Средства управления финансами фирмы, ценообразования маркетинговой деятельности, приемы налаживания взаимоотношений с партнерами не представляют тайны для многочисленных предпринимательских структур, которые работают на конкурентном рынке. Но почему же применяя те же средства работы, разнообразные фирмы могут достигать противоположных результатов? Основная причина этого явления кроется в ошибочной оценке входного уровня, положения на рынке и перспектив развития. То есть в том, что объединяется в понятии экономический анализ.
Кроме своей высокой информативности о фирме - исполнителя проекта, приведенный в бизнес-плане анализ ее прошлой деятельности свидетельствует, в некоторой степени, об уровне профессиональной подготовленности экономистов фирмы.
Главной задачей данной части делового плана является демонстрация ее уверенного положения на рынке. Это важно в связи с естественным желанием инвестора вложить деньги в дело, которое не перегружено грузом проблем, ранее возникших.
Рыночная устойчивость фирмы - понятие комплексное, которое определяется влиянием ряда факторов. Чтобы выстоять в стихии рынка деятельность фирмы должна быть достаточно эффективной, стабильной и иметь высокую платежеспособность. Сказанное означает, что для анализа рыночного устойчивости фирмы принята система показателей, сгруппированных заданными категориями:
- показатели эффективности;
- показатели стабильности;
- показатели ликвидности.
Показатели эффективности предпринимательской деятельности измеряют прибыльность фирмы и возможность использовать активы. Возможность фирмы получить не только выручку от продаж, но и прибыли характеризуют показатели прибыльности продаж. Различают показатель валовой прибыльности (брутто-прибыльность) и нетто-прибыльность продаж. Валовая прибыльность продаж показывает, какая часть единицы продаж (в стоимостном измерении) нужна на покрытие операционных и других расходов, включая налоги:
Валовая прибыльность = (Прибыль от реализации / Объем продажи) • 100. (4.1)
Показатель нетто-прибыльность продаж показывает, какая часть каждой единицы продаж становится чистой прибылью:
Нетто - прибыльность = (Чистая прибыль / Объем продажи) • 100. (4.2)
Данный показатель следует рассматривать параллельно с другими, особенно с валовой прибыльностью продаж.
Например, если в течение двух лет ежегодная нетто-прибыльность продаж составляет 10%, то это мало о чем свидетельствует. Но если в то же время валовая прибыльность продаж выросла с 15 до 20%, это означает, что увеличение ее операционных и других расходов соответствовало увеличению цен.
Причиной снижения валовой прибыльности продаж может быть увеличение расходов на производство продукции одновременно с увеличением объема ее продаж. А это, в свою очередь, является либо следствием снижения цен на товары фирмы, либо снижением эффективности ее деятельности.
Коэффициент оборачиваемости (оборотности) активов характеризует возможность фирмы производить и реализовать товары на основе имеющихся активов. Он показывает, сколько единиц реализации приходится на каждую единицу средств, вложенных в активы.
Коэффициент оборотности активов = Объем продажи / Среднегодовая стоимость активов. (4.3)
Чем выше обращение, тем лучше используются активы фирмы. В розничной торговле размер этого показателя может достигать 5-6 раз. В то же время, капиталоемкая фирма, например электроэнергетическая компания, может иметь оборотность активов менее 1.
Этот показатель необходимо рассматривать вместе с качественными характеристиками деятельности фирмы. Это связано с тем, что большая оборотность активов может быть результатом того, что компания пренебрегает вложениями в новое оборудование и не имеет высокопродуктивных активов.
Показателем, который многими аналитиками считается лучшим индикатором возможности фирмы использовать свои активы, имеется прибыльность активов. Он также известен под названием прибыль на инвестиции и состоит из двух элементов:
Прибыльность активов = Нетто прибыльность продажи • Оборотность активов. (4.4)
Прибыльность активов = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов. (4.5)
В промышленном производстве считается нормальной величина этого показателя в пределах 5-10%. В то же время в банковском деле хорошим считается уровень прибыльности активов меньше 1,0%. Если прибыльность активов учитывает как прибыль на средства собственника, так и кредиторов, то прибыль на вложения акционеров компании учитывается в другом показателе, называемом прибыльностью капитала:
Прибыльность капитала = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала (4.6)
Для акционерных обществ важным коэффициентом, характеризующим положение на рынке, является отношение рыночной цены акции к прибыли на одну акцию. Это отношение показывает, какую часть прибыли на акцию фирмы инвесторы желают за нее заплатить. Данный показатель позволяет оценить намерения о перспективах роста акций компании на рынке акционерного капитала и рыночном восприятии уровня риска фирмы.