Содержание ВВЕДЕНИЕ 2ГЛАВА 1.ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ФОНДОВОЙ БИРЖИ 3 ГЛАВА 2. СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ 4 ГЛАВА 3. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ОПЕРАЦИИ С НИМИ 7 ГЛАВА 4.МОСКОВСКАЯ МЕЖБАНКОВСКАЯ ВАЛЮТНАЯ БИРЖА 10 ГЛАВА 5. ОСОБЕННОСТИ СТАНОВЛЕНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА В РОССИИ. 15 ГЛАВА 6. РЫНОК ГКО 18 ГЛАВА 7. БИРЖЕВЫЕ КРИЗИСЫ 21 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 24 ПРИЛОЖЕНИЕ 25 ВВЕДЕНИЕ В России идет переход к рыночной экономике и быстрыми темпами создается рынок ценных бумаг. На этом рынке обращение акций и облигаций российских предприятий позволяет привлечь дополнительные средства для их развития, укрепляя экономику.
Кроме того, даже простые люди, решающие вопрос вложения денег, также могут рассматривать покупку акций и облигаций для того, чтобы часть сбережений приумножалась вместе с ростом ценных бумаг успешно развивающихся предприятий.
Правда, существует и риск, что акции предприятия были переоценены на рынке и впоследствии упадут в цене, либо само предприятие будет плохо развиваться, что приведет к тому же результату с уровнем цен на его акции. Эти риски должна уменьшить полнота информации о состоянии дел на предприятии. Поэтому и существуют фондовые биржи, где осуществляется торговля ценными бумагами и где условием допуска акций к торговле на бирже, является раскрытие компанией своего финансово-экономического положения.
Анализ работы фондовой биржи неотделим от анализа рынка ценных бумаг, который является в свою очередь частью рынка капитала. Исследование категории капитала, начиная со второй половины XIX века и вплоть до наших дней, связано с именем таких известных экономистов, как Бем-Баверк, Маршалл, Фишер, Парето, Самуэльсон, Маркс и другие.
Капитал можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения капиталом можно называть и ценные бумаги, и человеческий капитал, и землю, и производственные фонды предприятия и т.п. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Субъектом спроса на капитал является государство, предприниматели. Субъекты предложения - это домашние хозяйства. Спрос на капитал - это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.
Когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то имеем в виду спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме машины, оборудование и т.д Рассмотрим капитал, представленный в ценных бумагах. Его возникновение и обращение тесным образом связано с функционированием рынка реальных активов, т. е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг, или фондовых активов, происходит как бы раздвоение капитала.
С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный регулярный доход, представленный в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.
Цель данной работы - попытка рассмотреть и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и по каким принципам она существует, рассказать о рынке ценных бумаг и возможных операциях с ними. Отдельная глава отводится самой крупной российской фондовой бирже ММВБ рассказывается о ее происхождении и становлении, ее деятельности до и после кризиса.
Также отдельная глава рассказывает об особенностях формирования фондового рынка в России, о преобладании спекулятивного характера у российских бирж. Приводятся цифры об объеме продаж на биржевых торгах ММВБ, чтобы получить представление о состоянии рынка ценных бумаг в России. В связи с недавним кризисом и продолжающимися разговорами о реструктуризации долга по ГКО, отдельная глава отведена анализу рынка ГКО и анализу причин кризиса.
Также приводятся некоторые советы по выходу из сложившейся ситуации. ГЛАВА 1.
ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ФОНДОВОЙ БИРЖИ. в городе Амстердаме. Это общая закономерность. Биржи могут быть учреждены и на принципах частного предпринимательства... На сегодняшний день крупнейшими фондовыми биржами капиталистических ст...
Комитет по арбитражу заслушивает, расследует и регулирует споры, возни... Посредник ведь может действовать двояко. Покупателей же инвесторов акции привлекают тем, что их ценность может ... Итак, фондовая биржа - это место, где находят друг друга продавец и по... С одной стороны, оно активно воспользовалось финансовыми возможностями...
Классификация этого рынка может быть осуществлена по различным признак... Операции с опционами проводятся на тех же биржах, что и сделки со сроч... В отличие от дневного открытый заказ считается в торговой книге брокер... Под контролем центральных государственных органов Внешэкономбанк СССР ... Биржа продолжила курс на формирование мультивалютной системы торгов, а...
