Инструменты рынка ценных бумаг можно разбить на три основные категории инвестиционных продуктов:
· облигации;
· акции;
· инструменты, дающие право на другой инструмент.
Более 90% стоимости всех национальных и международных инвестиционных продуктов составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную область изучения.
1.6. Виды рынков. Первичные и вторичные рынки
Если попытаться дать самые общие определения, то «первичный рынок» – это термин, который используется для описания тех случаев, когда ценные бумаги впервые появляются на публичной арене обычно в обмен на денежные средства. «Вторичный рынок» – это термин, который используется для описания тех случаев, когда вторые и последующие транши находящихся в обращении ценных бумаг появляются на публичной арене. Это также тот рынок, на котором обращаются ценные бумаги, которые раньше появились в продаже.
Очень важно отметить, что первичный рынок представляет собой рынок новых эмиссий и метод, который большинство заемщиков используют для привлечения новых ресурсов. Для того чтобы этот рынок работал успешно, жизненно важно, чтобы вкладчики и инвесторы обладали уверенностью в том, что они не зря вкладывают свои деньги в этот рынок. Слабый первичный рынок подорвет ликвидность вторичного рынка. Следовательно, существует потребность в предоставлении новой информации с тем, чтобы инвесторы имели возможность проводить сравнение с другими формами инвестиций и принимать решения, следует ли вкладывать деньги в каждый новый выпуск. Другими словами, хороший первичный рынок должен быть селективным для того, чтобы можно было судить о стоимости.
С другой стороны, эмитент нуждается в хорошем первичном рынке для того, чтобы предложение на покупку ценных бумаг охватило как можно большую аудиторию потенциальных инвесторов, что должно позволить ему получить наиболее выгодную цену за предлагаемые ценные бумаги.
На первичном рынке работает специфический посредник-андеррайтер.
Для допуска ценных бумаг к торгам необходимо пройти процедуру листинга. Существует несколько методов листинга ценных бумаг на организационном первичном рынке. В их число входят.
- прямое приглашение компанией;
- предложение к продаже;
- тендерное предложение;
- частное размещение;
- обратное поглощение путем обусловленного выпуска ценных бумаг;
- допуск акций к котировке на бирже.
Вторичный рынок состоит из двух частей. Одна их этих частей может быть описана как рынок для «подержанных» ценных бумаг. Вторая часть состоит из дополнительных выпусков ценных бумаг, уже находящихся в обращении, независимо от того, является ли результатом выпуска привлечение новых средств или не является.