Страна получает доход от международного обмена посредством следующих операций:
Табл. 11.1. Платёжный баланс как форма двойной записи
Актив (кредит) | Пассив (дебет) |
1. «Зримый» экспорт товаров | 1. «Зримый» импорт товаров |
2. «Незримый» экспорт услуг | 2. «Незримый» импорт услуг |
3. Экспорт драгоценный металлов | 3. Импорт драгоценных металлов |
4. Импорт капитала в форме иностранных инвестиций внутри страны, или прибылей на свои инвестиции за рубежом, или иностранных займов | 4. Экспорт капитала в виде приобретения резидентами данной страны заграничных активов |
Эти четыре статьи в совокупности всегда уравновешены, поскольку платежный баланс – это не более чем бухгалтерское равенство дебета и кредита. При этом исторически (начиная с меркантилистов) сложилось, что экспортные торговые операции, увеличивающие приток в страну золота и иностранной валюты, рассматривались как активные кредитные операции. В этом отношении платежный баланс страны – своеобразный аналог баланса банка, а не промышленного предприятия. Когда говорят о «дефиците» или «активном сальдо» в международных платежах, то при этом определенные статьи дебета и кредита исключаются из набора счетов, которые, взятые в совокупности, остаются сбалансированными.
В платежном балансе принято выделять два раздела: баланс текущих расчетов и баланс движения капитала. В балансе текущих расчетов отражаются торговля товарами, услугами и трансфертные платежи. К услугам относятся фрахт, выплата лицензий, процентные платежи. Кроме того, услуги включают также чистый доход на инвестиции, к которому относятся проценты и прибыли на отечественные зарубежные активы за вычетом доходов иностранцев, которыми они владеют в нашей стране. Трансфертные платежи включают денежные переводы населения, дары и гранты – субсидии и безвозвратные ссуды. В торговом балансе отражается просто торговля товарами. Суммируя итог торгового баланса, баланса услуг и счета трансфертных платежей, получаем баланс текущих расчетов. Говорят, что баланс текущих расчетов является положительным, если экспорт товаров и услуг превышает их импорт и сальдо переводов за рубеж, то есть если поступления от торговли товарами и услугами и от трансфертных платежей превышают сумму платежей аналогичного рода.
Баланс движения капитала отражает покупку и продажу активов, таких, как акции, облигации, земля. Баланс движения капитала имеет положительное сальдо – его еще называют чистым притоком капитала – когда поступления страны от продажи акций, облигаций, земельных участков, банковских депозитов и других активов превосходят наши платежи за приобретение зарубежных активов.
Простое правило для составления платежного баланса гласит: любая сделка, влекущая за собой платеж со стороны резидентов данной страны, относится к дефицитным статьям платежного баланса этой страны.
Совокупное сальдо платежного баланса представляет собой сумму сальдо баланса текущих расчетов и баланса движения капиталов. Теоретически это сальдо должно стремиться к нулю: активный баланс текущих расчетов будет сопровождаться дефицитом в балансе движения капиталов, и наоборот. На практике же часть внешнеторговых операций (в частности, связанных с «нелегальным» оттоком капитала из страны) оказывается достаточно трудно учесть. Международный валютный фонд рекомендует к использованию следующую, более подробную таблицу платежного баланса:
Табл. 11.2. Платёжный баланс как форма представления сальдо
внешнеэкономических операций
Статья, раздел | Показатели | Экспорт | Импорт | Сальдо (+;-) |
I. Баланс текущих операций | 1. Торговый баланс 2. Баланс услуг 3. Баланс процентных платежей 4. Баланс трансфертов | |||
II. Баланс движения долгосрочных капиталов | 1. Прямые инвестиции 2. Портфельные инвестиции | |||
III. Баланс движения краткосрочных капиталов | ||||
IV. Чистые ошибки и пропуски | 1. Ошибки 2. Пропуски | |||
V. Резервные активы | 1. Монетарное золото 2. Специальные права заимствования (SDR) 3. Резервная позиция в МВФ 4. Прочие валютные активы | |||
Общий баланс | # | # |
Таким образом, часть полученных внешнеторговых операций вносится в статью «чистые ошибки и пропуски». С другой стороны, отрицательное (дефицитное) сальдо платежного баланса (то есть суммы текущего баланса и баланса капиталов) означает, что страна должна заплатить зарубежным партнерам больше иностранной валюты, чем она получила в текущем периоде. Центральный банк РФ и центральные банки других стран предоставляют иностранную валюту для расчетов с иностранцами, и нетто-объем предоставленной валюты называется «изменением официальных резервов». Оно может быть положительным (прирост резервных активов) – в случае активного платежного баланса резервные активы увеличиваются – или отрицательным (в случае дефицита платежного баланса).