Расчет и анализ финансовых коэффициентов. - раздел Экономика, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ Сравниваем Расчетные Значения Финансовых Коэффициентов С Критическими И Делае...
Сравниваем расчетные значения финансовых коэффициентов с критическими и делаем выводы о ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Изучаем динамику за истекший период и делаем выводы, есть ли улучшение ситуации. Вспоминаем прогнозируемые нами изменения коэффициентов при анализе актива и пассива баланса и сопоставляем их с полученными значениями. Предлагаем управленческие рекомендации.
6. Формулирование общего вывода по предприятию и важнейших управленческих рекомендаций.
Кратко формулируем важнейшие выводы по предприятию и управленческие рекомендации (2-3 предложения) – см. пример.
5. Пример анализа финансовой отчетности предприятия ООО «Имплозия»
ООО Имплозия – это торговое предприятие. Оно занимается оптовой и розничной торговлей лекарственными препаратами (сеть аптек). Предприятие имеет сайт в Интернете [10], где размещает информацию о своей деятельности и свою отчетность. Для анализа взяты данные бухгалтерской отчетности предприятия за 2004 год. Результаты расчетов представлены в приложении к настоящим методическим указаниям.
Анализ актива баланса. В активе баланса предприятия преобладают оборотные активы. Их доля составляет около 85% валюты баланса. Это характерно для торговых предприятий.
За отчетный период в активе баланса произошли следующие изменения.
1. В разделе «Внеоборотные активы» возросла доля основных средств с 13,4% до 15,1%. В абсолютном выражении основные средства увеличились с 49,5 до 68,2 млн. руб. (на 18,7 млн. руб.). Данное изменение говорит о том, что предприятие в отчетном периоде приобретало основные средства. (Для такого вывода необходимо использовать знания бухгалтерского учета. Увеличение основных средств возможно в результате их покупки или переоценки. Но при переоценке на соответствующую сумму должен возрасти добавочный капитал, чего в нашем случае не произошло. Следовательно, были куплены новые основные фонды). С учетом описанной выше специфики деятельности предприятия и большой суммы инвестиций в основные средства мы вправе предположить, что приобретались новые помещения для филиалов предприятия. Оценим это изменение. Предприятие развивается и открывает новые торговые точки, имеет свободные денежные средства (будет доказано ниже) и инвестирует их в недвижимость, что в этом временном интервале следует оценить положительно. (Отметим, что при проблемах с ликвидностью вложения в основные фонды практически всегда должны оцениваться отрицательно).
2. Существенные изменения произошли в разделе «Оборотные активы». Доля запасов снизилась с 43,7% до 27,3% за счет уменьшения запасов готовой продукции, а доля краткосрочных финансовых вложений увеличилась на соответствующую величину (с 7,3% до 24,7%). Эти изменения следует оценить положительно по двум причинам:
- они должны положительно отразиться на ликвидности предприятия, так как запасы относятся к группе А3, а краткосрочные финансовые вложения – к группе А1. Ликвидность предприятия должна существенно возрасти;
- они должны положительно отразиться на рентабельности предприятия, поскольку содержание запасов требует расходов, а краткосрочные финансовые вложения, напротив, должны приносить предприятию процентный или курсовой доход.
Темп прироста валюты баланса составил 22,8%. Он является положительным и превышает уровень инфляции, что является признаком хорошего баланса.
Анализ пассива баланса. В пассиве баланса предприятия преобладает третий раздел «Капитал и резервы», причем его доля в валюте баланса за год существенно увеличивается и на конец года достигает 69%. Данное изменение следует оценить положительно, поскольку увеличение раздела «Капитал и резервы» (или собственного капитала предприятия) означает увеличение его финансовой устойчивости и снижение зависимости от заемных средств (см. коэффициент финансовой независимости).
