Переход от неравновесного состояния к равновесному.
Для примера: случай увеличения автономных издержек.
Будем опираться на два предположения:
1. выпуск продукта увеличивается в случае превышения спроса на товар над предложением и наоборот, сокращается если предложение превысит спрос.
2. норма процента возрастает в случае превышения L над предложением денег и наоборот, уменьшается в случае превышения предложения над спросом.
Если L>М~/Р~, публика, стремясь получить дополнительные деньги, начинает продавать активы, приносящие проценты Þ предложение облигаций вырастает Þ цены на них начинают падать, а норма процента возрастать, поскольку доход по облигациям фиксирован.
i
I LM
IS IV
II Область в которой происходит движение
от неравновесного к равновесному состоянию
III
 |
I– IV – области ограниченные частями линий IS и LM
В области I имеет место: ЕSM (excess supply money) – превышение предложения денег & ESG (excess supply goods) – превышение предложения денег
В области II имеет место: EDG (excess demand goods) & ESM
В области III имеет место: EDG & EDM (excess demand money)
В области IV имеет место: ESG & EDM
Рынок денег, а, следовательно, и всех активов приходит в состояние равновесия на много быстрее, чем рынок товаров и услуг, поэтому движение из неравновесного состояния в направлении точки равновесия всегда происходит вдоль и вблизи линии LM.
Последствия применения монетарной кредитно – денежной политики (МКДП).
Что происходит в экономике при увеличении количества реальных денег:
1. каков конечный эффект увеличения предложения реальных денег при достижении состояния равновесия
2. механизм достижения состояния равновесия
Главный инструмент МКДП:
Операции на открытом рынке - купля-продажа государственных ценных бумаг Центрабанком страны: при покупке предложение денег увеличивается, при продаже предложение денег уменьшается.
Бобры – бескупонные облигации банка России
ЦБР скупает ЦБ и увеличивает номинальное предложение денег, при данном уровне цен Þ увеличивается предложение реальных денег в экономике. В этой ситуации, когда L – соnst часть денег начинает тратиться на приобретение активов приносящих проценты, это время изменения портфельных решений. Спрос на активы, приносящие процент, растет Þ растет их цена Þ норма процента снижается Þ увеличивается склонность к инвестированию Þ растет спрос на инвестиционные товары, при этом начинает постепенно возрастать равновесный доход Þ постепенно увеличивается норма процента.
Таким образом в механизме воздействия на экономику увеличения предложения реальных денег можно выделить два этапа:
1. изменение массы реальных денег приводит к изменению портфельных решений, то есть большая доля активов вкладывается в активы, приносящие процент: на этом этапе происходит снижение i.
2. снижение нормы процента вызывает через рост инвестиций увеличение агрегированного спроса, в результате чего равновесное значение дохода и соответственно выпуска продукта возрастает.
Нужно заметить, что не всегда операции на открытом рынке дают желаемый эффект:
Случай ликвидной ловушки:
i IS
LM
i1
У
При данной норме процента публика готова держать любое количество денег Þ не произойдет увеличения спроса на активы, приносящие прибыль, и цепочка оборвется. Очевидно что в данном случае увеличение массы реальных денег в экономике не вызовет сокращения нормы процента.
Замечание: i – здесь и выше была реальная ставка процента: i = iN – П, где П – темп роста цен, iN – номинальная ставка процента
Классический случай:
i
IS LM LM'
 |
У
Случай называется классическим, так как здесь наиболее эффективно работает МКДП. (то есть для данной кривой IS - такой вид кривой LM дает максимально возможный прирост дохода (выпуска) при увеличении массы реальных денег в экономике)
Выводы:
1. Модель IS – LM позволяет анализировать состояние равновесия и на рынке товаров и на рынке денег. Она позволяет проанализировать мех-зм воздействия методов фискальной политики на эк-ку.
2. Линия IS – показывает такое сочетание i и дохода при котором рынок товаров находится равновесии, увеличение i приводит к снижению инвестиций, а, следовательно, и снижению агрегированного спроса, таким образом при более высокой i уровень дохода при котором рынок товаров окажется в равновесии более низок.
3. L увеличивается с ростом дохода и уменьшается с ростом i (при прочих равных). При данном уровне предложения реальных денег линия LM характеризует такое сочетание i и дохода, при котором рынок денег (а, следовательно и рынок всех активов) находится в состоянии равновесия.
4. Одновременное Е0 на рынке денег и рынке товаров достигается в точке пересечения линий IS и LM.
5. поскольку рынок денег реагирует на изменения спроса и предложения намного быстрее чем рынок товаров, постольку экономика движется к точке своего равновесия в окрестности линии LM.
6. МКПД влияет на экономическое развитие путем изменения i, что приводит к изменению агрегированного спроса.
7. Существуют два предельных случая в использовании МКПД: ликвидная ловушка (неэффективность МКПД) и классический (максимальная эффективность МКПД)