МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова Общеэкономический институт Кафедра финансы и кредит Допустить к защите Заведующий кафедрой 200 г. ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА к государственной аттестации на степень бакалавра Направление 521600 Экономика Специализация финансы и кредит ТЕМА Привлечение инвестиций российскими компаниями путем первичного публичного размещения акций Выполнил студент Исаев Максим Владимирович MaxGreat Группа 4А Научный руководитель выпускной работы Ф.И.О степень, звание подпись Автор подпись Краснодар 2006 Содержание стр. Введение 1. Формы заимствования российскими компаниями денежных средств 5 1.1. Характеристика методов привлечения инвестиций 2. Преимущества публичного размещения акций IPO 2. Анализ практики проведения публичного размещения акций IPO российскими компаниями 1. Процедура проведения публичного размещения IPO в России 2. Размещение акций российскими компаниями на зарубежных торговых площадках 3. Перспективы развития IPO в России 44 Заключение 56 Список используемых источников 58 Приложение 60 Введение В настоящей выпускной работе рассматривается один из возможных способов привлечения инвестиций российскими компаниями привлечение инвестиций путем проведения дополнительной эмиссии акций и последующего их размещения на фондовой бирже.
В международной практике этот способ привлечения инвестиций называется Initial Public Offering или сокращенно IPO. Перевести на русский язык этот термин можно как первичное публичное размещение.
В настоящее время крупные российские предприятия проявляют большой интерес к IPO. С каждым годом растет количество компаний, объявляющих о своем желании провести IPO. До конца 2006 года будут готовы осуществить IPO около 70 российских компаний.
Это объясняется тем, что российские предприятия осознали необходимость привлечения крупных финансовых ресурсов на долгосрочный период для реализации инвестиционных проектов и дальнейшего развития бизнеса. Кроме этого, интерес подогревают успешно осуществленные IPO российскими компаниями.
Например, такие компании, как Лебедянский и Иркут, разместившие свои акции на российских торговых площадках, привлекли более 100 млн. долл. каждая см. табл. 1 и 2 в приложении. Настоящей сенсацией стало IPO российской АФК Система на Лондонской бирже.
От размещения 19 своих акций на LSE компания получила 1,56 млрд. долл. с учетом опциона на размещение дополнительных акций. IPO АФК Система стало не только самым крупным из всех IPO, осуществленных российскими компаниями, но и одним из крупнейших по объему привлеченных средств за всю историю LSE и на момент написания выпускной работы входит в пятерку крупнейших размещений в мире за последние 12 месяцев. В данной выпускной работе подробно рассматривается процедура IPO, мероприятия, которые необходимо провести компании и документы, которые необходимо оформить.
Важное место уделено стадии подготовки компании к IPO, от которой зависит конечный успех в привлечении инвестиций. В первой главе работы рассматриваются различные варианты привлечения денежных средств, доступные российским компаниям, и делается заключение о том, что для целого ряда российских компаний IPO является наиболее выгодным источником привлечения инвестиций, так как дает компании множество дополнительных преимуществ.
Во второй главе особое внимание уделено возможности и специфике проведения IPO российскими компаниями в России и за рубежом. В заключительной части рассмотрены перспективы IPO в России, определены факторы, сдерживающие развитие этого метода привлечения инвестиций и сформулированы предложения по его дальнейшему развитию. 1.
Формы заимствования российскими компаниями денежных средств 1.1.
Как правило, к выпуску облигаций прибегают только крупные и известные ... Преимущества привлечения инвестиций с помощью выпуска акций и их дальн... Обычно на текущие расходы, обновление производственных мощностей, фина... . Как уже отмечалось выше, для реализации долгосрочных проектов российск...
Преимущества публичного размещения акций IPO. О возможностях привлечения инвестиций с помощью IPO многие компании да... Повышение стоимости акций. Диверсификация инвестиционного портфеля акционеров. Приобретение стату... Улучшение имиджа, повышение престижа компании. Внимание, с каким финан...
Анализ практики проведения публичного размещения акций IPO российскими компаниями 2.1.
Проспект эмиссии ценных бумаг самый важный документ, который составляе... Также возможно и скорее нужно их взаимодействие в этом процессе. Представляются объем и динамика рынка, конкуренция, сильные и слабые с... Это зависит от количества мероприятий, включенных в процедуру Due Dili... Они будут общаться с клиентами, поставщиками и другими лицами, с котор...
Компания должна выбрать официального консультанта из специального спис... 2. 4. В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже размещены Американски... .
Слабое развитие российских институциональных инвесторов пенсионных, па... После выбора финансового консультанта и проведения предварительных пер... Андеррайтер принимает на себя окончательное обязательство только после... Первая группа - это крупные российские компании, в основном сырьевого ... Завершить формирование благоприятной правовой среды фондового рынка, п...
С. www.ipocongress.ru 15. 6. 2084ФЗ Об акционерных обществах . www.k2kapital.com.
Приложение Таблица 1 Российские компании, осуществившие IPO в России млн. долл. Компания Дата размещения Привлеченные средства 1 РБК Апрель 2002 г. 13 2 Аптечная сеть 36,6 Январь 2003 г. 14 3 Иркут Март 2004 г. 127 4 Концерн Калина Апрель 2004 г. 52 5 Открытые инвестиции Ноябрь 2004 г. 69 6 Седьмой континент Ноябрь 2004 г. 81 7 Лебедянский Март 2005 г. 151 8 Хлеб Алтая Март 2005 г. 8 Таблица 2 Российские компании, осуществившие IPO за рубежом млн. долл.