Прирост собственного капитала предприятия происходит за счет капитализации прибыли. Отметим, что прибыль является основным источником собственных финансовых ресурсов данного предприятия и источником его развития. Без капитализации прибыли собственный капитал предприятия был бы всего 144 тыс. руб., а у учетом прибыли он составляет почти 312 млн. руб. Одновременно отметим, что предприятие вправе в любой момент увеличить свой уставный капитал с 10 тыс. руб. до 311 млн. руб. (см. информацию по чистым активам). Его учредители, которые внесли когда-то 10 тыс. руб. в настоящее время владеют 311 млн. руб.
Долгосрочные обязательства предприятия практически отсутствуют (0% в валюте баланса) и их мы анализировать не будем.
Значимые изменения произошли в пятом разделе «Краткосрочные обязательства». Существенно уменьшилась доля займов и кредитов, но возросла доля кредиторской задолженности предприятия. Первое изменение следует оценить положительно. Предприятие практически погасило все свои кредиты (было 90,7 млн. руб. на начало года, осталось 9,7 млн. руб.) за счет имеющихся в избытке денежных средств. Тем самым предприятие экономит на процентных расходах и нашло достаточно эффективный способ использования своих денежных средств. Отметим, что данная операция не ухудшит ликвидность предприятия, поскольку в его распоряжении остается еще 111,6 млн. руб. в виде краткосрочных финансовых вложений.
На увеличение кредиторской задолженности с 22,1% до 27% валюты баланса, а именно задолженности перед поставщиками, следует обратить внимание руководства предприятия. Предприятие должно обеспечить своевременность расчетов, чтобы избежать просрочек платежей и штрафных санкций.
Анализ отчета о прибылях и убытках. Выручка предприятия за 2004 год возросла на 8,1%. Тот факт, что она возросла, следует оценить положительно, но увеличение выручки оказалось меньше уровня инфляции и меньше темпа прироста себестоимости (12,1%) и коммерческих расходов (16,6%). В результате опережающего роста этих показателей прибыль от продаж предприятия уменьшилась на 19,8% или на 38,5 млн. руб. Снизилась и доля прибыли в выручке с 14,5% до 10,8%. Все эти изменения следует оценить отрицательно. На предприятии имеет место опережающий рост расходов и задача менеджеров – решить эту проблему либо путем увеличения выручки (цен или объемов продаж) или путем экономии на расходах.
Из других статей отчета можно отметить значительное уменьшение прочих операционных расходов (на 41%), которое позволило несколько улучшить ситуацию. Но в итоге чистая прибыль предприятия все же уменьшилась на 11,8% или на 18,9 млн. руб.
Очевидно, что условие устойчивого финансового роста не выполняется, так как прирост прибыли отрицательный, а выручка растет медленнее валюты баланса.
Расчет и анализ финансовых коэффициентов приведен в приложении к настоящим методическим указаниям (см. приложение).
Общий вывод по предприятию и управленческие рекомендации. Анализируемое предприятие является высоколиквидным, финансово устойчивым и рентабельным (несмотря на падение прибыли, рентабельность собственного капитала предприятия остается очень высокой и привлекательной для инвесторов). Оно увеличивает масштабы своей деятельности: приобретает основные фонды и помещения под филиалы. Однако на предприятии имеет место опережающий рост себестоимости и коммерческих расходов по сравнению с выручкой. Менеджерам предприятия необходимо принять меры для преодоления этой негативной тенденции. Судя по проведенному анализу, такие меры предпринимаются (уменьшение-оптимизация запасов готовой продукции, гашение кредитов, уменьшение прочих операционных расходов), но они пока не дали положительного результата.
Литература:
1. Бюджетная система Российской Федерации / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской: Учебник. – М.: Юрайт, 1999. - с. 583
2. Бюджетная система Российской Федерации / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской: Учебник. – М.: Юрайт, 1999. - с. 588-599
3. Бюджетный кодекс РФ,
4. Гражданский кодекс РФ,
5. Донцова, Людмила Васильевна. Анализ финансовой отчетности : учебник для вузов / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – 6-е изд., перераб. и доп. – М. : Дело и Сервис, 2008. – 367 с.
