Паритет покупательной способности валюты и паритет процентной ставки - раздел Экономика, МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА
Одной Из Самых Известных Теорий Формирования Валютных Курсов ...
Одной из самых известных теорий формирования валютных курсов является теория паритета покупательной способности (ППС). Теория паритета покупательной способности валюты утверждает, что валютный курс всегда меняется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах.
В общем случае паритет (соотношение) между денежными единицами различных стран по их покупательной способности (ППС) может быть рассчитан по формуле:
Выравниванию цен может препятствовать наличие внешнеторговых барьеров, ограничение конвертируемости национальной валюты, контроль над движением капитала и т.п. Следует заметить также, что товары, являющиеся объектами международной торговли, не всегда полностью взаимозаменяемы для отдельных групп потребителей.
Основываясь на предпосылке о неизменности реального валютного курса, номинальный валютный курс может быть представлен как относительный уровень цен на товары и услуги. Валютный курс евро к доллару, например, выражается как отношение цен в Германии (РГерм.) к ценам в США (РСША):
Утверждение о том, что валютный курс есть относительный уровень цен в двух странах, относится к абсолютному ППС. Исчисление уровня валютного курса в различные временные периоды производится на основе относительного ППС, согласно которому процентное изменение в уровне обменного курса валют двух стран за определенный период времени равно разнице между процентными изменениями в национальных уровнях цен. Причем эти изменения происходят таким образом, что сохраняется неизменным отношение покупательных способностей внутренней и иностранной валюты.
Другими словами, номинальный валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах. Если инфляция в данной стране превосходит темп инфляции за границей, то, при прочих равных условиях, национальная валюта будет иметь тенденцию к удешевлению.
В общем виде относительный ППС между Германией и США может быть выражен формулой
где π — уровень инфляции, исчисляемый как 
, то есть процентное изменение уровня цен за период времени между t и t-1.
Эта приближенная формула дает верный результат при небольших процентных изменениях уровня цен и валютного курса. В период высоких темпов инфляции имеет смысл пользоваться более точной формулой, согласно которой динамика курса евро к доллару за период времени между t и t-1 определяется отношением индексов цен в Германии и США, при исчислении которых год t-1 принимается базисным:
Таким образом, в отличии от абсолютного ППС относительный ППС может быть определен только во временном интервале, в течение которого изменяется как уровень цен, так и валютный курс. Если факторы, вызывающие отклонение абсолютного ППС, постоянны на протяжении определенного периода времени, процентные изменения в уровне валютного курса отражают изменения в относительном уровне цен в сравниваемых странах.
Паритет процентных ставок. Торговля валютой связана как с обслуживанием внешнеторговых операций, так и сделками, заключаемыми с целью извлечения прибыли. Последние осуществляются в виде банковских депозитов. Международный валютный рынок находится в равновесии, когда депозиты во всех валютах приносят один и тот же ожидаемый доход. Условие, при котором ожидаемая доходность по депозитам в любых двух валютах, будучи измеренной в одной и той же валюте, равна, называется условием паритета процентных ставок.
Спрос на банковский депозит в иностранной валюте определяется его доходностью, риском владения, ликвидностью. Будущая стоимость депозита в иностранной валюте определяется процентной ставкой по этому депозиту и ожидаемым изменением курса данной валюты по отношению к другим валютам. Чтобы понять, какой из депозитов, например, в евро или рублях, приносит более высокую ожидаемую доходность, следует провести следующие расчеты:
· определить доходность депозита в рублях (при процентной ставке 15% депозит в 7,4 млн руб. через год составит сумму 8,51 млн руб.)
· определить сумму депозита в евро при его покупке за имеющуюся сумму рублей (при сумме 7,4 млн руб. и курсе 3700 руб. за евро, депозит составит величину 2000 евро)
· при существующей ставке депозита в евро, определить сумму в евро через год (при ставке 10% через год получим 2200 евро)
· по ожидаемому через год (срочному) валютному курсу определить рублевую стоимость депозита в евро через год (при срочном валютном курсе в 4000 руб. за евро рублевая стоимость депозита в евро через год составит 8,8 млн руб.).
Следовательно, рублевая доходность депозита в евро составила 19% (7,4 млн руб. и 8,8 млн руб.).
