин. вложения х х х Денежные средства х х х х Итого оборотные активы х х х х х х х х БАЛАНС х х х х х х х х х Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа.

С их помощью можно определить увязку статей актива имущества предприятия и статей пассива баланса источники средств рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности банкротству. Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки.

Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемая В.В.Ковалевым. 2.3.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния

В середине 80-х годов к этим принципам добавились ещё два, частично заимствованных из арсенала понятий рыночной экономики - самофинансирования и.. Естественно, что в условиях перехода к рыночным отношениям и получения.. На их основе нельзя разработать современную финансовую стратегию предприятия, т.е. выбор решений в области..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Выбор и обоснование методики проведения анализа

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Методические аспекты формирования бизнес-планирования в Российской Федерации
Методические аспекты формирования бизнес-планирования в Российской Федерации. Несмотря на все трудности и проблемы, в сфере частного предпринимательства в России заняты уже миллионы людей. О

Задачи и особенности составления бизнес-плана
Задачи и особенности составления бизнес-плана. Каждая фирма, начиная свою деятельность, обязана четко представить потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных

Этапы разработки финансовой стратегии предприятия
Этапы разработки финансовой стратегии предприятия. Реализация финансовой стратегии в её конкретном механизме функционирования финансов предприятия должна базироваться на определенных принципах, аде

Анализ финансового состояния ООО СП Единая Торговая Система
Анализ финансового состояния ООО СП Единая Торговая Система. Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние пр

Характеристика объекта исследования
Характеристика объекта исследования. ООО СП Единая торговая система создано в 1994 году путем вкладов следующих учредителей 1 50 доли - шведский международный производственный финансовый концерн То

Анализ и оценка имущества
Анализ и оценка имущества. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы дина

Анализ деловой активности
Анализ деловой активности. Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев. Качественные критерии - это широта рынков сбыта внутренних и

Разработка предложений по улучшению деятельности предприятия
Разработка предложений по улучшению деятельности предприятия. Разработаем финансовую стратегию предприятия, используя результаты финансового анализа рассматриваемого предприятия, изложенные в главе

Результаты расчета по предложениям выведения предприятия из кризисного финансового состояния
Результаты расчета по предложениям выведения предприятия из кризисного финансового состояния. Можно с определённой степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации характерные дл

Список использованных источников
Список использованных источников. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. -М. Финансы и статистика, 2000. 2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М. Финан

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги