Метод аналогов. Степень многих рисков может быть оценена, в основном экспертным методом.
Данное заключение основывается на том, что специфика их прогнозирования состоит в недостаточном количестве информации, как правило, отсутствия аналогичных разработок.
Пример Фирма Recerch Tecnology Center, занимающаяся проведением научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок, решает вопрос о целесообразности инввестирования своих средств в новый проект.
Предлагаемый к реализации менеджерами фирмы инвестиционный проект стоит 250 тысяч долларов. Прибыль, которая может быть получена в случае успешного завершения проекта, по предварительным оценкам сосотавит 130 ттысяч долларов.
Требуется оценить степень риска от вложения инвестиций и ожидаемые результаты данного проекта на основании следующей информации.[1] Таблица 1. Таким образом, в задаче, поставленной перед специалистами фирмами, требуется определить степень риска нового научно-исследовательского инвестиционного проекта при условии, что существует довольно значительное ограничение в исходной информации.
Данная задача может быть решена при помощи использования метода аналогов. Это означает, что практически любой инвестиционный проект в сфере науки трудно поддается составлению точных прогнозов по причине их инновационного характера. Другими словами, довольно трудно составить прогноз при значительном дефиците исходных данных, что обусловлено целым рядом причин объективного характера(данные разработки не проводились ранее ни этой фирмой, ни другими фирмами, работающими на данном рынке, не достаточно точно определены сроки получения искомых результатов и т.п.). В этом случае степень риска данного инвестиционного проекта может быть определена следующим образом.
Если предположить, что направленность деятельности данной фирмы практически во все периоды времени одинакова, то, следовательно, можно сделать и предположение о том, что проекты A, B, C и D, имея некоторые отличия, все же были приблизительно одинаковы с точки зрения воздействия на них различных видов риска.
Это обусловлено как сектором, в котором работает данная фирма, так и персоналом работающих на данной фирме. То есть. В наиболее общем виде степень риска нового инвестиционного проекта может быть рассчитана как среднеарифметическое степеней риска предыдущих проекта. Таким образом, Получив степень риска данного проекта 28,75%, можно оценить его предполагаемые финансовые результаты. Стоимость инвестиционного проекта должна быть скорректирована на степень риска в сторону увеличения, что будет составлять: Прибыль от реализации проекта должна быть также скорректирована на степень риска в сторону ее уменьшения: Следует обратить внимание на то, что полученный таким образом результат не является совершенно точным.
Однако, если перед любой фирмой будет альтернатива выбора знать что-то или не знать вообще ничего, выбран будет первый вариант. 3.2