6. Закон "О федеральном бюджете на (текущий) год".
7. Компания Имплозия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.implozia.ru/
8. Константинова Е.А. Пути совершенствования кредитования юридических лиц коммерческими банками России в современных условиях [Электронный ресурс]: Дис… канд. экон. наук.: 08.00.10. – М: РГБ, 2006. – Режим доступа: http://diss.rsl.ru/
9. Лаврушин, Олег Иванович. Банковское дело: современная система кредитования : учебное пособие для вузов / О. И. Лаврушин, О. Н. Афанасьева, С. Л. Корниенко ; под ред. О. И. Лаврушина ; Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации. – М. : КноРус, 2008. – 264 с.
10. Лобанова Е.Н. Лимитовский М.А. «Финансовый менеджер».
11. Лунева Ю.В. Оценка корпоративного заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка [Электронный ресурс]: Дис… канд. экон. наук.: 08.00.10. – М: РГБ, 2005. – Режим доступа: http://diss.rsl.ru/
12. Малахова, Н. Г. Деньги. Кредит. Банки : учебное пособие / Н. Г. Малахова. – 2-е изд., доп. и перераб. – Ростов-на-Дону : Феникс, 2008. – 247 с.
13. Малахова, Наталья Геннадьевна. Деньги. Кредит. Банки : учебное пособие / Н. Г. Малахова. – 2-е изд., доп. и перераб. – Ростов-на-Дону : Феникс, 2008. – 247 с.
14. Налоговый кодекс РФ,
15. Никулина И.Е. Денежное обращение и финансы: учебное пособие. – Томск: Изд-во ТПУ, 2001. – 128 с.
16. Никулина, И.Е. Денежное обращение и финансы : учебное пособие: Дистанционное обучение / И. Е. Никулина ; Томский политехнический университет. – Томск : Изд-во ТПУ, 1999. – 127 с.
17. Никулина, Ирина Евгеньевна. Кредитование : учебное пособие для вузов / И. Е. Никулина ; Томский политехнический университет (ТПУ). – Томск : Изд-во ТПУ, 2007. – 155 с.
18. О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета: Положение ЦБ РФ от 26 июня 1998 г., №39-П.
19. О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения): Положение ЦБ РФ от 31 августа 1998 г., №54-П.
20. О формах бухгалтерской отчетности организаций / Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67н с изменениями и дополнениями
21. Об акционерных обществах /Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ в ред. от 31.12.2005
22. Об обществах с ограниченной ответственностью /Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ в ред. от 29.12.2004
23. Павлова Л.Н. «Финансы предприятия». Учебник.- М.: Финансы, 1998 г.
24. План счетов бухгалтерского учета.
25. Положение № 2-П Банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» утв. ЦБРФ 3.10.2002 (ред. от 22.01.2008)
26. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) /Утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.99 №43н
27. Положения по бухгалтерскому учету РФ.
28. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ /Утвержден приказом Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ №03-6/пз от 29.01.2003
29. Селищев, Александр Сергеевич. Деньги. Кредит. Банки : учебник / А. С. Селищев. – СПб. : Питер, 2007. – 428 с.
30. Семенов, Сергей Константинович. Деньги, кредит, банки : учебное пособие / С. К. Семенов. – М. : Экзамен, 2005. – 444 с.
31. Тарасова Н.И. Интегрированная оценка кредитоспособности заемщиков банка [Электронный ресурс]: Дис… канд. экон. наук.: 08.00.10. – М: РГБ, 2006. – Режим доступа: http://diss.rsl.ru/
32. Трускова Л.В. Финансы и кредит / учебное пособие. – Р-на-Д: "Феникс", – 2001;
33. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные определяющие стоимость компании: Пер. с англ. – М.: Дело, 2001 – 360 с.
34. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
35. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
36. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов / Е. С. Стоянова [и др.]; Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации; Академия менеджмента и рынка; Институт финансового менеджмента; под ред. Е. С. Стояновой. – 6-е изд. – М. : Перспектива, 2006. – 656 с.