Таким образом, рублевая доходность депозита в евро примерно равняется процентной ставке по евро плюс темп обесценения рубля по отношению к евро, то есть
,
где 
— процентная ставка по рублевым депозитам в РБ;
— процентная ставка по депозитам в евро;
— ожидаемый через год и текущий курс рубля к евро.
Если растет доходность рублевых активов (при неизменной доходности иностранных активов), то согласно паритету процентных ставок должен увеличиться темп обесценения национальной валюты. Таким способом валютные курсы приспосабливаются для поддержания паритета процентных ставок и установления равновесного валютного курса.
Все темы данного раздела:
АББРЕВИАТУРЫ
АТЭС
Азиатско — Тихоокеанское экономическое сотрудничество
БМР
Банк международных расчетов
СВЕДЕНИЯ ИЗ КУРСА
Показатель экономической эффективности экспорта
Программно—информационный блок
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ
БАРАНОВИЧСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
УТВЕРЖДАЮ
Ректор (п
Тематический план
дисциплины «Международная экономика»
для студентов экономических специальностей
Наименование темы
Количеств
Тема 2 Теории международной торговли
Современный мировой рынок (товаров, услуг капиталов, трудовых ресурсов). Конъюнктура мирового рынка.
Теории внешней торговли. Меркантилистская теория внешней торговли. Теории абсолютных и
Тема 3 Национальное и международное регулирование торговли
Внешнеторговая политика: понятие, виды. Политика свободной торговли. Протекционизм. Формы и методы регулирования международной торговли. Инструменты политики протекционизма.
Тема 4 Международное движение капитала
Международная миграция капитала: сущность, основные причины, формы движения капитала, экономические последствия, особенности и тенденции. Межвременная торговля.
Классификация иностранных и
Тема 8 Мировая валютная система и валютный рынок
Валютная система: понятие, формы. Национальная, международная (региональная), мировая валютная системы, их характерные черты, элементы. Эволюция мировой валютной системы: исторические формы существ
Тема 9 Макроэкономическая политика в открытой экономике
Макроэкономическая политика в открытой экономике: цели и инструменты. Система национальных счетов и международный обмен. Понятие внутреннего и внешнего равновесия в открытой экономи
Модуль 1. ТЕОРИИ МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ
Цель:
· изучить структуру и тенденции развития международной экономики
· изучить теории международной экономики
· изучить национальное и международное ре
Сущность и становление мирового хозяйства
Мировой экономике (мировому хозяйству, всемирному хозяйству) можно дать широкое и узкое определение. По широкому определению, мировая экономика — это сумма всех нацио
Мировая экономика и мировой рынок.
Мировая экономика — наука, изучающая закономерности взаимодействия хозяйствующих субъектов различных государств в области международного обмена товарами и услугами, движения факторо
Уровень экономического развития страны и ее участие в мировом хозяйстве
Мировое хозяйство — это совокупность национальных экономик и их хозяйственных отношений друг с другом, находящихся в постоянной динамике, растущими многообразными связями и взаимовлияниями, подчиня
Теоретические основы глобализации мировой экономики
Под глобализацией мировой экономики понимается увеличивающаяся взаимозависимость экономик различных стран мира, рост степени открытости и интегрированности национального хоз
Глоссарий
Мировая экономика — это сумма всех национальных экономик мира, по узкому определению — это совокупность только тех частей национальных экономик, которые взаимодействуют с в
Теории внешней торговли
Мировая торговля возникает на основе международного разделения труда и играет все возрастающую роль в международных экономических отношениях между странами. Внешняя торговля стимулирует развитие пр
Выигрыш от внешней торговли
Выигрыш от внешней торговли распределяется неравномерно между странами, а внутри страны — неравномерно между потребителями и производителями, владельцами факторов производства. Эта неравномерность
Мировая торговля товарами и услугами
Международная торговля представляет собой обмен товарами и услугами через государственные границы, форму связи между товаропроизводителями разных стран. Она является исторически первой и наиболее р
Международный рынок объектов интеллектуальной собственности
Научные ресурсы страны определяют ее место в международном разделении труда, состояние ее национальной экономики. На научно-технический потенциал страны, его состояние и тенденции развития влияют н
Глоссарий
Теория абсолютного преимущества А. Смита —нации должны специализироваться на производстве тех товаров, в производстве которых у них есть преимущества, т.е. есть так
Тренинг умений
1. Предположим, что страны Арика и Бритика производят только два товара — сахар и сталь, уровень затрат на их производство характеризуется данными, приведенными в таблице, а предель
Таможенные меры регулирования внешней торговли
Несмотря на то, что свободная торговля повышает экономическое благосостояние всех стран — как экспортеров, так и импортеров, на практике международная торговля никогда не развивалас
Нетарифные меры регулирования внешней торговли
Квотирование.В настоящее время использование тарифов при регулировании международной торговли становится все более проблематичным. Причинами этому являются:
· жесткий конт
Многостороннее регулирование внешней торговли
В современном мире внешнеторговая политика любой страны выстраивается не только исходя из национальных интересов, но и под влиянием системы международного регулирования мировой торговли с унифициро
Глоссарий
Внешнеторговая политика — это целенаправленное воздействие государства на торговые отношения с другими странами.
