Прогнозируемый рост/сокращение стоимости основных фондов (земли, зданий и сооружений, оборудования) в % за год : в гривнах, приобретаемых на внутреннем рынке, в $ - приобретаемых по импорту. Обобщенный показатель на основные фонды рассчитывается с учетом показателей инфляции каждой категории активов, используемых в проекте, в соответствии с долевой стоимостью каждого из активов в структуре основных фондов.
Показатели инфляции, введенные в диалоге “Инфляция”, являются по умолчанию исходными значениями для отдельных видов материалов, комплектующих, продукции и услуг, относящихся к той или иной группе.
Процедуры по вводу индивидуальных инфляционных показателей на отдельные виды материалов, продуктов и услуг реализованы в РЕ в разделах “Инвестиционный план”, ”Операционный план” и “Финансирование. При указании в этих разделах индивидуальных показателей они будут пользоваться приоритетом при расчетах.
В связи с тем, что инфляция оказывает существенное влияние на показатели эффективности проекта расчеты в постоянным ценах(даже в $) будут некорректны. На практике сделать расчет с неоднородной инфляцией можно только с помощью компьютерной модели проекта.
Обычно клиенты задают вопрос: как сделать корректный прогноз инфляции. К сожалению однозначного ответа нет. Вы можете использовать в своем прогнозе результаты самых авторитетных исследований государственных и частных организаций , но только Вы , как инвестор, рискующий собственными деньгами, можете принять окончательное решение о том, какой Вы представляете будущую экономическую ситуацию в стране и отрасли, и это решение будет зависеть только от Вашего профессионализма, способности рисковать, оптимизма и удачи. Данные могут быть получены из различных источников, например таких, как: отчет об исследованиям рынка, технический проект, информационные отчеты о результатах биржевых торгов, информационных агентств и прессы, прайсы компаний и т.п. Для эффективного анализа следует сделать прогноз показателей инфляции на весь срок действия проекта по годам. При этом имеет смысл принять несколько альтернативных прогнозов - пессимистичных и оптимистичных.
Пример.
Стоимость радиотелефона на внутреннем рынке составляет 152 гривны, а на внешнем 80 USD. Предполагается, что в течение первого года цены на радиотелефоны на внутреннем рынке вырастут на 20%, а на внешнем снизятся на 10%. В течение второго года прогнозируется рост цен на внутреннем рынке на 10%, а на внешнем снижение на 10%.
В процессе расчета произойдет следующая коррекция цен: в конце первого года на внутреннем рынке цена радиотелефона составит- 182.4 гривны, а на внешнем 72 USD. Через год соответственно: 200.64 гривен и 64.8 USD.
В нашей стране существенное значение имеет анализ налогового законодательства при расчетах по проекту . По меньшей мере для расчетов необходимо указать следующие типы налогов:
1. Налог с продаж: в гривнах при реализации продукции/услуг на внутреннем рынке, в $ - на внешнем рынке.
2. Налог на добавленную стоимость.
3. Налог на прибыль
4. Налоги на природные ресурсы
5. Налоги на заработную плату.
6. Местные налоги.
Налоговые ставки высокие, меняются в течении проекта. В связи с этим важно установить, имеет ли предприятие налоговые льготы. Все это позволяет описать диалог “Налоги” ИТ PROJECT EXPERT. Вы можете ввести любой налог, установить, что размер налога не меняется в течении проекта, а если он меняется, то Вы можете установить в различные периоды различные ставки. В модуле “налоги “ вводятся данные о налогах на основные виды деятельности ,что позволяет сформировать обобщенную картину налогового окружения проекта. Данные этого диалога по умолчанию являются исходными значениями для всех расчетов.
Процедуры ввода индивидуальных налогов на отдельные виды операций реализованы в модулях “Инвестиционный план”, ”Операционный план”, и “Финансирование”. При указании индивидуальных налогов в этих модулях они будут пользоваться приоритетом в расчетах.
В модуле “налоги” существует процедура “настройки” налога. При указании, что переплаченный НДС возвращается сумма НДС появившаяся в строке” предоплаченный расходы” таблицы Баланса, списываются в следующем месяце и проводятся как отрицательный налог в строке Кэш-фло “Налоги” .Если указано, что переплаченный НДС переносится в будущие периоды , то сумма НДС из строки “Предоплаченные расходы в следующем месяце участвует в расчете суммы выплат по НДС.
