Для организации финансирования инвестиционных проектов необходим свободный капитал, который в своем многообразии разбросаны по юридическим и физическим лицам, размеры его незначительные, поэтому для их аккумулирования создаются финансовые структуры, которые накапливают временно свободные средства.
К таким структурам относятся:
Ø инвестиционные компании закрытого типа;
Ø инвестиционные компании открытого типа.
По своей структуре разные инвестиционные компании имеют различные технологии инвестирования и разные инвестиционные цели.
Закрытые инвестиционные компании не выкупают свои акции по требованию их владельца. Инвестор, желающий продать или купить акции закрытого фонда обязан дать заявку своему брокеру.
Инвестиционные компании закрытого типа не ограничены по сроку функционирования. Дивиденды и прибыль, полученная от своего портфеля распределяется между акционерами. При этом поощряется реинвестирование. В большинстве своем капитализация такой компании является «закрытой». Увеличение капитала может иметь место и за счет выпуска долговых купонных или безкупонных ценных бумаг.
Инвестиционные компании открытого типа.
В отличии от компании закрытого типа они выкупают свои акции по цене равной цене близкой стоимости их чистых активов в любой период. Данные компании осуществляют «открытую» капитализацию. Большинство таких компании известны как взаимные фонды, где используются два способа продажи своих акции:
Ø непосредственно самими фондами;
Ø посредниками.
Классификация инвестиционных компаний по целям, зачастую выделяют достаточно крупные классы инвестиционных целей.
Так, фонды денежного рынка заинтересованы в краткосрочных ценных бумагах с фиксированным доходом (депозитные сертификаты, коммерческие и казначейские векселя)
Типы инвесторов можно классифицировать по двум направлениям:
Первое – по капитальным вложениям (реальным инвестициям);
Второе – по портфельному инвестированию.
Инвесторы по капитальным вложениям (реальным инвестициям) подразделяются на три группы:
Ø индивидуальные (физические лица);
Ø институциональные (коллективные);
Ø профессиональные.
Здесь важно отметить общность всех типов инвесторов как по реальным, так и по портфельным инвестициям. Эта общность заключается в правах инвесторов, где инвесторы имеют право:
Ø самостоятельно определять объемы, структуру и эффективность инвестиций;
Ø на договорной основе привлекать физических и юридических лиц для реализации инвестиций;
Ø делегировать свои полномочия по инвестиционной деятельности гражданам, государственным и муниципальным органам, юридическим лицам;
Ø определять форму контроля по целевому назначению инвестиций;
Ø пользоваться, распоряжаться и владеть объектами и результатами инвестирования.
Государство со своей стороны гарантирует права инвесторов, не допуская вмешательства в выбор объектов инвестирования, кроме случаев предусмотренных законом, кроме того гарантирует компенсацию фирмам за безвозмездную национализацию и реквизиции предприятий и недвижимого имущества. Одновременно законодательно определены моменты приостановления инвестиционной деятельности, к ним относят:
Ø признание инвестора банкротом;
Ø стихийные бедствия, катастрофы;
Ø введение чрезвычайного положения;
Ø нарушение, законодательных, экологических, санитарных норм, наносящих вред юридическим и физическим лицам и государству.
Иностранные инвесторы имеют право принимать долевое участие в инвестирований, приобрести предприятия, создать фирмы полностью принадлежащим иностранным лицам, приобрести имущественный комплекс, права пользования землей, доли участия в предприятиях, паев, активов и других ценных бумаг; представлять займы, кредиты, имущество и имущественные права.
Типы портфельных инвесторов – классифицируются в зависимости от целей инвестора и предполагаемого риска.
В литературе выделяют четыре типа инвестора:
1. Консервативный.
2. Умеренно-агрессивный.
3. Агрессивный.
4. Опытный.
Консервативный – защищает свои средства от инфляции, вкладывает свои средства с невысокой доходностью и низким уровнем риска. Преимущественно это частные инвесторы.
Умеренно-агрессивный – вкладывает свои средства в ограниченном размере на длительный срок, который обеспечивает более высокую доходность. Во избежании потери капитала, страхует себя вложениями в слабодоходные, но и малорискованные ценные бумаги.
Агрессивный – производит вложения средств в рискованные ценные бумаги с высоким уровнем доходности, производит спекулятивные операции на курсах ценных бумаг, по срокам данные вложения, как правило, краткосрочные и постоянно находящиеся в движении, т.е. систематически меняя портфель ценных бумаг.
Любой тип инвесторов, формируя портфель ценных бумаг должен учитывать:
Ø степень риска доходности;
Ø срок вложения;
Ø тип ценной бумаги.
Таким образом, инвестор, работая на рынке ценных бумаг должен учитывать следующие принципы:
Ø диверсификации капитала;
Ø разнообразие приобретаемых инвестором финансовых активов;
Ø усредненной доходности акции нескольких компаний;
Ø рискованности.
Участниками инвестиционного рынка являются также банки, осуществляющие кредитование инвестиционного проектов, государственные Российские и зарубежные инвестиционные институты, к которым относят:
Ø Федеральный центр проектного финансирования;
Ø Российский финансово-банковский союз;
Ø Консультационный совет по иностранным инвестициям;
Ø Российский центр содействия иностранным инвестициям;
Ø Негосударственные пенсионные фонды;
Ø Страховые компании;
Ø Федеральный фонд обязательного медицинского страхования;
Ø Фонд инвестирования жилищного строительства;
Ø Международный финансовый комитет;
Ø Эксимбанк США
Главным участникам инвестиционного процесса является «заказчик» - будущий владелец и пользователь результатов проектов.
Следовательно, участниками-инвесторами в инвестиционном проекте могут быть:
Ø Органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом;
Ø Организации и предприятия, предпринимательские объединения, общественные организации и другие юридические лица всех форм собственности;
Ø Международные организации, иностранные юридические лица;
Ø Физические лица – граждане Российской Федерации и иностранные граждане.