37. Финансовый менеджмент: учебное пособие для вузов / А. Н. Гаврилова [и др.]. – 4-е изд., испр. и доп. – М. : Кнорус, 2007. – 432 с.
38. Финансы / Учебник под ред. Ковалева В.В. – М.: "Проспект", – 2004
39. Финансы и кредит / под ред. Р.В.Костиной. – М.: КолосС, 2008. – 472 с.
40. http://www.cbr.ru – официальный сайт ЦБ РФ
41. http://www.fcsm.ru - официальный сайт ФСФР
42. http://www.minfin.ru – официальный сайт Министерства Финансов
43. http://www.nalog.ru – официальный сайт ФНС
Все темы данного раздела:
Сущность и история денег
Деньги – это специфический товар, выражающий функцию всеобщего эквивалента.
Деньги появились как результат развития обменных отношений.
Продукт – объект, п
Функция 1. Деньги как мера стоимости (Unit of Account)
Денежная единица используется в качестве эквивалента для соизмерения относительных стоимостей разнообразных товаров, благ, ресурсов. Деньги выражают стоимость всех других товаров через стоимость ко
Функция 4. Деньги как средство платежа (Standard of deferred payment)
Эта функция денег состоит в относительно самостоятельном их движении (раньше или позже) относительно движения товаров.
Оплата товара при данной функции денег происходит не в момент его про
Виды денег
Общая схема видов денег представлена ниже на рис. 1.
НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ –деньги, имеющие материальную форму, номинал, передача осуществляется из рук в руки и
Денежные системы
Денежная система –это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически, закрепленная национальным законодательством. Денежные системы формировались и изменял
Системы металлического обращения
Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами – обычно за золотом и серебром, предусматривается свободная чека
Международные валютные системы.
С развитием торговых отношений между странами выявилась проблема в платежном средстве для международных расчетов. Для решения этой проблемы проводились международные конференции, на которых и опред
Элементы денежной системы РФ
1. Денежная единица – российский рубль. Расчеты на территории РФ другими денежными знаками запрещены. Фиксированный масштаб цен отсутствует.
2. Виды денежных знаков – банкноты, монеты. Обр
Денежная реформа 1895-97 гг.
Была проведена министром финансов России Витте С.Ю.
Эта реформа вызвана:
- неустойчивостью денежной системы России;
- отменой крепостного права (появилос
Денежная реформа 1947 г.
Реформа вызвана:
- большим количеством денег в обращении, за военные годы денежная масса возросла в 3,8 раза;
- значительным снижением товарного покрытия рубля;
Инфляция, ее виды, измерители и предотвращение.
Термин "инфляция" происходит от английского глагола (to inflate = надувать) и буквально означает "вздутие". Применительно к денежному обращению данный термин стал употребляться
Виды инфляции
В зависимости от форм проявления и темпов роста цен различают следующие виды инфляции.
Открытая инфляция – выражается через открытый рост цен.
Подавленная инфляция –
Измерители инфляции
Для оценки и измерения инфляции используют две группы показателей: индексы и темпы инфляции.
1. Индекс инфляции (I) показывает во сколько раз изменились цены за рассматриваемы перио
Особенности инфляции в РФ
Инфляция в экономике России возникла еще в 50-60 гг. и связана с резким падением эффективности общественного производства, замедлением роста производительности труда. Однако, она носила скрытый хар
Денежное обращение
Денежный оборот равен сумме всех платежей, совершаемыми тремя группами субъектов экономических отношения – физическими лицами, хозяйствующими субъектами и государством. Дене
Денежная масса.
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса.
Денежная масса – это совокупный объем покупательных, платежных и накопительных средств, о
Организация налично-денежного оборота
Налично-денежный оборот представляет собой непрерывный процесс движения наличных денег, которые представлены банкнотами, казначейскими билетами, металлическими разменными монетами. Несмотря на то,
Закон денежного обращения
На количество денег, необходимых для обращения, влияют разнообразные факторы. В эпоху металлических денег количество денег в обращении регулировалось стихийно. Если обращение обслуживается банкнота
Денежно-кредитная политика
Платежный баланс – баланс притока капитала в страну и оттока капитала из страны.
