В процессе спец-ции рисков главная опасность – упустить из рассмотрения тяжёлые риски.
Чтобы избегать этого, прибегают к стресс-тестир-ю. Суть метода: опред-е самого плохого, что может случиться с компанией и какие риски к этому могут привести.
На практике это происходит так: собираются менеджеры орг-и + привлекают экспертов (если это возможно) и им задаётся вопрос: что может случиться с корпорацией, т.е. разрабатывается стрессовый сценарий. (обесточена орг-я, пожар, эпидемия…. – то, что люди никогда не учитывают в своей практике). Далее требуется определить, какие риски к этому приводят и эти риски надо фиксировать, как одни из самых тяжелых.
Обычно применяют 3 подхода при проведений таких сессий:
1) Экстраполируют необычайно редкие события, кот. уже были в прошлом.
2) Генерируют сценарии, которых в прошлом не было, но они возможны. (значительне изменения налогообложения, смена полит режима)
3) Генерируются сценарии на основе слабых мест в корп-ции. соответственно в разработке таких сценариев должны принимать участие опытные менеджеры, привлеченные эксперты. Необходимо получить ответы на вопросы:
- Какой будет ущерб, если произойдет плохое событие?
- Какой размер ущерба будет для нашей компании критическим?
- Какие события должны произойти, чтобы мы потеряли критическую сумму?
Главное, чтобы люди чётко и знали, и имели опыт, что делать в случае чрезвычайной ситуации.
Пример: В 2004г. была банковская паника (банки стали рушиться), а Альфа-Банк выстоял и увеличил свою доходность. М-ры банка сказали, что готовились к этой ситуации. Д-р по упр-ю рисками банками сообщил, что заранее до начала этой паники были разработаны форс-мажорные сценарии, и банк к такому сценарию был готов. За 2 дня до начала обрушения, они начали закрывать кредитные линии самых ненадежных заемщиков и т.д.
Виды стресс-тестов:однофакторные (рассматривается влияние изменения одного из факторов риска на деят-ть организации) и многофакторные(изменение сразу нескольких факторов риска).Многофакторные:А) исторические. Такие сценарии подразумевают рассмотрение изменений факторов риска, которые уже происходили в прошлом. Основным недостатком этого метода является то, что не учитываются характеристики рынка и институциональных структур, которые меняются со временем. Б) наихудщие сценарии.Суть такого стресс-теста заключается в том, что все рассматриваемые факторы риска принимают свои наихудшие значения (за определенный исторический период времени). Далее, на основе этих значений происходит переоценка деят-ти компании. Несмотря на простоту и привлекательность такого подхода, в нем не учитывается корреляция между факторами риска, в результате чего результаты могут получиться некорректными.В) субъективные сценарии. В данном случае, масштаб изменения факторов риска зависит от мнения экспертов (трейдеров, топ менеджеров и т.д.). Г) Метод Монте-Карло подразумевает осуществление большого количества испытаний - разовых моделирований развития ситуации на рынках с расчетом финансового результата по портфелю. В результате проведения данных испытаний будет получено распределение возможных финансовых результатов, на основе которого путем отсечения наихудших согласно выбранной доверительной вероятности может быть получена.Д)теорию экстремальных значений. В данном случае автор рассматривает распределение экстремальных значений факторов риска за определенный период времени