Протекционизм — государственная политика
Тренинг умений
1. Тарифная защита во внешней торговле страны с «малой» экономикой: Спрос на товар описывается функцией , где Р — цена единицы руб/шт, Q — в
ТЕСТЫ К ТЕМАМ МОДУЛЯ ТЕОРИИ МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ
1. Современная мировая экономика стала:
а) моноцентричной
б) многополярной
в) симметричной
г) однополюсной
2. Неравномерность и
Равнозначны ли понятия «свобода торговли» и «открытая экономика»?
а) да
б) нет
в) не знаю
22. Открытая экономика предполагает:
а) целостность экономики
б) организацию зон совместного предпринимательств
МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА
Цель:
· изучить международное движение капитала
· изучить международную миграцию трудовых ресурсов
Студент должен знать:
· Поня
Понятие и эволюция мирового рынка ссудных капиталов
На рынке ссудных капиталов выступает товар особого рода — ссудный капитал, потребительной стоимостью которого является способность приносить прибыль.
В современной экономике денежный капит
Международная миграция капитала: сущность, показатели, формы миграции
На современном этапе развития мирового хозяйства одним из основных факторов развития международных экономических отношений является вывоз капитала, его международные перемещения. Масштабы и значимо
Основные формы организации внешнеэкономической деятельности ТНК
С точки зрения постепенности проникновения на зарубежные рынки и с учетом особенностей налогообложения корпораций как одного из основных факторов, определяющих стратегию внешнеэкономической деятель
Международное кредитование
Финансовые ресурсы мира — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и финансовых центров мира, используемые в международных экономи
Международные валютно-финансовые и кредитные организации
Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель - развитие сотрудничества и обеспечение
Направления деятельности
В 1995 г. МБРР сформулировал четыре основных направления своей работы:
1) стремление к заключению нового соглашения с целью привлечения достаточных ресурсов для удовлетворения потребностей
Направления деятельности
Три принципа определяют региональные и отраслевые задачи МФК:
1) принцип катализатора: привлечение к участию в проекте частных инвесторов
2) принцип рентабельности для обоснования
Направления деятельности
· проведение различных операций по поручениям центральных банков — акционеров (последние выступают по отношению к банку как клиенты, как владельцы и как руководители)
· в соответствии с Ус
Направления деятельности
· финансирование (в форме предоставления займов и кредитов) производственных предприятий и проектов
· предоставление займов для финансирования проектов инфраструктуры — дороги, связь, школ
Международные валютно-кредитные организации: цели, источники финансирования и направления деятельности
Международный валютный фонд (МВФ)
Подписание «Статей соглашения о международном валютном фонде», выработанных на валютно-финансовой конференции, проходившей в США в 1944 г
Направления деятельности
· поддержание общей системы расчетов и системы расчетов по специальным правам заимствования
· наблюдение за состоянием международной валютной системы
· предоставление краткосрочны
Механизмы помощи странам с низким уровнем доходов
Предоставление ресурсов на льготных условиях развивающимся странам — членам МВФ с низким уровнем доходов в целях поддержки среднесрочной макроэкономической перестройки и структурных реформ.
Международный рынок ценных бумаг
На фоне глобальных перемен в последние годы проявился самостоятельный транснациональный капитал со своей оригинальной структурой и внутренними целями развития, начинающий жить своей
Свободные экономические зоны
Свободные экономические зоны — это самостоятельные территориально-географические анклавы с той или иной степенью обособленности от остального экономического пространства страны, ча
Сопоставляются стоимостные оценки полученных доходов и расходов.
