Определение ожидаемой доходности портфеля. На начальном этапе решения задачи необходимо оценить ожидаемую доходность портфеля в конце периода инвестирования, а так же оценить стоимость портфеля в начале инвестиционного процесса.
В 5, 178 предлагается методика оценки ожидаемой доходности портфеля. Портфель, формируемый инвестором, состоит из нескольких активов, каждый из которых обладает своей ожидаемой доходностью.
Ожидаемая доходность портфеля определяется как средневзвешенная ожидаемая доходность входящих в него активов 9 где - ожидаемая доходность портфеля - ожидаемая доходность активов, входящих в состав портфеля - удельный вес каждого актива в портфеле. Или иначе 10 Удельный вес актива в портфеле рассчитывается как отношение его стоимости к стоимости всего портфеля , 11 где - удельный вес i-ого актива - стоимость i-ого актива - стоимость портфеля. Сумма всех удельных весов, входящих в портфель активов, всегда равна единице.
Т.к. ожидаемая доходность портфеля представляет собой средневзвешенные ожидаемые доходности ценных бумаг, то вклад каждой ценной бумаги в ожидаемую доходность портфеля зависит от ее ожидаемой доходности, а так же от доли начальной рыночной стоимости портфеля, вложенной в данную ценную бумагу 5, 178 179. Данное утверждение будет полезно при составлении математической модели задачи. 4.3