Формирование формулы расчета “нестандартных” налогов.
Ставки налогов (по годам), %
| Наименование | 1-й | 2-й | 3-й |
| Налог на прибыль | 30,0 | 25,0 | 25,0 |
| НДС | 20,0 | 16,0 | 16,0 |
| Отчисления в Пенсионный фонд | 32,5 | 15,0 | 15,0 |
| Отчисления в фонд защити от инвалидн. | 1,2 | ||
| Взнос в фонд соц. страхования | 4,44 | 4,44 | 4,44 |
| Отчисления в фонд занятости | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| Коммунальный налог | 10% | 10% | 10% |
Большое влияние на показатели эффективности проекта оказывают условия платежей:
1. Дебиторская задолженность, в днях.
Среднее время задержки клиентами (заказчиками) платежей за приобретенные ими товары или услуги - в днях, с момента реализации.
2. Кредиторская задолженность, в днях
Среднее время задержки предприятием оплаты за поставленные материалы и/или комплектующие в днях, с момента их получения от поставщиков.
Эти показатели зависят от конкретной отрасли, а также от условий реализации продукции или услуг, региональной или национальной специфики. В идеальном случае надо знать значения факторов задержки платежей для каждого продукта и для каждой статьи затрат. Поэтому необходимо иметь информацию по срокам дебиторской и кредиторской задолженности по отрасли (предприятию), которые вводятся в разделе “Операционный план” ИТ PROJECT EXPERT.
ІІІ. ИнвестиционнЫЙ План
3.1. Инвестиционная фаза, классические составляющие
Если рассмотреть полный цикл жизни инвестиционного проекта, то он состоит из трех фаз:
Выполнение работ второй фазы требует инвестиций, поэтому она имеет еще одно название - инвестиционная.
Классически инвестиционная фаза включает в себя следующие виды работ:
· создание юридической формы предприятия;
· проведение научно-исследовательских работ;
· приобретение и передача технологий;
· разработка проектной, конструкторской и технологической документации;
· приобретение (аренда) земли, проведение строительных работ;
· приобретение, изготовление и монтаж технологического и другого оборудования;
· разработка и изготовление производственной оснастки и специнструмента;
· разработка, изготовление и испытание образцов продукции;
· мероприятия по подготовке рынка к выходу продукта (например, реклама, формирование дистрибьюторской сети и т.п.);
· набор и обучение персонала.
3.2. Календарный план, экономические ресурсы, инвестиционный план
Для эффективного выполнения проекта необходимо обязательно разработать календарный план выполнения работ с указанием сроков и потребности в экономических ресурсах. Этот раздел бизнес-плана получил название инвестиционный план.
Точную смету размеров инвестиций для проекта можно дать только после определения производственной программы и мощности предприятия.
Пример.
Инвестиционный план
| № | Наименование этапа работ | Дата начала | Продолжи-тельность, дн. | Тип связи этапов | Лаг | Стоимость работ, грв. или $ |
| Регистрация предприятия | 18.03.97 | |||||
| Аренда офиса | 01.04.97 | |||||
| Получение лицензий, и др.разрешительных документов | 01.04.97 | |||||
| Разработка техпроекта | 09.05.97 | 6 000 | ||||
| Покупка и перере- дача технологии | 09.11.97 | 300 000 | ||||
| Аренда(покупка)участка земли | 09.03.98 | 60 000 | ||||
| Строительство здания цеха | 23.04.98 | 2 500 000 | ||||
| Строительство здания офиса | 08.05.98 | 800 000 | ||||
| Приобретение и доставка оборудования | 19.11.98 | 400 000 $ | ||||
| Монтаж оборудования | 11.01.99 | 60 000 | ||||
| Набор и обучения перс онала | 01.02.99 | 10 000 | ||||
| Изготовления специальной ос -настки и инструмента | 19.01.99 | 36 000 |
3.3. Типы связей этапов и ограничения
Принимая во внимание, что некоторые этапы работ не могут выполняться одновременно с другими, необходимо указать, какие из перечисленных этапов ограничивают выполнение текущего, т.е. являются для него лимитирующими. Например, нельзя производить монтаж и наладку технологического оборудования, пока не построено здание цеха, в котором оно должно работать. Нумерация этапов не означают последовательность их выполнения, так как одновременно могут быть выполнены несколько этапов, и последовательность их выполнения зависит только от взаимных ограничений.