5) подход основан на том, что эффективность прямо или косвенно зависит от следующих факторов:
· производственной деятельности (объема выпущенной, реализованной прод
Глоссарий
Мировой рынок ссудных капиталов — это рынок, на котором осуществляется движение ссудного капитала между странами.
Международная миграция капитала (ММК) —
Основные тенденции современного демографического развития мира
Существенное воздействие на мировую эволюцию и мировую экономику оказывает демографическое (от греч. demos — народ) развитие мира. Демографическая проблемаобрела статус глоб
Трудовые ресурсы мира: количественный и качественный аспекты
Темпы роста населения, его возрастная структура в значительной мере определяют количественные параметры трудовых ресурсов мира, от которых зависит развитие мировой экономики.
Под
Международная миграция рабочей силы: виды, причины.
Международная миграция рабочей силы — это перемещение людей через границы определенных территориисо сменой постоянного места жительства или возвращением к нему в целях п
Экономические последствия международной миграции трудовых ресурсов
Миграция трудовых ресурсов может оказывать положительное и отрицательное влияние на экономическое и социальное развитие стран, принимающих и отдающих рабочую силу.
Позитивн
Миграционная политика государства
Поскольку существуют положительные и отрицательные последствия международной миграции трудовых ресурсов как для cтран эмиграции, так и для стран иммиграции, необходима государственн
Глоссарий
Демографическое развитие — взаимодействие процессов длительной эволюции народонаселения и качественных сдвигов в воспроизводстве населения, происходящих в относительно короткие пе
ТЕСТЫ К МОДУЛЮ МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА
1. Отметить основные причины вывоза капитала:
а) перенакопление капитала в отдельной стране
б) невозможность прибыльного вложения капитала в, стране базирования
Международная миграция рабочей силы
а) приносит чистый выигрыш принимающей стране
б) приносит чистый выигрыш стране эмиграции, если не учитывать изменения благосостояния рабочих-эмигрантов
в) приносит чистый выигрыш
МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ
Цель:
· изучить международную экономическую интеграцию стран мира
· изучить платежный баланс
· изучить мировую валютную систему и валютный рынок
Международная экономическая интеграция: сущность, предпосылки, цели
Международная экономическая интеграция (МЭИ) — это процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму межгосударственных
Этапы международной экономической интеграции
Наибольшее развитие интеграционные процессы получили во второй половине ХХ века. В целом можно выделить шесть этапов, для которых характерны свои особенности.
На первом этапе
Таможенный союз
Таможенный союз — один из видов внешнеэкономической политики государства в международной торговле товарами и услугами. Экономические последствия его, также как и по
Глоссарий
Международная экономическая интеграция (МЭИ) — это процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму межгосударственны
Платежный баланс и его счета.
В открытых экономиках международные экономические отношения осуществляются по двум основным направлениям: международная торговля и финансы. Мировые рынки товаров и услуг и финансовые рынки влияют н
Концепция и модели регулирования платежного баланса
Многообразие видов балансов, зависящих от анализируемой внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию системы межгосударственных связей,
Баланса
Дж.М.Кейнс рекомендовал уравновешивать платежный баланс государственным регулированием. Кейнсианцы ввели такое понятие, как хроническая неуравновешенность платежных балансов, которая, по их мнению,
Инструментарно-целевой метод регулирования платежного баланса
Представители этой концепции Дж.Мид, Я.Тинберген предполагали разрабатывать эконометрические модели регулирования платежного баланса путем условного деления показателей на инструменты и цели госуда
Монетаристская теория регулирования платежного баланса
Эта теория получила развитие в 70-80 годы. Монетаризм рассматривает платежный баланс как результат неравновесий всего денежного хозяйства, искажающих структуру внутренних цен и препятствующих устан
Глоссарий
Платежный баланс — основной инструмент макроэкономического анализа — является моделью, отражающей потоки товаров, услуг, капитала и экономическую политику страны, систематизированн
Системы валютных курсов
Следует рассмотреть, как складывается валютный курс в условиях взаимодействия спроса и предложения, исходя из того, что международного кредитования и заимствования не существует. Эт
Номинальный и реальный валютный курс
Номинальный валютный курс можно представить как относительный уровень цен на товары и услуги в странах:
,
Валютный рынок
Валютный рынок — это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, то есть обмен
Влияние девальвации на состояние валютного рынка
Существует несколько способов приведения в равновесие валютного рынка. При фиксированном валютном курсе, если причиной нестабильности выступает неравновесие платежного баланса, таки
Мировая валютная система и ее эволюция
Мировая валютная система (МВС) — это совокупность правил, инструкций, соглашений, которые управляют финансовыми отношениями между странами мирового хозяйства. Отлич
Глоссарий
Валюта— денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров.
