Практическое исследование стратегии. Для расчета возьмем некоторые данные и для четкости будем следовать предложенной схеме. Для начала некоторые общие сведения. Желательными условиями для заключения договора с малыми предприятиями для лизинговой компании могут быть - средняя сумма лизингового контракта колеблется от 20 000 USD до 250 000 USD исходя из опыта действующих лизинговых компаний, работающих с малыми предприятиями процент за использованные средства 15-17 годовых в валюте примерная лизинговая маржа то есть доля лизинговой компании в данном проценте 5 . Источники - местные органы власти как например в Нижегородской области - получен средства от размещения еврооблигаций.
Лизинговая компания разрабатывает финансовую схему и подает проект на рассмотрение срок лизингового договора - до 3 лет - расходы на осуществление анализа и выбор перспективного оборудования для малых предприятий для действующей лизинговой компании не приведут к значительным дополнительным затратам. Здесь необходимо создать эффективный механизм отслеживания и отбора оборудования.
Расходы могут быть частично покрыты за счет поставщиков. То есть может быть объявлен конкурс среди поставщиков с выбором наиболее перспективного оборудования с учетом опыта его применения например в других регионах, а также с учетом выгодности предлагаемых условий поставки рассрочка платежа, скидки, гарантийное обслуживание, льготы например для местных производителей предоставляемые властями, а также возможность обратного выкупа возвращенного оборудования, то создание цепочки объединение интересов производитель - лизинговая компания - малое предприятие количество лизинговых сделок которые позволят получать прибыль.
Зависит от размера сделки, вида оборудования, объема проведенных предварительных работ.
Например среди всего множества различного оборудования на которое существует спрос со стороны малых предприятий возьмем мини-маркеты. Спрос на них существует, но для их покупки еще не была предложена схема финансирования с помощью лизинга. Ранее они предлагались только в кредит. Далее проводится сравнение выгодности применения лизинга по сравнению с кредитом. Кредитование покупки мини-маркетов проводится НБД банком, следовательно за основу взяты условия на которых можно получить данный кредит. 1-й этап Анализ и отбор перспективного оборудования для малых предприятий 1 выбор оборудования и поставщика Малые предприятия специализирующиеся на розничной торговле вынуждены их устанавливать взамен своих старых киосков.
То есть спрос существует хотя он и не всегда подкреплен финансово. Далее выбор поставщика здесь будет производится по принципу цены и с ним может быть заключено соглашение об обратном выкупе или помощи в реализации при возврате. Размер сделки ? 100 тыс. руб. 2 построение лизинговой схемы - управление риском В данном случае наиболее существенный риск существует в том, что неправильно выбранное место или другие причины приведут к невыполнению обязательств лизингополучателем так как он не сможет добиться определенного оборота и прибыли.
Для снижения данного риска лизинговая компания при заключении договора может брать например до 30 стоимости от мини-маркета, что должно точно покрыть все издержки по передачи или продажи его новому владельцу выбор гарантий В принципе уже риск невысок поэтому можно снизить требования к дополнительным гарантиям для расширения количества потенциальных клиентов оптимизация источника финансирования Возможно заключения договора купли-продажи с отсрочкой платежа, получение дополнительных скидок и т. д Увязывание различных аспектов и построение схем по передачи выбранного оборудования в лизинг Здесь дополнительные проблемы связанные с получением места можно переложить на лизингополучателя. 2-й этап. Отбор лизингополучателей 7 Проведение рекламной компании 8 Сбор заявок от лизингополучателей 9 Установление потенциальных возможностей заявителя и его оценка Кроме обычных требований принимаются в расчет опыт ведения подобного бизнеса. 10 Установление преимущественного лучшего лизингополучателя Согласие заключить договор на условиях лизинговой компании. 11 Утверждение стоимости лизинга 12 Окончательное оформление заявки 3-й этап. Выполнение обязательств Здесь лизингополучателю должны быть даны рекомендации по проведению бухгалтерских проводок и правильному использованию льгот по налогообложению.
При невыполнении обязательств мини-маркет конфискуется и первый платеж не возвращается или возвращается не полностью.
Для дальнейшей оценки выгодности лизингового договора мы отобразим прямые последствия движения наличности которые произойдут при его подписании.
Условия лизингового договора и последствия движения наличности для лизингодателя отображены в таблице 1 Для лизингодателя последствия движения наличности будут такими же только с противоположным знаком, если ставки налогов у лизингополучателя и лизингодателя одинаковы и не один из них не обладает дополнительными налоговыми льготами по сравнению с другим Таблица 1 Год 0 1 2 1. Цена оборудования, тыс. руб. -100 2. Лизинговые платежи, тыс. руб 30 43,184 62,161 3. Налоговый щит амортизации, тыс. руб. 32,25 10,75 4. Выплаченный возвращенный НДС, тыс. руб. -14 8,6367 5,3633 5. Льгота отнесение на себестоимость как кап вложение и т. д тыс. руб. Всего, тыс. руб. -84 84,07 78,274 Необходимо, однако, отметить, что фирма лизингополучатель платит 43 налог.
Если бы фирма была уверена в убыточности предприятия, и, следовательно, не платила налогов, то графа 3 выглядела бы по-другому.
Эти последствия следующие также смотрите соответствующие строки таблицы 1. Лизингодатель финансирует лизингополучателя для покупки оборудования на 100 тыс. руб. 2. Лизингополучатель обязуется ежегодно платить лизингодателю Структура лизинговых платежей следующая - первый лизинговый платеж 30 тыс второй и третий по возрастающей коэффициент прироста 44 . В данном случае платежи производятся в конце года для облегчения расчетов. каждый год в течение 2 лет, то есть первая выплата должна быть произведена немедленно после подписания контракта Методы расчета лизинговых платежей приведены в Приложении 4 3. Так как лизингодатель владеет оборудованием, то он может начислять износ на него. Данное преимущество может использоваться в роли налогового щита. Здесь мы можем применить механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше трех Постановление о государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации от 27 июня 1996 г. 752. В данном случае за пример взято оборудование по которому допустима максимальная ставка амортизации 25 ежегодно. 4. Весь уплаченный лизингодателем НДС должен быть возвращен.
Однако существует разрыв во времени между выплатой и возмещением, который становится особенно важным при высокой ставки дисконтирования.
Следовательно необходимо принять его в расчет. 5. Льготы играют важное значение, но в данном примере я не принимаю их в расчет так как данный вопрос является спорным и размер льгот зависит от каждого конкретного случая. 1.5