В информационных технологиях (Microsoft Рroject, Time Line, PROJECT EXPERT) сетевой график выполнения работ обычно разрабатывается в виде диаграммы GANTT, названой по имени ее автора. В ней отображаются временные характеристики(дата начала, окончания, длительность) этапов инвестиционного плана и связи между ними. Тип связи устанавливается из четырех возможных: FS-финиш-старт; FF-финиш-финиш; SS-старт-старт; SF-старт-финиш. Для установления более точных связей используется лаг-сдвиг в днях между этапами. После определения длительности этапов и связей между этапами в соответствии с логикой развития проекта календарный план рассчитывается автоматически. При этом любые изменения, произведенные в каком либо из этапов, будут автоматически приведены в соответствие с заданными связями во всем инвестиционном плане.
Пример.
Инвестиционный план включает следующие этапы:
1. Разработка технического проекта (150 дней).
2. Изготовление фундамента здания (90 дней).
3. Строительство корпуса здания (320 дней).
4. Монтаж технологического оборудования (120 дней).
5. Исследования рынка (45 дней).
6. Изготовление опытных образцов продукции (20 дней).
Определим взаимные ограничения, определяющие последовательность выполнения этапов. Технический проект должен быть выполнен в первую очередь, так как в результате выполнения работ будет получена проектная документация, необходимая для выполнения последующих этапов. При этом среди перечисленных этапов нет такого, который бы ограничивал выполнение первого. Принимая во внимание, что строительные работы могут быть начаты только после выполнения проектных работ, установим тип связи финиш-старт (FS) между этапом “Разработка технического проекта” и “Изготовление фундамента здания”. Аналогичным образом используем тип связи (FS) для последовательности этапов “Изготовление фундамента здания” и “Строительство корпуса здания”. Установление данного типа связи определяет, что последующий этап не может быть начат ранее, чем будет полностью завершены работы по предыдущему этапу. Предположим, что работы по монтажу технологического оборудования могут быть начаты в процессе строительства здания, например, за 20 дней до завершения строительства. В этом случае можно использовать также тип связи “финиш-старт” (FS), но с отрицательным двадцатидневным лагом (-20). В этом случае также допустимо использование связи типа “старт-старт” (SS), но с положительным лагом, равным 300 дней. Этот тип связи означает, что этапы выполняются параллельно, но последующий начнется через 300 дней после начала предыдущего. Этап “Исследование рынка” может быть проведен в любое удобное время и не имеет ограничений со стороны других этапов. Предположим, что исследования рынка могут быть проведены одновременно с разработкой технического проекта. Установим тип связи “старт-старт” (SS) между указанными этапами. Допустим, что этап “Изготовление опытных образцов” не имеет связей с этапами, ограничивающих начало его выполнения. Однако, имеется требование, что испытание образцов продукции должно быть полностью завершено к моменту окончания работ по монтажу технологического оборудования. Это ограничение может быть описано посредством использования типа связи “финиш-финиш” (FF) между этапом “Монтаж технологического оборудования” и “Изготовление опытных образцов”.
В некоторых случаях этап проекта может быть вообще не связан с другими какими-либо условиями. Такие этапы называются независимыми или с фиксированной датой. Следует помнить, что изменения, произошедшие в календарном плане со связанными этапами, никак не отразятся на этапе с фиксированной датой, и поэтому желательно использовать этот тип этапа только в исключительных случаях.
3.4. Стоимость этапов из ресурсов
Выполнение работ инвестиционного плана требует экономических ресурсов из которых складывается стоимость определенных этапов. Для определения требуемого размера экономических ресурсов для выполнения проекта необходимо определить затраты по каждому этапу. Они складываются из стоимости приобретаемых или создаваемых активов: оборудования, зданий, услуг сторонних организаций, материалов, работ по монтажу и т.п.