Приток – приобретение активов страны (товаров, сырья, ценных бумаг) иностранными покупателями
Эмиссия денег
С переходом на бумажно-денежное обращение автоматический регулятор металлического денежного обращения перестал действовать. Если раньше излишки денег оседали в кубышках, исполняя роль богатства, то
Управление объемами обязательных резервов (резервных требований)
Размер резервных требований (нормы обязательных резервов) – часть банковских депозитов, которая должны держаться на счетах ЦБРФ. Это запас денежных средств, который банк
Учетная ставка (ставка рефинансирования)
Учетная ставка – это процент по ссудам, которые предоставляет Центральный Банк (ЦБ) коммерческим банкам. Изменяя учетную ставку, ЦБ осуществляет влияние на объемы, предоставляе
Сущность и роль финансов
1.1. Эволюция термина «финансы»
С течением времени содержательное наполнение экономической категории «финансы» менялось. Слово «финансы» возможно происходит из средневеков
Функции финансов
Сущность финансов проявляется в их функциях:
Доходная функция состоит в получении денежных доходов и формировании денежных фондов. Финансы призваны участвовать в пр
Звенья финансовой системы
Финансовая система РФ
Государственные финансы
(публичные)
Фин
Общегосударственные финансы
Главной задачей общегосударственных финансов является концентрация финансовых ресурсов в распоряжении государства и направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они ф
Финансы хозяйствующих субъектов
Финансы хозяйствующего субъекта являются ведущим звеном в финансовой системе государства. Задачей финансов хозяйствующего субъектаявляется формирование своих денеж
Уровни бюджетной системы РФ
Бюджетная система Российской Федерации состоит из трех уровней:
1. Федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов;
2. Бюджетов субъектов Российской Федерации
Принципы Бюджетной системы РФ
Бюджетная система РФ основана на следующих принципах:
1. Принцип единства бюджетной системы – единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетной документации, логики бюджетног
Бюджетный процесс
С 2007 года Россия перешла от составления бюджетов на 1 год, к 3-х годичной системе бюджетного планирования. Основные особенности 3-х годичного бюджета изложены в Бюджетном Кодексе РФ [3].
Государственный кредит
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ – это урегулированная нормами финансового права деятельность государства, направленная на получение в кредит, т.е. взаймы, денег от юридических лиц и граждан, а также других
Внутренний долг
Облигации внутреннего займа:
ГКО – государственные краткосрочные облигации бескупонные, размещаются с дисконтом, выкупаются по номиналу. Срок обращения 3,
Структура внутреннего долга
На рис. 11 графически представлена структура и динамика внутренного долга РФ за период с 1993 по 2009 гг. (также см. таблица 4).
Рис. 11. Структура и динам
Внешний долг
Инструментами внешнего заимствования являются:
· прямые займы у мировых кредитно-финансовых организаций: Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ;
· выпуск облигаций
О
Структура внешнего долга РФ
На рис. 12 В таблице 5. приведена структура внешнего долга Российской федерации за период 2001-2005 гг. Из таблицы видно наметившуюся тенденция к сокращению внешних заимствований.
Пенсионный фонд (ПФ)
Образован 22.12.1990 г. федеральным законом "Об обязательном пенсионном страховании в РФ" в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения в РФ. Законодательство Росс
Финансирование выплаты пенсий
базовой части трудовой пенсии осуществляется за счет сумм единого социального налога (взноса), зачисляемых в федеральный бюджет, а финансирование выплаты страховой и накопительной частей
Фонды обязательного медицинского страхования (ОМС)
Созданы для реализации государственной политики в области обязательного медицинского страхования ФЗ РФ от 28.06.1991 "О медицинском страховании граждан РФ"
Фонды имеют 2-х уровне
Экономические фонды
Внебюджетные экономические фонды создаются для финансирования целевых программ развития отдельных отраслей, проведения опытно-конструкторских работ. Состав и сроки существования экономических фондо
Сущность финансовой политики государства
Финансовая политика государства – это деятельность государства по использованию финансов для укрепления своего потенциала (экономического, политического, военного, экологиче
Функции аппарата управления финансами
Президент в соответствии с Конституцией и федеральными законами определяет основные положения внутренней и внешней политики государства, в соответствии с которыми строится финансов
Формы и методы финансового контроля.