Чтобы понять процесс и особенности становления фондового рынка в Росси... В XIX и начале XX в. Спекулятивные операции наиболее характерны при сильном колебании курсо... Облигации выпускаются на срок 3 и 6 месяцев. Самое неблагоприятное для экономики обстоятельство заключается в том, ...
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции , Алехин Б.И Москва, Финансы и статистика, 1991 год. 2. Курс экономической теории под ред. Чепурина, Киров, изд. АСА 3. Фондовый рынок , Кавецкий И.М 4. Вы и мир инвестиций , Москва, изд. Белые альвы , 1998 г. 5. Фондовая биржа Мусатов В. ж. Вопросы Экономики 1991 г. 7. 6. Доклад о состоянии финансовых рынков России и государств - участников Содружества.
Межгосударственный экономический Комитет Экономического союза, Межгосударственный валютный комитет. Москва, 1998 г. 7. Финансовые известия 8 02.03.1999. 8. Вопросы экономики 2 1999г. Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики С.Глазьев. 9. Вопросы экономики 12 1998г. Инвестиционный кризис в России с позиций австрийской школы Ю.Кузнецов. 10. Вопросы экономики 12 1997г. Глобализация экономики и мировой фондовый рынок А.Бычков. 11. Вопросы экономики 8 1997г. Макрорегулирование в переходной экономике вопросы теории Л.Евстигнеева, Р.Евстигнеева. 12. Интернет, сервис ММВБ.
ПРИЛОЖЕНИЕ Динамика объемов продаж на биржевых торгах ММВБ 1992 - 1998 гг. Вид финансового инструмента 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 г. Валютный рынок, итого млрд. руб. 739,0 13475 54152,3 114169 28423,4 37076,0 373,740 в т. ч. Доллар США млн. USD 2788 12694 23564,2 23518,0 5019,72 6037,67 37985,55 млрд. руб. 739,0 13166,5 52269,7 108433,8 25021,7 35359,70 371,157 Немецкая марка млн. DEM - 452,3 1328,1 1552,0 948,110 397,285 404,815 млрд. руб 299,9 1760,8 5105,0 3184,4 1331,79 2,384 Французский франк млн. FRF 20,3 357,2 35,663 50,90 24,584 млрд. руб 13,0 347,0 38,5 50,90 0,028 Англ. фунт стерлингов млн. GBP 2,09 3,092 3,10 1,327 млрд. руб 14,7 24,6 30,11 0,014 Фондовый рынок, итого млрд. руб 283,2 27266,0 269120,2 1082692 1276374,25 699,451 в т. ч. ГКО-ОФЗ сум. аукционы перв. вторичные торги млрд. руб 283,2 27263,8 269120,2 1081374 1265801,16 675,129 млрд. руб 177 12679,90 106164,2 415077,8 389670,49 163,338 млрд. руб 106,2 14583,8 162956,1 666295,7 876130,67 511,791 Корпоративные облигации сум. млрд.руб 1318,4 1492,24 1,407 аукционы перв. млрд.руб 222,0 272,93 0,118 вторичные торги млрд.руб 1096,4 1219,31 1,289 Рынок репо, итого Срочный рынок, итого млрд. руб 137374,10 122,730 млрд. руб 609,470 35766,48 48,07 в т. ч. на доллар США млрд. руб 253,190 27449,51 47,26 ГКО-ОФЗ акции млрд. руб 356,280 7842,30 0,03 млрд. руб 291,60 0,74 фондовый индекс ММВБ млрд. руб 183,10 0,05 опционы млрд. руб 0,01 Оборот ММВБ, итого млрд. долл. 2,788 13,265 36,706 83,131 223,029 253,832 127,315 трлн. руб. 0,739 13,759 81,421 383,29 1111,73 1486,57 1,244 - объем продаж по ГКО-ОФЗ и ВСМ включает сделки, заключенные на региональных торговых площадках в системе ОРЦБ в 1998 г. объем торгов в рублевой позиции приводится в деном. руб. 1000 неденом. руб. 1 деном. руб рассчитано путем деления оборота ММВБ в рублях на средневзвешенный годовой курс российского рубля к доллару США.