Теория оптимального портфеля Марковица. Подход Марковица начинается с предположения, что инвестор в настоящий момент времени имеет конкретную сумму денег для инвестирования. Эти деньги будут инвестированы на определенный промежуток времени период владения курсив мой. В общем подход Марковица основан на анализе среднегодовой доходности, стандартного отклонения и кривых безразличия.
Альтернативные портфели анализируются с этих позиций 5, 180. Портфель набор различных ценных бумаг, следовательно, проблема видится как проблема выбора инвестиционного портфеля. Принимая решение, инвестор должен иметь в виду, что доходность в предстоящий период неизвестна 5. Формирование портфеля ценных бумаг это один их этапов инвестиционного процесса.
Он включает определение конкретных активов для вложения средств, а так же пропорций распределения инвестиционного капитала между активами. При этом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации 5. Концепция эффективного множества и оптимального портфеля инвестора являются основополагающими в современной инвестиционной теории. Но как инвестор может реально оценить эффективное множество и выбрать оптимальный портфель Используя математический метод, известный как квадратическое программирование, инвестор может обработать ожидаемые доходности, стандартные отклонения и ковариации для определения эффективного множества.
Итак, подход Марковица к проблеме портфеля предполагает, что инвестор старается решить две проблемы максимизировать ожидаемую доходность при заданном уровне риска и минимизировать неопределенность риск при заданном уровне ожидаемой доходности. Ожидаемая доходность служит мерой потенциального вознаграждения, связанного с портфелем. 2