Резервная (ключевая) валюта — иностранная валюта, в которой центра
Тренинг умений
1. Спрос на рынке валюты Х описывается функцией Qв = 550 - 150 K (млн Х / неделя), где K — курс R / X. Предложение на рынке валюты
Модель макроэкономической политики в открытой экономике
Проблемы макроэкономического равновесия занимают центральное место в экономической теории. В условиях превращения большинства стран в открытые экономики макроэкономическое равновесие предполагает н
Результаты макроэкономической политики при фиксированном валютном курсе в условиях низкой мобильности капитала
Бюджетно-налоговая политика. Пусть экономика находится в точке А (рис. 3.7). Увеличение государственных расходов способствует росту совокупного спроса. Кривая IS пере
Результаты макроэкономической политики при фиксированном валютном курсе в условиях высокой мобильности капитала
Бюджетно-налоговая политика. Пусть экономика находится в точке А (рис. 3.10). Увеличение государственных расходов, снижение налогов увеличит уровень дохода в экономике с Y д
Результаты макроэкономической политики при плавающем валютном курсе в условиях низкой мобильности капитала
При фиксированном валютном курсе достижение внутреннего равновесия оборачивается чрезмерным положительным или отрицательным сальдо платежного баланса, а интервенции на валютном рынке при дефиците п
Диаграмма Т. Свона
Диаграмма Т. Свона (рис. 3.19) показывает, как можно достичь внешнего и внутреннего краткосрочного равновесия при фиксированном валютном курсе в условия
Модель Р. Манделла
Одновременное достижение экономикой внутреннего и внешнего равновесия при фиксированном валютном курсе в условиях международной мобильности капитала может быть описано с помощью модели Р. Мандел
Глоссарий
Внутреннее равновесие — равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска при минимально допустимом уровне инфляции.
В
Тренинг умений
1. Открытая экономика с плавающим обменным курсом и высокой мобильностью капитала находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия. Центральный банк увеличил массу денег в о
ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ К МОДУЛЮ МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ
Выберите правильные ответы.
1. Испания решает установить контроль над внешней торговлей в целях снижения дефицита платежного баланса. Одним из результатов
Что из ниже перечисленного не вызывает краткосрочного роста чистого экспорта?
а) Снижение курса национальной валюты;
б) проведение ведущими торговыми партнерами в своих странах стимулирующей экономической политики;
в) снижение курса иностранной валюты;
Итоговый контрольный тест по дисциплине
1. В развитии мирового хозяйства 20-30-е годы 20 века характеризуются:
а) подъемом в развитии мирового хозяйства;
б) кризисными явлениями в развитии мирового хозя
Согласно какой теории международной торговли «богаство любой страны измеряется количеством полученных от торговли денег»?
а) теория соотношения факторов производства,
б) теория абсолютного преимущества,
в) теория меркантилизма,
г) теория неомеркантилизма,
д) теория сравнительных пре
Процесс интернационализации означает
а) достижение определенной степени единства торговли, производства и кредитно-финансовой сферы национальных государств, входящих в мирохозяйственную систему, несмотря на наличие национальных границ
Ценовая дискриминация» — это
а) установление цены на товар ниже себестоимости;
б) варьирование поставщиком товара цены на товар в зависимости от страны-импортера и финансовых возможностей импортера;
в) принуд
Положение развивающихся стран в МЭО определяется
а) уровнем развития НТП в этих странах;
б) конъюнктурой мирового рынка;
в) степенью решения экологических проблем;
г) социально-экономическим отставанием;
д) нал
К современным тенденциям в вывозе капитала относят
а) сокращение прямых и портфельных инвестиций в цел'
б) сокращение прямых и рост портфельных инвестиций;
в) рост прямых и сокращение портфельных инвестиций;
г) рост прямы
Новости и инфо для студентов