Денежная масса спрос и предложение

Денежная масса спрос и предложение.

Спрос на деньги и их предложение, пожалуй, самые сложные категории современной рыночной экономики.

Это связано, во-первых, со сложностью экономической природы денег. Еще в прошлом веке было замечено, что деньги для экономической науки - это то же, что квадратура круга для геометрии. Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, где действуют как объективные, так и субъективные факторы.

При этом роль денег неоднозначна, в одних экономических процессах они являются зависимой переменной например, при стагнации экономики или гиперинфляции деньги теряют активную роль, а в других - при экономическом росте с использованием широкого спектра факторов - их роль весьма существенна.

В-третьих, роль спроса на деньги, его позитивное воздействие на экономику в российских условиях намного меньше, чем в развитых рыночных экономиках, что связано с широкомасштабной трансформацией нашей экономической системы, в условиях которой многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка носит зачастую ажиотажный характер. К числу основных факторов спроса на деньги относят следующие 1. спрос на денежные средства, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности, авансирования оборотных средств, выплаты заработной платы и т.д. Этот вид спроса, который экономисты называют спрос на сделки, включает две самостоятельные, но взаимозависимые компоненты - физическое качество товара на макроэкономическом уровне - ВВП в неизменных ценах и стоимость товара, выраженная в текущих ценах на макроэкономическом уровне - ВВП в текущих ценах 2. уровень и динамика всех видов цен потребительских, производительных, закупочных в сельском хозяйстве, транспортных тарифов и т.д Цены привязаны к отдельному товару, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар, но зависит от уровня динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен. Для нашей экономики характерен спад производства при одновременном росте цен и денежной массы.

Эти два фактора, влияющих на спрос на деньги, согласуются с количественной теорией денег, поскольку согласно этой теории количество денег М , исчисленное с учетом скорости обращения одной денежной единицы в среднем за год V , равняется физическому объему продукции Q , умноженному на цены P MV P Q Иначе говоря, денежная масса эквивалентна номинальному валовому национальному продукту, или, в упрощенном виде, сумме цен товаров, если не учитывать перераспределительных процессов и повторного счета материальных затрат, о чем было сказано выше 3. спрос на финансовые активы.

Кроме товарных сделок в современной экономике широко распространены операции с экономическими и финансовыми активами.

Например, покупка недвижимости - это покупка экономического актива.

Покупка ГКО, валюты, депозиты в банках, банковские сертификаты и т.д. и даже акции компаний, котирующиеся на бирже все это финансовые активы. Для их приобретения требуются деньги высокой эффективности, т.е. наличные деньги рубли или валюта или наличные деньги в резерве Центрального банка 4. процентные ставки на финансовые активы, которые выполняют функции цены активов. В российских условиях эти ставки намного превышают уровень рентабельного сектора.

Современная экономическая теория устанавливает обратную зависимость между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов. Но в российских условиях эта зависимость либо пока вообще не проявляется, либо слабо действует из-за поглощающего влияния других факторов 5. скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги 6. совокупность валютных факторов из-за их неустойчивости и подверженности инфляции рубля, а также из-за принятого порядка формирования курса рубля.

В современных российских условиях спрос на доллары превышает спрос на рубли, что делает актуальной задачу стимулирования спроса на рубли, с тем чтобы национальная денежная единица была главным ориентиром в деятельности субъектов рынка 7. потребности в финансовом обеспечении предполагаемых затрат на инновации и инвестиции, т.е. потребности, выходящие за рамки текущего финансового оборота. Это то, что российские экономисты обычно считают спросом на деньги, необходимые для расширенного воспроизводства.

Это вовсе не означает, что действительный спрос на деньги безграничен и выходит за рамки экономической целесообразности. Размеры реального денежного спроса в конечном итоге определяются ресурсной обеспеченностью экономических субъектов. 8. спрос на деньги зависит от применения современных финансовых и банковских технологий, отлаженности всей системы платежно-расчетного оборота 9. спрос на деньги зависит от интенсивности процессов сбережения денег как на счетах фирм, банков, так на личных счетах граждан, на депозитах особенно срочных и страховых вкладов.

Интенсивность образования сбережений измеряется остатками денежных средств на счетах. Рост сбережений расширяет возможности использования денег в безналичном обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем, что часть ранее выпущенных денег в находится в банковском обороте.

Эмпирические исследования российской экономики показывают, что ценовой фактор остается одним из важнейших факторов формирования спроса на деньги. Вместе с тем состав денежных агрегатов, логика денежного обращения указывают, что если признать главной задачей денежно-кредитной политики содействие экономическому росту и благосостоянию человека, то создание стимулов для сбережений населения и их трансформации в накоплении должно способствовать расширению объективных границ для роста денежной массы, финансового обеспечения расширенного воспроизводства.

Конфликт между ценовой компонентой денежной массы, ее ростом в соответствии с ростом цен и компонентой сбережений, определяющей пределы роста денежной массы, может быть настолько серьезным, что денежная масса становится фактором, блокирующим развитие экономики. В этом случае необходима система синхронных мер по восстановлению сбережений, их индексации, сдерживанию роста цен и обеспечению роста реальных доходов.

Подводя итоги изложенному, можно следующим образом определить спрос на деньги это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок, для осуществления финансовых операций по приобретению государственных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на деньги оказывает динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные средства на счетах субъектов рынка и склонность субъектов ранка к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка. 4.4 Контроль за денежной массой. Изменение количества денег, циркулирующих в экономической системе, может оказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и другие экономические переменные.

