Конфигурация кривой ID и ее отрицательный наклон показывают, что более низкой ставке процента соответствует больший спрос на инвестиционные ресурсы.

Предложение капитала

Кривая рыночного предложения инвестиционных ресурсов будет иметь восходящий вид, т.к. более высокие ставки процента привлекут большее количество инвесторов.

При этом изменение базовой ставки процента будет сопровождается движением вдоль кривой предложения (1), а изменение иных факторов обусловит сдвиг всей кривой вправо или влево (2)

Эффект замещения в индивидуальном предложении капитала

Эффект замещения побуждает инвестора к инвестированию большей суммы, так как рост ставки процента делает трату наличный денег экономически невыгодной

Эффект дохода в индивидуальном предложении капитала

 

Равновесие на рынке капитала

В точке A спрос на капитал равен предложению капитала.

Это означает, что все предприниматели, согласные заплатить необходимый процент, находят на рынке необходимое количество инвестиционных ресурсов, их спрос на капитал удовлетворен полностью.

В положении рыночного равновесия полностью используются все предлагаемые инвестиционные ресурсы.

Процент r₀ является своеобразной равновесной ценой, платой за использование капитала

Равновесие на индивидуальном рынке инвестиционных ресурсов

Фактически, благодаря присутствию эффектов замещения и дохода, на данном рынке две равновесные точки.

Между ними существует следующее соотношение:

r₁ x I₁ = r₂ x I₂

Ставка процента

Ставка процента (норма процента) - это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Номинальная ставка – это текущая рыночная ставка процента без учета инфляции.

Реальная ставка – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

Обоснование эффективности инвестиционного проекта

Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой – это один из способов обоснования эффективности инвестиционных проектов.

Предприниматель сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента по ссудам. Инвестиции нельзя считать рентабельными или нерентабельными, если не принимать во внимание ставку процента. Доходность вложений должна быть больше процентной ставки.

Обоснование эффективности инвестиционного проекта

Дисконтирование – достаточно точно определяет стоимость инвестиционного проекта, а также его целесообразность и эффективность.

Дисконтирование исходит из того, что у инвестора всегда есть альтернатива: вложить деньги в банк под проценты или финансировать другой проект.

Расчет дисконтированной стоимости

Формула дисконтирования имеет следующий вид:

 

 

где Х показывает, сколько стоит будущая сумма R сегодня.

 

Расчет дисконтированной стоимости для сложных проектов

Если речь идет не об отдельно взятой стоимости, а о регулярном денежном потоке, формула дисконтирования усложняется, т.к. приходится суммировать дисконтированные стоимости всех будущих периодов

Чистая дисконтированная стоимость проекта

Рассчитывается по формуле

Пример расчета дисконтированной стоимости

R = 10000 $ (сумма, которую мы планируем получить через год);

r = 10% - рыночная ставке процента;

t = 1 год.

 

Мы должны сегодня инвестировать 9091 $ при рыночной ставке процента = 10%, чтобы через год получить 10000 $

 

Пример расчета дисконтированной стоимости

Сегодня мы инвестировали 5 млн. $;

Срок окупаемости проекта 10 лет;

Ежегодная отдача - 600 тыс. $;

Рыночная ставка процента неизменна и = 2%.

Можно рассчитать сегодняшнюю стоимость будущих доходов:

 

 

Thank You!