L(i, У) – спрос на реальные деньги, У – реальный доход, i – норма процента в экономике
М/Р = L(i, У) (11)
М = Р L(i, У) (12)
ИЗ (7) и (12) следует: V = УN/Р L(i, У) = У/ L(i, У) (13)
Из (13) видно, что скорость обращения денег есть функция от У и i.
Увеличение i сокращает L, так как публика начинает скупать активы приносящие проценты и количество, требуемых наличных средств сокращается. Ну а рост нормы процента и сокращение спроса на реальные деньги имеет следствием рост скорости обращения денег.
Из (13) и эмпирических экономических исследований следует, что фискальная политика, приводящая к росту нормы процента, имеет своим следствием рост V и при данном количестве денег позволяет увеличить номинальный ВНП.
Некоторые выводы:
1) Под спросом на деньги в макроэкономике понимается прежде всего спрос на реальные деньги, реальные деньги характеризуют покупательную способность номинальных денег, которыми обладают их держатели.
2) Существует две важнейших причины, почему публика держит часть своих активов в виде активов, не приносящих проценты:
а) необходимость использования денег в сделках
б) неопределенность в количестве денег, которые могут потребоваться на
конкретный период времени.
3) Существование затрат связанных с превращением активов, приносящих проценты, в наличные деньги, приводит к тому, что оптимальным является держать часть своих активов в виде наличных средств или в виде высоколиквидных активов (например: счета до востребования).
4) Инвентарный подход к определению количества необходимых денег показывает, что это количество увеличивается с ростом реального дохода и издержек превращения денег в наличную форму и падает с увеличением i.
5) Причина предупредительного мотива L является наличие затрат на их перевод в наличку и существование неопределенности в необходимости осуществления различного рода платежей в наличной форме.
6) Спекулятивный мотив спроса на деньги связан с противоречием между риском от потерь (например: обесценение ЦБ, изменение стоимости недвижимости) и получение доходов от активов, приносящих процент. В оптимальном портфеле распределения активов определенную долю должны занимать активы, приносящие процент, но для страховки индивид всегда держит часть своих активов в наличной форме или в форме высоко ликвидных активов.
7) скорость обращения денег определяется как отношение ВНП к М. V – есть функция от У и i.
8) В условиях инфляции деньги теряют свою покупательную способность и фактические затраты на то, что экономические субъекты держат свои активы в форме наличных денег увеличиваются, при прочих равных условиях. Чем выше инфляция, тем меньше склонность субъектов экономики держать свои активы в форме наличных денег. При гиперинфляции эта тенденция усиливается и появляется процесс «бегства от денег».
31.10. 98 Лекция 11