Успешная реализация контрольных мероприятий зависит от того, насколько они соответствуют сложившейся экономической ситуации, задачам бюджетной политики, структуре объекта контроля. Существуют разли
Основные органы государственного финансового контроля
Президентский контроль осуществляется путем издания указов, подписания законов, назначения министра финансов РФ, представления Государственной Думе кандидата на должность председателя ЦБ. Ко
Структура финансового рынка
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков.
Финансовый рынок
Финансовые инструменты фондового рынка
Ценная бумага –документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права и приносящий доход ее владельцу. Ценная бумага может быть передана другому лицу, к которому пере
Этапы развития науки о финансах предприятий
Наука о финансах предприятия в своем развитии прошла ряд этапов:
20-е годы -основной интерес науки о финансовом управлении приходился на ценные бумаги – акции и об
Финансовые отношения предприятий
Финансы предприятий – совокупность денежных отношений, возникающих у хозяйствующих субъектов по поводу формирования фондов денежных средств, их распределения и использования на нуж
Принципы организации финансов
Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности.
Принцип хозяйственной самостоятельн
Структура капитала предприятия
Говоря о финансах предприятия, используют понятия финансовые ресурсы и капитал.
Финансовые ресурсы предприятий – это денежные средства, вложенные в активы предприятия, пре
Основные средства (ОС)
Основные фонды (средства) – средства труда многократно используются в производственном и хозяйственном процессе, не изменяют при этом свою вещественно-натуральную форму, переносят
Виды оценки основных фондов
1. Полная первоначальная стоимость основных фондов представляет собой сумму фактических затрат в действующих ценах на приобретение или создание средств труда. В эти затраты включаю
Нематериальные активы
Нематериальные активы представляют собой долгосрочные вложения предприятия в приобретение прав на имущество, не имеющее материальной формы, но приносящее предприятию доход.
Долгосрочные финансовые вложения
Под долгосрочными финансовыми вложениями понимаются инвестиции в ценные бумаги других предприятий и государства, вложения в уставные капиталы с целью участия в управлении, займы, п
Оборотные активы
Оборотные активы также называют: текущие активы, оборотные средства, оборотный капитал.
С экономической точки зрения оборотные средства представляют стоимостную оценка материальных
Источники финансовых ресурсов
Обобщенно все источники финансовых ресурсов предприятия можно классифицировать как показано на рис. 23.
Источники финансовых ресурсов предприятия
Формирование и распределение прибыли на предприятии
Прибыль – разность между выручкой и затратами предприятия. При затратах превышающих выручку предприятие терпит убытки (отрицательный финансовый результат), что может повлечь за соб
Виды прибыли
Валовая прибыль – это обобщающий показатель финансового результата производственной деятельности предприятия. Валовая прибыль определяется как разность между выручкой без НДС и акц
Заемные источники.
Заемные средства – это займы и долги предприятия подразделяются на:
- Долгосрочные обязательства (пассивы);
- Краткосрочные обязательства – текущие пассивы.
Текущ
Коммерческий кредит
Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары.
Он предоставляется под обязательства
Облигационный займ
Облигации– это долговые ценные бумаги, дающие право инвестору получать доход в виде процента от номинальной стоимости облигации или в виде дисконта при размещении (разница между це
Управление финансами на предприятии
Управление финансами предприятия – это, прежде всего, управление финансовыми ресурсами.
Управление финансами содержит два аспекта – инвестиционный (куда и сколько вкладывать денег)
Функции финансовых менеджеров на предприятии.
