Исследование причин кризисного состояния ООО Строймаш. В ходе деятельности состояние предприятия может изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону вплоть до кризисного.
Чтобы предотвратить ухудшение состояния предприятия и не допустить банкротства, на наш взгляд, необходимо исследовать причины такого ухудшения.
Для исследования причин кризисного состояния различными авторами предлагается проводить текущий анализ финансового состояния предприятия. Схема анализа представляет собой иерархическую систему, включающую различные методы статистического и математического анализа с использованием аппарата экспертных оценок для поиска оптимальных путей решения проблем кризисного предприятия рис. 12 анализ ООО Строймаш по данной схеме приведен в Прил. 1 . Рис. 12. Комплексный анализ качества финансового состояния Алгоритм расчета и оценки показателей формального анализа причин несостоятельности строительного предприятия представлен на рис. 13 30 . С помощью формальных показателей оценивается финансовое состояние, финансовые результаты, а также эффективность затрат и ресурсов.
Рис. 13. Алгоритм расчета и оценки формальных показателей предприятия Расчет формальных показателей проводится на основании финансовой отчетности предприятия.
В этой связи, при общем подходе, могут существовать некоторые особенности расчета формальных показателей, обусловленные, прежде всего, различиями во внешней отчетности предприятий различных сфер экономики. Предварительная оценка финансового состоянияДля анализа общего состояния предприятия используются данные, полученные из его финансовой отчетности. Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы баланса в укрупненную агрегированную форму, более удобную для проведения анализа.
Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов 145 . Отдельной строкой агрегированного баланса показывается мобильный капитал, определяемый как часть текущих активов оборотного капитала, финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.
Как правило, мобильный капитал МК рассчитывается по формуле 143 , где ТА - текущие активы ТП - текущие пассивы. В частности у ООО Строймаш МК в 1997-1999 гг. оставался отрицательным, однако наметилась определенная позитивная динамика. Анализ ликвидностиДля оценки ликвидности используют следующие показатели Коэффициент общей ликвидности Кол характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов 30 . Предприятие считается ликвидным, если Кол 1. Коэффициент промежуточной ликвидности Кпл - это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств ДС , краткосрочных финансовых вложений КФВ , дебиторской задолженности ДЗ и готовой продукции на складе ГотПр 30 . Рекомендуемое значение 0,8- 0,9. Коэффициент абсолютной мгновенной ликвидности Кал 30 - это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства только за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение 0,2- 0,3. В течение анализируемого периода перечисленные коэффициенты у ООО Строймаш были в несколько раз ниже нормативов, что свидетельствует о дефиците наличных ресурсов.
Таким образом, повышение ликвидности - это одно из направлений деятельности антикризисного управляющего.
Повысить ликвидность можно за счет погашения обязательств, оплату которых предлагается производить за счет реализации некоторых основных фондов.
Как показал 2000 г такая практика принесла определенные успехи, коэффициент абсолютной ликвидности удалось поднять до уровня 0,15. Анализ финансовой устойчивостиДля анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели Коэффициент общей платежеспособности Коп, определяющий долю собственного капитала в имуществе предприятия 30 , где СК - собственный капитал предприятия ВБ - валюта баланса. Предприятие считается устойчивым, если Коп 0.5. ООО Строймаш усилило данный показатель, что повлияло на все остальные показатели финансовой устойчивости. Коэффициент автономии Кав, соизмеряющий собственный и заемный капитал, где ЗК - заемный капитал.
Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно, его величина для устойчивого предприятия должна быть больше единицы. Коэффициент маневренности КМ показывает, какая часть собственного капитала предприятия вложена в наиболее маневренную мобильную часть активов , Доля собственных источников финансирования текущих активов Кста показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала, где ДО - долгосрочные обязательства Уб - убытки.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций Коди, определяет какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы. Коэффициент иммобилизации Кимоб характеризует соотношение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы. Коэффициент самофинансирования Кфин показывает какая часть чистой прибыли ЧП предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия DДК . Оценка финансовых результатовОценка финансовых результатов производится на основе данных Отчета о прибылях и убытках и начинается с преобразования его в более удобный для исследования вид а во-первых, если интервал исследования меньше года, необходимо произвести соответствующие пересчеты, так как отчет о прибылях и убытках в течение одного года выполняется нарастающим итогом а во-вторых, принятая форма отчета о прибылях и убытках создана по принципу одноступенчатой модели, в частности, себестоимость реализованной продукции показана одной позицией, что крайне обедняет возможный анализ.
Поэтому для построения полноценного отчета необходимо, как минимум, разделить затраты на реализованную продукцию, на переменные и постоянные затраты, используя для этого данные соответствующих рабочих форм бухгалтерского учета.
Анализ прибыльностиАнализ включает вычисление следующих финансовых коэффициентов Прибыльность переменных затрат Пперз показывает насколько изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат на 1 ден. ед где ВП - валовая прибыль ПерЗ - переменные затраты.
Прибыльность постоянных затрат Ппостз иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности, где Посд - прибыль от основной деятельности ПостЗ - постоянные затраты. Прибыльность всех затрат ПЗ показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 ден. ед. текущих затрат, где З - все затраты.
