Субъекты и объекты управления финансового менеджмента

Субъекты и объекты управления финансового менеджмента. Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: 1) управляемая подсистема (объект управления) 2) управляющая подсистема (субъект управления). Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

Поэтому в объект управления включаются следующие элементы: 1) Денежный оборот; 2) Финансовые ресурсы; 3) Кругооборот капитала; 4) Финансовые отношения. Как и каждая управляющая система финансовый менеджмент предполагает наличие определенного объекта управления. Таким объектом управления выступают финансы предприятия и его финансовая деятельность. С позиции особенностей осуществления финансового менеджмента возникает необходимость классификации предприятий по отдельным классификационным признакам: 1. По формам собственности: - Предприятия государственной формы собственности.

Особенностями являются: высокая доля уставного капитала в его общей сумме (преимущественно в основных средствах);устаревший парк оборудования; при формировании финансовых ресурсов могут рассчитывать га государственную поддержку. - Предприятия негосударственных форм собственности. В большей степени приспособлены к хозяйственной деятельности в условиях переходной экономики, однако, государственная финансовая их поддержка практически сведена к нулю. 2. По организационно – правовым формам деятельности: - Индивидуальные предприятия.

В нашей стране еще не получили широкого распространения, хотя в зарубежной практике являются наиболее массовыми. Финансовая деятельность минимальна по объему и в основном связана с обслуживанием операционного процесса. - Партнерские предприятия. Получили наибольшее распространение в стране, причем в форме обществ с ограниченной ответственностью.

По сравнению и индивидуальными, эти предприятия отличаются более диверсифицированными формами финансовой деятельности и самостоятельностью финансового управления. - Корпоративные предприятия. Создаются в форме открытых и закрытых акционерных обществ (иногда с участием иностранного капитала). Отличительной особенностью является широкая возможность в формировании финансовых ресурсов из внешних источников. 3. По отраслевому признаку. Подразделяются в соответствии с действующим классификатором отраслей (видов деятельности). Финансовая деятельность характеризуется особенностями отраслей. 4. По размеру собственного капитала.

Подразделяются на малые, средние, большие и крупные. Количественные критерии классификации подвержены изменению в динамике от различных факторов и рознятся от источника к источнику. 5. По монопольному положению на рынке: - Естественные монополисты; - Монополисты по доле реализации продукции в своем сегменте рынка; - Конкурирующие предприятия.

Основная особенность финансовой деятельности заключается в различных потенциальных возможностях формирования собственных финансовых ресурсов за счет прибыли на основе использования механизма монопольного ценообразования. 6. По стадии жизненного цикла предприятия (рождение, детство, юность, ранняя зрелость, окончательная зрелость, старение). Особенности заключаются в различных уровнях инвестиционных потребностей и возможности привлечения заемного капитала, а также уровне финансового риска.

Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются: 1) Кадры (подготовленный персонал); 2) Финансовые инструменты и методы; 3) Технические средства управления; 4) Информационное обеспечение. Финансовый менеджмент как управляющая система характеризуется наличием и определенных субъектов управления.

Современная практика финансового менеджмента позволяет выделить три основных группы таких субъектов. 1) Собственник предприятия самостоятельно осуществляет функции финансового управления, как правило, на малых предприятиях с небольшим объемом финансовой деятельности. 2) Финансовый менеджер широкого профиля является специалистом — наемным работником, осуществляющим практически все функции финансового управления предприятием. 3) Функциональный финансовый менеджер является узким специалистом — наемным работником, осуществляющим специализированные функции управления в одной из сфер финансовой деятельности предприятия. 2.2 Механизм финансового менеджмента Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме.

Механизм финансового менеджмента представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.

В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы: 1. Система регулирования финансовой деятельности включает: • Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия (принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий). • Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов.

Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности. • Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.

Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. На предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности. • Система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты.

К числу основных относятся методы: Технико – экономических расчетов, экономико – статистические, экономико – математические, сравнения и др. 2. Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия включает: • Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. • Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита. • Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период. • Страхование.

Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков. • Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. (лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов). 3. Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности: • Цену. • Процент. • Прибыль. • Амортизационные отчисления. • Чистый денежный поток. • Дивиденды. • Синергизм. • Пени, штрафы, неустойки. • Прочие экономические рычаги. 4. Система финансовых методов состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обосновываются управленческие решения: • Метод технико-экономических расчетов. • Балансовый метод. • Экономико-статистические методы. • Экономико-математические методы. • Экспертные методы (методы экспертных оценок). • Методы дисконтирования стоимости. • Методы наращения стоимости (компаундинга). • Методы диверсификации. • Методы амортизации активов. • Методы хеджирования. • Другие финансовые методы. 5. Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами: • Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.). • Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.). • Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.). • Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.). • Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.). • Прочие виды финансовых инструментов.

Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием. 2.3 Функции финансового менеджмента Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающими в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят: • управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств, расчетами с клиентами, управление материально-производственными запасами и пр. • привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю включает: • контроль за ведением производственного учета; • составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов; • сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям; • составление и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.; • анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита; • оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

В функции финансового менеджмента входят: • анализ финансовой отчетности; • прогнозирование денежных средств; • выпуск акций; • получение займов и кредитов; • операции с инвестициями; • оценка операций слияния и поглощения фирм. Существует два основных типа функций финансового менеджмента: 1. Функции объекта управления - воспроизводственная, обеспечивает воспроизводство авансированного капитала на расширенной основе; - производственная – обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала; - контрольная (контроль управления капиталом, предприятием). 2. Функции субъекта управления - прогнозирование финансовых ситуаций и состояний; - планирование финансовой деятельности; - регулирование; - координация деятельности всех финансовых подразделений с основным, вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия; - анализ и оценка состояния предприятия; - функция стимулирования; - функция контроля за денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций.

Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента: 1) Функции финансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику); 2) Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента). Рассмотрим содержание основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп: В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются: 1. Разработка финансовой стратегии предприятия.

При реализации этой функции формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период.

Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития. 2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия направлениям финансовой деятельности.

Также эти структуры должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием. 3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.

В процессе реализации этой функции д.б. определены объемы и содержание финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка. 4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции производится экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий и филиалов; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений. 5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным направлениям.

С реализацией функции связана разработка стратегических планов, а также системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различными структурными подразделениями и по предприятию в целом. 6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.

При реализации этой функции формируется система поощрений и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение и невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий. 7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.

Реализация этой функции связана с созданием системы внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (их еще можно назвать основными направлениями) основными являются: 1. Управление активами.

Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в отдельных видах активов и определения их суммы в целом, оптимизация состава активов, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборотов, выбор эффективных форм и источников их финансирования. 2. Управление капиталом.

В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; стимулируется структура капитала; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее ликвидные виды активов. 3. Управление инвестициями.

Функциями являются: формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности проектов и отбор наиболее эффективных; формирование реальных инвестиционных программ и инвестиционного портфеля. 4. Управление денежными потоками. Функциями являются: формирование входящих и выходящих денежных потоков; эффективное использование остатка временно свободных денежных активов. 5. Управление финансовыми рисками.

При реализации функции выявляется состав основных финансовых рисков и оценка их уровня с объемом возможных финансовых потерь, формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхование, диагностируется уровень угрозы банкротства. Каждая из этих функций м.б. конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятельности.

Функции финансового менеджмента опреде¬ляют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям объекта управления от¬носятся: организация денежного оборота, снабжение фи¬нансовыми средствами и инвестиционными инструмен¬тами, организация финансовой работы и т. д. Функции субъекта управления представляют собой об¬щий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хо¬зяйственном процессе и в финансовой работе.

Эти фун¬кции последовательно складываются из сбора, систематиза¬ции, передачи, хранения информации, выработки и при¬нятия решения, преобразования его в команду. К ним относятся планирование, прогнозирование или предвидение, организация, регулирование, координирова¬ние, стимулирование, контроль. Планирование. Чтобы дать команду, необходимо составить программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффек¬тивного использования финансовых ресурсов.

Функция уп¬равления в финансовом планировании охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых зада¬ний, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое плани¬рование представляет собой процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий. Для того чтобы эта деятельность была успешной, осуществляется методика разработки финансовых планов.

Прогнозирование. Это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отли¬чие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствую¬щих изменений. Особенностью прогнозирования являет¬ся альтернативность в построении финансовых пока¬зателей и параметров, определяющая вариантность раз¬вития финансового состояния объекта управления на ос¬нове наметившихся тенденций.

Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изме¬нения, так и прямого предвидения изменений. Эти изме¬нения могут возникнуть неожиданно. Управление на осно¬ве их предвидения требует выработки у финансово¬го менеджера интуиции, а также применения гибких экстренных реше¬ний. Организация. Сво¬дится к объединению людей, совместно реализующих фи¬нансовую программу на базе каких-то правил и процедур.

К последним относятся создание органов управления, по¬строение структуры аппарата управления, установление вза¬имосвязи между управленческими подразделениями, раз¬работка норм, нормативов, методик и т. п. Регулирование. Воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных парамет¬ров. Регулирование охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от гра¬фиков, плановых заданий, установленных норм и норма¬тивов.

Координация. Согласованность работ всех звеньев системы управле¬ния, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника. Стимулирование. Выра¬жается в побуждении работников финансовой службы к за¬интересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределе¬нием материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

Контроль. Сводится к про¬верке организации финансовой работы, выполнения фи¬нансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о фи¬нансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Кон¬троль предполагает анализ финансовых результатов.