Генеральный директор:
- Утверждает приказ и положение по учетной политики предприятия;
- Несет ответственность за своевременность и правильность предоставления фи
Анализ финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния – это исследование и оценка финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-коммерческом процессе с цельюопределения финан
Виды финансового анализа
Существует несколько видов анализа финансовых документов:
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он призван
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состоя
Рентабельность
Рентабельность – это прибыльность фирмы
Характерная черта данной группы коэффициентов заключается в том, что здесь в числителе всегда фигурирует прибыль. В знаменателе ставится то, рентабе
Планирование финансовых ресурсов
Целью финансового планированияявляется определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей: прибыли, об
Экономико-математическое моделирование.
Сущность: поиск количественных выражений взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами их определяющими.
Эта связь выражается через экономико-математическую модель, т.е. т
Бюджетирование
Бюджетирование – это процесс построения и исполнения бюджета компании на основе бюджетов отдельных подразделений.
На основе чего, достигается координация всех сторон деятельности ко
Реальные инвестиции
При принятии решений о вложении средств в реальные инвестиции необходимо произвести анализ эффективности таких вложений. Анализ проводится по следующим параметрам.
Чистая приведенн
Кредитная система
Кредитная система понимается как совокупность кредитных отношений, субъектов в них участвующих и институтов (норм, правил), организующих эти отношения. Кредитная система состоит из двух блоков, кот
Понятие кредита, функции и принципы кредитования
Что же представляют собой кредитные отношения? Кредит представляет собой движение ссудного капитала и может быть определен как денежные средства и материальные ценности, выданные кредитором заемщик
Процент по кредиту и факторы, влияющие на величину процентной ставки по кредиту
Как уже отмечалось выше, кредит является платным. За пользование денежными средствами заемщик обязан уплачивать кредитору процент от непогашенной суммы кредита. Процент по кредиту также выполняет о
Формы и виды кредита
В учебниках и учебных пособиях выделяют две формы и шесть видов кредита. Формы кредита:
- товарная;
- денежная.
Виды кредита:
- банковский – кредитором выступает
Кредитный договор
Юридическое оформление кредитных отношений между банком и заемщиком происходит путем заключения кредитного договора. Правовой характер кредитного договора обусловлен гражданским законодательством Р
Методики оценки кредитоспособности заемщика
В ходе оценки кредитоспособности клиента кредитный инспектор банка должен определить, какая сумма кредита может быть предоставлена заемщику, чтоб он в последствии смог своевременно рассчитываться п
Обеспечение по кредиту, его оценка и страхование
Основные виды обеспечения по кредиту представлены ниже (см. таблица 12).
Таблица 12.
Виды обеспечения по кредиту
Вид обеспечени
Современные тенденции развития банковского кредитования в России
Со времени экономических реформ банковское кредитование в России переживало несколько этапов роста и спада. Один из типичных переломных рубежей – августовский кризис 1998 года. Перед кризисом банки
Факторинг
Факторинг – это покупка банком или факторинговой компанией платежных требований поставщика к покупателю.
Типы факторинга:
- покупка банком счетов
Задачи, связанные с расчетом выручки и прибыли предприятия
В данном пункте используются следующие понятия: выручка, себестоимость, налогооблагаемая прибыль (прибыль до налогообложения), чистая прибыль. Все они должны быть знакомы студентам по курсам «Бухга
Расчет остатка денежных средств на конец периода и определение дефицита денежных средств в анализируемом периоде
В рамках данной главы для упрощения расчетов условно считается, что предприятие уплачивает налоги (НДС и НПР) в конце отчетного периода. Изменение остатка денежных средств в общем с
Решение.
Представив поток денежных средств и разграничив денежные и неденежные доходы и расходы, получаем:
Одс на конец января = 2000 – 1500 – 300 +50 = 250 тыс. руб.
Одс на конец февраля
Решение.