Прибыльность продаж Ппр показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации, где ВР - выручка от реализации без НДС . Балансовая прибыльность затрат ПЗб показывает, какую балансовую прибыль получило предприятие, произведя затраты 24 , где БП - балансовая прибыль. Чистая прибыльность затрат ПЗч показывает, какую чистую прибыль получило предприятие, произведя затраты. Точка безубыточности ТБ показывает, какую минимальную сумму предприятие должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки , Запас прочности ПР показывает, какую долю в выручке занимает доходная часть. Порядок анализа эффективности ресурсов приведен в приложении 2. В целом по результатам анализа можно заключить, что работа, проведенная в 1998-2000 гг дала возможность погасить убытки прошлых лет и снизить убыточность деятельности в 2000 г. Сказанное выше свидетельствует, что работа ведется в правильном направлении и рекомендации здесь могут быть следующие наращивание достигнутых успехов с учетом изменений в налоговой сфере.
Анализ убытков предприятияПрежде всего, необходимо наиболее полно выяснить факторы, обеспечившие прибыль, и причины, приведшие к убыткам.
Убытки предприятия могут происходить из-за низкого объема производства продукции, относительно высоких производственных затрат, общехозяйственных и коммерческих расходов. Более скрупулезное исследование причин убытков требует применения тех или иных приемов факторного анализа рис. 14 30 . Условные обозначения Q - объем производства FC - постоянные затраты VC - переменные затраты Р - цена единицы продукции. Рис. 14. Графическая модель факторного анализа убытков Факторный анализ убытков предприятия должен ответить на следующие вопросы, имеющие значение для разработки планов оздоровления 25 а В какой мере убытки вызваны внешними не зависящими от предприятия или внутренними причинами? а В какой мере внешние причины несостоятельности являются случайными, временными или, наоборот, постоянно действующими? а В какой мере внутренние причины обусловлены неверными решениями коллектива или только руководства? Внутренние причины должны быть увязаны с конкретными производственными и функциональными подразделениями предприятия, конкретными сферами управления - управлением запасами или затратами, управлением финансами и т. д. Особому анализу должна подвергнуться система учета на предприятии, экономические отношения между подразделениями.
Например, сегодня нередки случаи, когда хозрасчетные подразделения предприятия не дают полной информации о выполненных работах и полученных доходах. В конечном счете, анализ внутренних причин несостоятельности должен выявить недостатки в системе принятия решений, действующей на предприятии.
Постоянно действующие внешние факторы должны быть разделены на факторы региональные, отраслевые, народнохозяйственные, а также на сферы управления - таможенные, налоговые, бюджетные, банковские с тем, чтобы руководство предприятия, его собственники и трудовой коллектив могли сформулировать свои предложения к местным и федеральным властям, отраслевым органам управления. Анализ вероятности банкротстваВероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии в дипломной работе - ООО Строймаш. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне.
Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.
Показатель вероятности банкротства получил название показателя Альтмана по имени своего создателя 26 . Суть метода заключается в анализе аддитивной модели вида 46 , где Y- результирующая функция X- вектор факторов.
Значение функции определяется уравнением, переменные которого отражают некоторые ключевые характеристики анализируемого предприятия - его ликвидность, скорость оборота капитала и другие.
Если для анализируемого предприятия коэффициент превышает определенную пороговую величину, то оно зачисляется в разряд надежных, если же полученный коэффициент ниже критической величины, то финансовое положение такого предприятия внушает опасения и ему возможно требуется антикризисная программа.
В формуле Альтмана используются пять переменных х1 ТА ВБ - отношение оборотного капитала к сумме активов фирмы х2 ДК ВБ - отношение нераспределенного дохода к сумме активов х3 Посд ВБ- отношение операционных доходов до вычета процентов и налогов к сумме активов х4 УК ВБ- отношение рыночной стоимости акций фирмы к общей сумме активов х5 ВР ВБ- отношение суммы продаж к сумме активов. В модели Альтмана применяется метод множественного дискриминантного анализа. Классификационное правило, полученное на основе уравнения, гласило а если значение Y меньше 1,767, то фирму следует отнести к группе потенциальных банкротов а если значение Y больше 1,767, фирме в ближайшей перспективе банкротство не угрожает.
Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться следующей формулой, адаптированной к российской терминологии. Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в табл. 3. Принимая во внимание, что формула расчета Y в представленном виде отличается от оригинала в частности, вместо уставного капитала УК в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый для большинства предприятий показатель рекомендуется снизить верхнюю границу очень высокой степени вероятности банкротства до 1. Таблица 3 Шкала вероятности банкротства Значение Y Вероятность банкротства менее 1,8 очень высокая от 1,81 до 2,7 Высокая от 2,71 до 2,99 Средняя от 3,0 Низкая При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.
Показатель вероятности банкротства является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.
На анализируемом предприятии вероятность банкротства за период 1998-2000 гг. снизилась с очень высокой до высокой, что является положительным фактором. Основным резервом снижения вероятности банкротства является повышение рентабельности активов, что может быть достигнуто при устранении убытков и выходе на прибыльную деятельность.
Другим резервом является повышение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто при увеличении объемов строительных работ и повышении их скорости, что позволит повысить уровень выручки от реализации и снизить простои оборудования. На основе комплексного анализа финансового состояния можно сделать предварительные выводы о причинах кризисного состояния предприятия и направления вывода его из кризиса.
Следующим этапом управления несостоятельными предприятиями является стабилизация финансового состояния предприятия. 2.2.