Содержание: Введение 3 Глава 1. Портфельное инвестирование 1.1 Основные принципы формирования портфеля инвестиций 1.2 Диверсификация инвестиционного портфеля… 8 Глава 2. Методики формирования оптимальной структуры портфеля………2.1 Модель Марковица 2.2 Модель Блека 15 Глава 3. Оптимизация и управление инвестиционным портфелем 16 3.1 Методы определения доходности портфеля 3.2 Управление инвестиционным портфелем (ошибки инвесторов) 19 Заключение….23 Список использованной литературы… 25 Введение В последнее время многие коммерческие банки имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг.
При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации. Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.
Этими факторами обусловлен выбор темы данной работы – «Определение риска портфеля: модель Блэка с нулевой бетой». Работа состоит из трех глав, в которых подробно разобраны вопросы, имеющие непосредственное отношение к теме работы. В первой главе освящены основные принципы формирования портфеля инвестиций и виды портфелей. Во второй главе я выделила основные методики формирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля: модель Марковица и модель Блэка. В третьей главе рассмотрены вопросы управления и оптимизации инвестиционного портфеля.
В частности я подробно рассмотрю методы определения доходности портфеля, а также приведу некоторые основные ошибки, которые может допустить инвестор в процессе управления инвестиционного портфеля. Глава 1.
Тот или иной конкретный вид инвестиционного капитала называется инвест... Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвести... Доходность портфеля – характеристика, связанная с данным промежутком в... Управление портфелем коммерческого банка заключается в поддержании бал... Виды портфелей Под диверсификацией понимают расширение форм деятельнос...
4. Это получило название вероятностной модели рынка. Рассматривая теоретически предельный случай, при котором в портфель мо... При помощи разработанного Марковицем метода критических линий можно вы... Такая покупка обычно осуществляется при ожидании повышения цены актива...
Нежелание рисковать приводит инвестора к предпочтению менее рискованны... При определении систематического риска необходимо учитывать следующие ... путем распределения капитала между различными ценными бумагами. При эт... Другая часть (часто, самая сложная) — умение вхождения в рынок. Одной из причин является то, что как только «горячий фонд» определен, ...
Заключение Внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок.
Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Инвестирование важно потому, что наращивание производственных мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии.
Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи: - расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; - приобретение новых предприятий; - диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства). Таким образом, инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты.
С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.
Список использованной литературы : 1. Банковское дело: Учебник. – 4-е изд перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 464 с. 2. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 1998. – 347 с. 3. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2002. 4. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, 2000 г. 5. Дробизина Л.А. Финансы.
Денежное обращение. Кредит. – М.: Юнити, 2000г. 6. Глазунов В.Н. Инновационная политика предприятия.//Финансы. — 1999г. — № 12.