Используем второй способ для определения остатка денежных средств на конец года. При этом учитываем, что амортизация дана за год, а ФЗП – за месяц, материальных затрат нет, покупки основных фондов
Закон временной стоимости денег
Временная стоимость денег – это закон, по которому стоимость денег зависит от момента их получения. Суть этого закона сводится к тому что «деньги сегодня стоят больше, чем деньги завтра» или «рубль
Сущность процентных платежей
Представим себе, что владелец капитала (банк) предоставляет его на определенный срок и рассчитывает получить доход от этой сделки. Такое поведение можно описать следующей формулой
(Ф. 60)
Вычисление наращенных сумм на основе простых процентных ставок
Сущность метода начисления по простым процентам сводится к тому, что проценты начисляются в течение всего срока кредита на одну и ту же базу - величину капитала, предоставляемого в кредит.
Логика исчисления
Основное отличие сложных процентов от простых заключается в том, что база для начисления процентов меняется от одного отчетного периода к другому. Сумма начисленных в каждом периоде процентов добав
Номинальная ставка процентов и внутригодовая капитализация процентов
Часто в финансовых сделках бывают ситуации, когда оговаривается годовая процентная ставка и количество начислений процентов в году.
Если начисление процентов происходит чаще, чем 1 раз в г
Реальная стоимость будущих накоплений с учетом инфляции и реальная ставка процентов
Реальная стоимость будущих накоплений с учетом инфляции показывает ценность будущей суммы, которую мы получим по окончании сделки, но глазами настоящего момента. Эта величина имеет виртуальн
Расчет кредитоспособности в зависимости от среднемесячного дохода заемщика
Данный метод предполагает, что доход заемщика покрывает ежемесячные платежи по кредиту и определенная часть дохода остается в распоряжении заемщика для финансирования текущих расходов. Расчет креди
Решение.
Первый платеж определяется по формуле Ф. 85:
Пд = 801,7/180 + 801,7*0,18/12 = 4,45 + 12,02 = 16,47 тыс. руб.
При расчете последнего платежа
Решение.
Первый платеж определяется по формуле Ф. 93:
,
в том числе:
уплата процентов = 652*0,18/12=9,78 тыс.руб.;
гашение основного долга = 10,
Расчет платежей по кредиту
В соответствии с нормативными документами Центрального Банка РФ [4,3] и кредитным договором между банком и заемщиком поступающие на гашение кредита средства расходуются в следующем порядке:
Горизонтальный анализ финансовой отчетности.
Предполагает определение темпов роста или снижения статей баланса в абсолютном выражении. Рассчитывается один из двух коэффициентов:
Темп рост = А1 / А0
Темп прироста = (А1 – А0)
Метод финансовых коэффициентов.
Финансовые коэффициенты представляют собой соотношения отдельных статей финансовой отчетности предприятия. Это, как правило, относительные показатели. Финансовые коэффициенты и их нормативные значе
Экспертные методы анализа финансовой отчетности.
Оценка финансовой отчетности предприятия проводится экспертами по специально разработанным методикам. Присутствует определенный субъективизм, но он компенсируется знаниями и опытом экспертов. Как п
Коэффициенты ликвидности.
Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности активы
Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности – зависят от отрасли и размера предприятия. Чтобы сделать правильные выводы необходимо найти аналогичное по отрасли и размеру предприятие и сравнить его коэффицие
Анализ актива баланса.
В ходе анализа целесообразно двигаться «от общего к частному». Прежде всего, определяем соотношение между разделами баланса (какой раздел преобладает?) и проверяем, соответствует ли такое соотношен
Анализ пассива баланса.
Проводится аналогично анализу актива, с учетом следующих особенностей.
Пассив – это источники финансовых ресурсов предприятия. Поэтому важно выяснить, за счет каких источников (собственных
Анализ отчета о прибылях и убытках.
Определяем и оцениваем темп прироста выручки. Он должен быть, по крайней мере, положительным (иначе объем продаж падает), и желательно, чтобы он был выше инфляции. Определяем и оцениваем темпы прир
Новости и инфо для студентов