Формирование инвестиционного портфеля осуществляется главным участником рынка – инвестором, поэтому существует связь между типом инвестора и типом портфеля. В этой связи различают следующие виды инвесторов:
· Консервативный (умеренный) инвестор, где инвестор получает минимальный доход, минимизирует риск и обеспечивает надежность вложений;
· Умеренно-агрессивный инвестор, обеспечивает высокий доход, безопасность вложений и защиту инвестиций;
· Агрессивный инвестор нацелен на высокодоходные ценные бумаги, сопровождаемые высоким риском;
· Опытный инвестор, обладающий опытом работы на фондовом рынке, профессиональным знанием, стабильным вложением капитала и высокой ликвидностью вложений;
· Изощренный игрок, нацелен на максимальный доход, сопровождаемый угрозой потери капитала.
Формируя портфель ценных бумаг, инвестор должен принять на себя ряд управленческих решений, а именно:
· Определить тип портфеля;
· Оценить приемлемый размер сочетания риска и доходности ценных бумаг, содержащихся в портфеле.
Применяемые решения на общем принципе: чем выше потенциальный риск несёт ценная бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь, и наоборот.
При формировании портфеля ценных бумаг необходимо руководствоваться следующими принципами, которые способствуют правильному определению пропорции между ценными бумагами с различными экономическими характеристиками. В экономической литературе рассмотрены следующие принципы:
· Формирование инвестиционного портфеля целям разработанной и принятой инвестиционной политики;
· Соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля его источникам для поддержания ликвидности и устойчивости предприятия;
· Оптимальное соотношение доходности, риска и ликвидности, обеспечивая сохранность средств и финансовую устойчивость предприятия;
· Диверсификации инвестиционного портфеля, включая альтернативные вложения с целью повышения надежности и доходности и снижения риска вложений;
· Обеспечение реализуемости инвестиционного портфеля, мониторинга по отслеживанию основных критериев инвестиций (доходности, риска, ликвидности).
Следует отметить, что формирование инвестиционного портфеля начинается после того, как сформулированы цели и задачи инвестиционной политики, где определены приоритеты инвестиционного портфеля с учетом рыночной цены. Основополагающим моментом является взаимосвязь собственного капитала с внешней средой, обеспечивающей прибыльность активов и ликвидность баланса. Мониторинг устанавливается на следующие критерии:
· Степень допустимого риска;
· Размер ожидаемого дохода;
· Рыночная цена;
· Возможные отклонения в доходе по курсовой разнице и дивидендам;
· Выявление и оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
Таким образом, предстоит объемная аналитическая работа прежде чем принять решение о формировании портфеля инвестиций.
Формирование инвестиционного портфеля после того, как сформирована инвестиционная политика, имеет несколько этапов.
Первый этап, предполагает:
· Формулирование целей портфеля;
· Определение приоритетности.
На этом этапе рассчитываются следующие показатели:
· Регулярность получения дивидендов;
· Рост стоимости активов;
· Заданный уровень риска;
· Минимальная прибыль;
· Отклонение от ожидаемой прибыли.
Второй этап, направлен на выбор финансовой компании. В основу выбора закладываются:
· Репутация фирмы;
· Доступность фирмы;
· Виды предлагаемых фирмой портфелей;
· Доходность портфелей;
· Виды используемых инвестиционных инструментов.
Фирма может быть выбрана отечественная или зарубежная.
Третий этап, заключается в выборе банка, который будет вести инвестиционный счет.
Четвертый этап, предполагает определение суммы денежных средств на портфельные инвестиции, и после этого инвестор приступает к формированию инвестиционного портфеля, где существенное внимание уделяется доходу и риску по портфелю.