Для экономической стабильности очень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитики и политики должны обладать адекватными возможностями для изменения денежной массы.

К инструментам государственного регулирования денежного обращения относятся проведение эффективной денежно-кредитной политики управление государственным долгом реализация налоговой политики формирование финансового рынка контроль за денежной массой в ходе проведения монетарной политики. Для осуществления эффективного контроля за состоянием денежной массы необходимо полностью отказаться от разграничения принципов и сфер обращения наличных денег и безналичных денежных средств строго соблюдать монополию центрального банка на осуществление эмиссии денег, выпуска в обращение денежных знаков во всех формах что ведет к увеличению денежной массы регулировать единый денежный оборот на следующих принципах - прогнозирование потребности в денежных средствах на макро уровне, в отдельных отраслях и регионах - разработка системы и внедрение контрольных цифр и нормативов минимальные и максимальные границы прироста денежной массы и объема кредитования лимиты наличности и резервов в банках - разработка и использование экономико-математического аппарата и функций спроса и предложения денег. внедрение в практику учета, анализа и регулирования денежного обращения системы коэффициентов мультипликации денежные средств.

Эти коэффициенты отражают степень трансформации на личных и безналичных средств. разработка показателей совокупной денежной массы, расчет соответствующих агрегатов и проведение мероприятий денежно-кредитной политики.

В настоящее время в связи с тем, что денежная политика тесно связана с кредитной, осуществляется государственное денежно-кредитное регулирование экономики. С 70-х годов во многих странах было введено таргетирование - установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки.

С 1975 г. в США Федеральная резервная система отчитывается перед Конгрессом о планируемых темпах роста или сокращения в обращении денежной массы регулярно публикует целевые ориентиры на 12 месяцев, темпы прироста денежных средств. 4.5 Денежная масса, объем ВВП и цены. При анализе мировой статистики видно, что во многих странах с развитой рыночной экономикой денежная масса растет быстрее не только по отношению к реальному ВВП, но и к потребительским ценам, а также к ВВП в текущих ценах.

Иначе говоря, на протяжении длительных периодов денежная масса устойчиво увеличивается быстрее физического объема производства.

Сопоставив индексы денежной массы и потребительских цен можно увидеть, что как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в странах с переходной экономикой рост денежной массы опережает увеличение потребительских цен. Скорость обращения денег и денежная масса. Из количественной теории денег, а точнее, из уравнения обмена следует, что денежная масса зависит от скорости обращения денег чем выше при прочих равных условиях уровень цен и объем реального ВВП скорость обращения денег, тем меньше денежной массы нужно для обслуживания годового производства ВВП. Скорость обращения денег представляет собой число оборотов денежной массы в год, где каждый оборот обслуживает расходование доходов.

Таким образом, скорость обращения денег, как считает П. Самуэльсон, показывает скорость обращения дохода. Скорость обращения денег изменяется во времени в зависимости от изменения финансовой системы, привычек, мнений, видов на будущее и распределения денежной массы между различными видами организаций и группами людей с различными доходами.

Можно спорить о полноте и соподчиненности факторов скорости обращения денег, но безусловно, что на динамику этого показателя влияет значительное число не только объективных, но субъективных факторов. В международных сопоставлениях скорость обращения денег определяется как количество трансакций точнее, количество единиц ВВП , обслуживаемых единицей денег в течение определенного периода времени, например, года. П. Самуэльсон, исследуя динамику скорости обращения денег, по данным статистики США за 1939-1960 гг сделал следующий вывод исторически наблюдается, что на протяжении длительного времени V скорость обращения денег проявляет понижательную тенденцию, несколько снижаясь по мере роста реального дохода.

Кратковременные циклические колебания имеют противоположный характер - когда растут производство и реальные доходы, V, как правило, тоже повышается за короткое время когда производство падает, V тоже снижается. Процентные ставки финансовых активов и их влияние на денежную массу. Значительное место в системе процентных ставок финансовых активов принадлежит ставке рефинансирования, которая выполняет функцию учетной единицы.

Банк России, опираясь на анализ денежного рынка, в том числе изменение функции ставок межбанковского рынка, регулирует ставку рефинансирования. С 17 февраля 2003 г. по настоящее время она составляет 18 . Согласно экономической теории, спрос на финансовые активы находится в обратной зависимости от изменения процентных ставок. 4.6 Инструменты регулирования денежной массы.

В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении 1. Операции на открытом рынке, являющиеся самым основным инструментом в мировой практике, и влияющие на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а комбанки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются.

Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банк представляет им дополнительные ресурсы. 2. Девизные операции, то есть покупка и продажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курса национальной валюты и предотвращения его резких колебаний, противодействия спекулятивным настроениям участников рынка. 3. Депозитные операции Банка России, которые также используются для изъятия излишней ликвидности комбанка.

Эти операции позволяют НацБанку оперативно привлекать в депозиты временно свободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валюты и росту инфляции в связи с этим. 4. Политика учетной ставки дисконтная политика, т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка.

Предоставление кредитов происходит по ставке рефинансирования, устанавливаемых НацБанком России. Повышением ставки по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем сжатия денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна. 5. Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой также НацБанком.

Повышение ее означает, что большая часть банковских средств заморожена на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении. Единство денег безналичного, оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Речь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги.

Различия между безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, который совершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги. Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежного агрегата М2, в состав которого включаются наличные деньги в обращении М0 сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков, а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами России. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте. 5. Денежный оборот 5.1