Определение окупаемости ИВОК по приведенным (дисконтированным) затратам.

Р_с – номинал облигации, Q_с – процент (купон)

r = 100% * Q_с/Р_с

Q_с = 10

Р_с = 100

Инфляция = 0

Если вы приобрели облигации за 100 рублей, то через год у вас будет 110 рублей Þ 100/110 = 0.91 – стоимость рубля, который мы имеем через год сегодня.

РDV = Q_с *1/1+i = Q_с/1 + i (8)

РDV – сумма, которую владелец облигации получит через год, приведенная к сегодняшнему моменту

Через 2 года:

t = 0 t = 1 t = 2

Q₁ – купон за первый год

Q₂ - купон за второй год

PDV₁ = Q₂/1 + i

PDV₀ = PDV₁/1 + i = Q₂/(1 + i)² (9)

PDV = Q₁/1 + i + Q₂/(1 + i)² (10)

Обобщим: Облигация в момент времени 1 – Q₁, момент времени 2 - Q₂, ... n – Q_n

РDV = Q₁/1 + i + Q₂/(1 + i)² + ... + Q_n/(1 + i)ⁿ

Каждая фирма планируя свое производство на будущее использует РDV.

Совокупность решений об инвестициях определяется агрегированным спросом на инвестиции. Здесь видно, что AD на I зависит от i.

В макроэкономической теории в модели акселератора (негибкого) капиталовложений:

К^* = υУ, υ>0 (13)

Подставляем (13) в (7) Þ при предположении К^* = К, т.е. λ = 1:

I – υУ _–1 - υУ _–1 = (14)

Видим, что I тесно связаны с величиной ∆У, если ∆у>0 Þ I возрастают, если ∆<0 ÞI убывают. Такая связь между I и У очень важна, однако есть целый ряд других теорий, объясняющих колебания I другими факторами, например: волны I – это волны замены ОК. .